财经消息，3月1日，穆迪确认第一太平洋有限公司，简称“第一太平洋公司”，00142HK）的发行评级为「BAA3」，展望稳定。
穆迪副总裁兼高级信贷官Nidhi DHRUV表示：“太平洋BAA3发行人评级的确认反映了该公司的高质量投资组合，其所有行业的大多数业务都处于市场领导者地位，债务水平可控，收益稳定。 ”
穆迪第一泰尔斯（Moody's First Taills）首席分析师Nidhi Dhruv补充道：“该评级还反映出，作为一家控股公司，First Pacific依靠其子公司和关联公司的股息来偿还债务和现金义务。 2024年和2025年每年约3亿美元的更高股息将使第一太平戴维斯的信用指标与当前评级保持一致。 ”
在利率上升的环境下，第一太平洋的净利息支出在2023年上半年增加42%至3,460万美元，而2022年上半年为2,440万美元。 穆迪预计利息覆盖率（以股息减去运营费用与利息支出的比率衡量）约为35 次 - 41次。
评级理由。 First Pacific在电信、消费食品和基础设施等逆周期领域拥有悠久而成功的经营历史。
First Pacific的主要业务包括其50股股份PT Indofood Sukses Makmur Tbk 的 1%，后者通过其持有的 80其子公司Indofood CBP Sukses Makmur TBK PT（BAA3，稳定）的5%股份成为全球最大的方便面生产商之一。 First Pacific的主要业务还包括其第25个股份菲律宾主要电信运营商PLDT Inc.的6%（BAA2 稳定）。 First Pacific 还持有 462%的有效股份，是菲律宾最大的基础设施投资和控股公司之一，在能源、收费公路和供水领域拥有多项资产。
该评级还反映了太平洋地区对印度尼西亚（BAA2稳定）和菲律宾（BAA2稳定）经济的依赖，这些国家的宏观经济状况和监管变化使其面临风险。 然而，这些风险被投资组合的多元化业务所缓解，这些业务具有反周期性质，彼此之间的相关性较低，有助于降低整体收益波动。
它将于 2024 年 5 月和 6 月到期1亿美元的银行贷款，First Pacific目前正在与该银行讨论再融资。 鉴于该公司强大的银行关系和融资渠道，穆迪认为其再融资风险是可控的。 基于此次再融资，预计该公司将拥有良好的流动性状况。
虽然公司是一家控股公司，但由于集团业务多元化、规模庞大、现金流稳定，集团整体业务和财务状况的改善缓解了其结构性次级风险。 穆迪还考虑了其投资组合的总市值，目前已超过50亿美元。
稳定的展望反映了穆迪的预期，即第一太平洋将保持充足的流动性，继续覆盖利息和运营费用，其股息覆盖率将稳定在30-3.大约5次。 该评级还包括对其核心资产稳定经营业绩的预期，以及公司审慎执行其投资计划，以便控股公司层面的借款不会大幅增加。
可能导致评级上调或下调的因素。
如果第一太平戴维斯保持强劲的独立财务状况和良好的流动性，进一步扩大稳定的股息收入来源，进一步实现收入多元化，并且没有大幅增加借款，穆迪可能会考虑上调第一太平戴维斯的评级。
据统计，如果第一太平戴维斯控股公司层面的股息覆盖率（以股息减去运营费用和利息支出的比率计算）继续超过40倍，穆迪可能会考虑上调其评级。
如果第一太平戴维斯的一家或多家受评子公司或关联公司的评级被下调，或者该集团的独立财务状况因业务长期疲软而恶化，导致股息收入低于穆迪的预期，则第一太平戴维斯的评级可能会被下调。 该公司的大规模债务收购或投资，或流动性恶化也可能增加评级下调压力。
据统计，如果第一太平戴维斯在控股公司层面的股息覆盖率继续低于30次，穆迪可能会考虑下调其评级。
First Pacific是一家投资管理及控股公司，总部设于香港特别行政区（香港特区），业务遍及亚太区。 该公司的主要投资是消费品、电信、基础设施和自然资源。 该公司的最大股东是安东尼·萨利姆（Anthoni Salim），他直接或间接持有45占已发行股本的4%。