12月7日，穆迪宣布希慎兴业有限公司（简称「希慎兴业」，00014）HK）、希慎（MTN）有限公司和Elect Global Investments Limited已将其展望从稳定下调至负面。
同时，穆迪确认希慎发展的「BAA1」发行人评级，以及以下评级：（1）希慎（MTN）有限公司的中期（P）BAA1中期（P）Baa1评级及中期票据计划下的「BAA1」评级支持高级无抵押及（2）选择Global Investments Limited的次级永续资本**获得“BAA1”支持的高级无抵押评级，并选择“BAA3”获得优秀支持。
穆迪副总裁兼高级信贷官Stephanie Lau表示：“评级下调至负面展望反映穆迪担心，不利的利率和租赁市场状况将增加希慎兴业的信贷指标在未来12至18个月内保持疲软的可能性。 ”
评级理由。 穆迪预计，由于香港特别行政区和内地的宏观经济状况以及新写字楼增加**，写字楼租金收入和住宅利润疲软，未来12至18个月的盈利复苏将疲弱。 此外，与Caroline Hill项目开发相关的增量债务和更高的利率将导致其利息支出持续增加。
因此，穆迪预计希慎兴业经调整的净债务EBITDA比率（经按比例合并其合营企业后）将保持在约84 次到 8 次7倍高。 同时，其固定费用覆盖率将保持在22 次 - 2大约是较低水平的 4 倍。 上述**比率在其“BAA1”评级类别中相对较低。
希慎兴业的「BAA1」发行人评级继续反映公司出色的流动性，以及优质投资组合的稳定经常性收入，在经济周期内亦产生普遍稳定的经常性收入。 其他关键信用因素包括公司的地域集中度、高杠杆率以及与其突出的开发渠道相关的执行风险。
环境、社会及管治（ESG）因素对希慎的信贷评级影响有限，并可能随着时间的推移产生更大的负面影响。 该评级包括希慎兴业对自然气候和碳转型风险的敞口，以及人口和社会趋势。 该评级还考虑了公司的高杠杆率和集中所有权，这与其在商业周期中的高质量管理相平衡。
可能导致升级或降级的因素。
倘若希慎兴业进行去杠杆化，其经调整净债务EBITDA比率（经按比例合并合营企业后）将维持在8以下5倍，EBITDA利息支出比率趋于接近275 次 - 30x，展望可能会升级到稳定。
如果该公司的经营业绩因资产质量、入住率或收益下降而恶化，并且其债务仍然很高，穆迪可能会下调该公司的评级。 财务指标疲软也可能导致评级下调，包括：（1）调整后的净债务EBITDA比率（按比例合并合资企业后）持续高于85次;（2）EBITDA利息支出比率始终低于275 次 - 30x。 如果该公司的流动性低于穆迪目前的预期，评级也可能被下调。
此外，希慎的业务状况因扩张步伐加快而发生任何重大变化，都可能对其评级造成压力。
希慎兴业公司于香港特别行政区投资商业及住宅物业。 该公司是香港铜锣湾最大的商业业主之一。 截至2024年6月30日，该公司由创办人李氏家族控制的利希慎有限公司拥有42%的权益。