作者丨杨萍.
编辑丨张明新.
图源丨图虫。
继2023年最后两天8家公司周末回落后，IPO市场将在2024年初继续出现订单取消的小高峰。
数据显示，截至1月10日晚间，上海、深圳、华北三大交易所已有12家公司宣布终止今年IPO，均因自愿取消订单。
从行业来看，这些IPO终止企业大多集中在软件和信息技术服务、医药制造、化工原料和化工产品制造领域，分别有3家、2家和2家公司取消订单。
分板块看，北京证券交易所退单率明显提升，在终止审核的企业中，科创板3家、创业板3家、上海证券交易所主板2家、北交所4家。
很多企业撤回材料的现象是企业重新评价的结果，部分企业存在合规不达标的问题。 每年第一季度往往是订单取消的高峰期，这与公司的年度计划、市场环境、审计政策等因素有关。南开大学金融发展研究院院长田立辉在接受采访时表示。
1月份，订单取消出现了一个小高峰
每年一季度恰逢年报数据更新的关键期，也是IPO取消的小高峰期。
2021年至2023年一季度，沪深北市场分别有101家、74家和98家公司终止审计，占当年终止审计企业数量的比例。 79% 和 3183%。其中，2021年1月、2022年1月、2023年1月，沪深北证券交易所分别有25家、25家、24家公司终止IPO。
然而，今年1月的前10天，IPO取消数量大幅增加，较2023年同期的5家和2022年同期的8家大幅增加。
从区域分布来看，深圳市、广东省和江苏省各有3家公司撤回订单，这两个地区被公认为IPO的热门地区。 此外，黑龙江省、江西省、安徽省、浙江省、山东省和上海市各有一家企业取消了订单。
从投行分布来看，项目取消数量最多的是中信**，其上海方舟百发生物医药科技有限公司、汇盟微电子（深圳）有限公司（以下简称“汇盟微电子”）、深圳市博纳精准给药系统有限公司均已终止审核; 紧随其后的是民生**和中证建设投资，两家公司分别撤回了订单。
在这些被取消的项目中，排队时间最多的是半年，比如江西凯安新材料集团有限公司、山东玉鸟软石信息技术有限公司都是2023年6月30日验收的项目。 毛格平化妆品股份从主板转入***简称“毛格平”），早在2016年12月就提交了招股书，2021年10月在证监会第十八次会议上召开了2021年第113次会议，就在市场猜测有望冲刺“国产彩妆第一股”的时候， 排了七年队的毛格，终于没等开花了。
注册制度下最长的轮候时间为一年半，即江阴润马电子材料有限公司***简称“润玛电子”），其受理时间为2022年6月21日。早在2015年，公司就向证监会提交了申请材料，并预先披露了招股说明书，计划在创业板上市。 但在2016年12月，润马电子被拒绝了。
也和许莽伟有着同样的命运，2021年底申请科创板，2021年12月22日被科创板受理，但“不幸”被选中进行现场考察，随后迅速于2022年1月24日终止IPO，持续了1个多月。 2023年5月，汇芒微转而申请创业板，但7个月后，该公司的IPO之路再次失败。
普华永道中国科技行业主管合伙人倪静安认为一方面，监管部门希望提高上市公司的质量，因此提高了相关要求; 另一方面，取消订单的企业也面临着行业、行业定位、利润稳定性、市场前景、内部控制等方面的问题，在监管部门核查过程中或企业自查发现相关问题时，被动或主动取消订单，这也是一个正常的优胜劣汰过程。
2024年IPO市场或将萎缩
值得一提的是，此次终止审计的12家公司中，有三分之一来自北交所。
2023年8月，中国证监会做出“分阶段收紧IPO节奏”安排后，A股IPO数量和融资规模放缓，但对北交所的影响相对较小。
据公开统计，2023年新增A股上市公司313家，同比减少26家87%，总融资额356486亿元，同比下降3925%。其中，北京证券交易所新上市公司77家，超过科创板上市公司67家，募集资金额为146家28亿美元。
2023年下半年以来，北京证券交易所受理的企业数量持续为**，截至2024年1月10日，北京证券交易所接受审查的企业数量为136家，仅次于创业板。 从2023年11月开始，北京证券交易所终止审查的次数也大幅增加。 2023年11月和12月，将有7家公司终止审查。 2022 年 11 月和 12 月，数据分别为 6 和 4。
北京证券交易所注销数量的增加应该是偶然的，但这与北京证券交易所申请的增加密切相关，但审查严格。 虽然近期北京证券交易所的估值有所上升，但其市场规模、流动性小、投资者结构单一，并不一定是所有公司上市的首选。 “田丽辉说。
展望2024年，市场人士预计A股IPO市场将萎缩。
普华永道在报告中表示，2024年是落实首届金融工作会议提出的加快金融强国建设、推动深化和稳固发行注册制度等一系列要求的关键一年，预计A**市场IPO数量将在200-240家之间。 年度融资额将达到1600亿元至1900亿元。
倪静安认为，未来监管部门将引导资本市场资源配置到重大战略、重点领域和薄弱环节。 预计2024年的IPO将偏向于技术创新、先进制造、绿色发展和中小企业相关领域。
田立辉还指出，按照证监会分阶段收紧IPO步伐的政策，预计2024年IPO数量和融资规模或将进一步下降。
展望2024年，IPO审核效率有望进一步提升，市场整体估值水平将更加合理，企业上市决策将更加谨慎务实。 总之，A股IPO市场将继续保持积极健康的发展态势。 “田丽辉说。
值得一提的是，在整体规模收缩的预期下，京交所一致看好市场。
普华永道预计2024年，北京证券交易所新上市公司数量有望达到80至85家，约占A股新上市公司总数的40%，位居各板块第一
田立辉还认为，2024年，北京证券交易所有望成为上市数量最多的板块，但未必是最大的上市板块。 北京证券交易所定位为中小企业，对创新型成长型企业更具吸引力。 此外，北京证券交易所的上市流程相对简单，有利于企业上市。
sfc
本期由李宇彤编辑，陶涛实习。
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