2024 年 2 月 6 日第 1 版。
本资料为信息性著作，主要系统地跟踪整理核电行业投资相关信息数据，提供参考资料，并定期更新。
行业概况
1）核能发电不向大气中排放二氧化碳等温室气体，不排放二氧化硫、氮氧化物等有害气体。
2）在全球范围内，核能不仅是实现碳达峰、碳中和战略目标的重要支柱能源，也被视为能源现代化产业的产业技术聚合器，在推动清洁低碳能源转型和技术变革方面发挥着战略作用。
3）据央视记者报道，随着国内核技术应用产业的快速发展，核技术已广泛应用于安全试验、辐照育种、放射性药物生产等多个领域，服务于经济社会发展和人民生活，我国核技术应用产值已接近7000亿元。
4）根据《关于中国民用核技术产业发展的基调报告》，我国民用核技术发展迅速，年产值超过3000亿元。未来，国家将视之为战略性新兴产业，前瞻产业研究院预测，未来十年，核技术产业增速将保持在20%左右; 预计到2030年将超过一万亿元，潜力非常大。
有关策略的信息
1）国家发改委、国家能源局印发的《现代能源体系“十四五”规划》明确提出，在确保安全的前提下，积极有序推进滨海核电项目建设，合理布局滨海核电新建项目。到2025年，核电运行装机容量将达到7000万千瓦左右。
2）党的二十大报告明确推进能源清洁低碳高效利用，推进工业、建筑、交通等领域清洁低碳转型，安全有序积极发展核电，加强能源产供储销售体系建设，确保能源安全。
关于基础知识
1）核电站是利用原子核中所含的能量发电的新型电站。核电站大致可分为两部分：一是利用核能产生蒸汽的核岛，包括反应堆单元和一次回路系统; 另一部分是使用蒸汽发电的传统岛，包括蒸汽轮机发电机系统。
2）第四代核电与第三代核电方案和概念完全不同，它不是第三代技术的延伸，而是根本性的革命性变革。**核反应堆是目前正在开发的下一代反应堆，在反应堆概念和燃料循环方面具有重大创新，其主要特点是安全性和可靠性高、废物产生量低、经济性更好、功能多用、防止核扩散。
4）目前，中国大陆在运核电项目绝大多数由中国核工业集团公司和中国广核集团公司运营，从现有运行机组来看，中国广核集团公司占比最大，装机容量为53个63%；中核在建核定单位排名第一，占34个67%。
现状及相关统计数字
1）根据世界核协会《世界核能绩效报告（2023）》，截至2022年12月31日，中国（中国大陆）拥有55座运行反应堆，主要位于东南沿海地区，装机容量为52,181兆瓦。仅次于美国和法国，位居世界第三。 中国还有21座在建反应堆，容量为22,084兆瓦，是世界上在建核反应堆数量最多的国家。 另据报道，2023年7月，中国批准了山东、福建宁德、辽宁徐大堡石岛湾核电项目，共计6台机组。
2）数据显示，截至2022年12月31日，中国（不含台湾）在运行的核电机组55台，装机容量为56,985台74MWE（额定装机容量）。 2022年1-12月，全国在运核电机组累计发电量为4177台86亿千瓦时，同比增长252%.
3）2023年我国核电装机容量有望达到4700万-4800万兆瓦，核电发电量将达到3000亿千瓦时，占全国发电量的6%，现有核电装机容量达到突破，同时核电装机容量已进入万亿瓦时大关。预计到2025年，在运核电装机容量将达到7000万千瓦，在建装机容量约为5000万千瓦。 预计核电行业装机容量每年增长3%-5%，未来十年将保持稳定增长。
4）2023年12月29日，经常务会议审议，决定批准金奇门核电机组和太平岭核电机组。此次获批后，2023年核准的新核电机组数量将达到10台。 2023年核电获批数量将与2022年持平，均创下近十年来最高水平。
5）2023年12月29日，由25家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联盟正式宣布成立。作为解决人类能源问题的理想方案，可控核聚变已成为大国间科技竞争的前沿阵地。
行业趋势与展望
1）中国核能工业协会预测，到2030年，我国在运核电装机容量将达到12亿千瓦。 预计2023-2025年“十五五”期间，核电装机容量的复合年增长率为4%，核电长期发展空间相当大。
2）在我国核电审批节奏进入常态化加速期的背景下，预计2024年国内核电产业总投资规模将接近4000亿元，核电累计发电量有望占55%。
3）根据信达**的研究报告，在全球范围内，2022年中国可运行反应堆的比例仅为133%，但 37 座反应堆正在建设中2%，中国是世界上核电建设最活跃的地区。 核电是一种更经济的发电方式，电力成本接近风能和太阳能发电。 核电也是一种低碳发电方式，全生命周期碳排放量均低于光伏发电，在新能源发电占比上升的背景下，核能作为稳定的基荷，有望与新能源相辅相成，支撑电网运行。 预计2035年我国核电发电量将占比10%左右，在更加积极的政策引导下，我国核电机组审批开始呈现加速态势。
4）根据国际能源署的《2023年电力市场报告》，能源危机使人们重新关注核电在促进能源安全和减少碳排放方面的作用。预计2023年至2025年全球核电年均增长率接近4%，到2025年，核电发电量每年将增加约1000亿千瓦时，相当于美国目前核电发电量的八分之一。 到2025年，全球核电发电量增长的一半以上将主要来自中国、印度、日本和韩国四个国家，其中中国新增580亿千瓦时，绝对增量领先。
5）中信**研究报告指出，在碳中和的背景下，核能将成为未来能源结构中的关键极点。可控核聚变，或者说人类能源问题的终极解决方案，随着相关技术突破和资本的涌入，加速了其商业化进程。 展望未来，全球将有更多聚变实验装置实现净能量增益，在基础研究与顶层设计的协同作用下，我国也将长期保持可控核聚变领域的领先地位。 从应用角度来看，人们乐观地认为，聚变-裂变混合反应堆方案以及人工智能和高温超导的不断发展可能会在短期内显著加速聚变技术的实施。
上市公司相关资料
1、涉及概念的上市公司。
共有129家公司，其中沪深主板102家，创业板23家，科创板4家。
6.2 水龙头**外壳。
1）主要上市公司市值（截至2024年2月5日）。
中国通用核电1888亿，中国核电1578亿，中国核电186亿。
2）2023年前三季度主要上市公司营收情况。
中国广核598亿，中国核电561亿，中国核建786亿。
3）2023年前三季度主要上市公司扣除的非净利润。
中国广核 965亿，中国核电914亿，中国核建 138亿。
7个行业中长期投资机会。
1）增长机会。目前，我国核电装机容量居世界第三位，世界核电反应堆以压水堆为主。 全球前三大核电装机量分别是美国、法国和中国，其中中国约占14%。 根据中国核能工业协会的数据，大陆在建和运营的机组数量位居世界第二。 根据《中国核能发展蓝皮书（2023）》预计，到2030年，中国在运核电装机容量有望位居世界第一。 该行业的增长机会可以通过中国广核集团公司、中国核电集团公司和中国核建等领先行业进行跟踪。