在中国，股东与管理层之间的关系一直是一个敏感问题。 不久前，当支付宝等公司成为“无实际控制人”时，首先想到的就是万科和金地集团。 这并不是因为万科和金地的股权结构相似，而是因为管理层在公司中的作用越来越重要。
民营房企股权的分散化，也越来越出现在急需找人救命的循环中。 随着各种身份的白衣骑士的进入，大多数老板家族股权高度集中的民营房地产企业的结构正在发生变化。 新湖中宝 （600208SH）是对这一断言的最新解释。
这个时候能找到救援人员的都是牛人，更何况找到的救援人员还是国有的。 1月8日晚间，新湖中宝控股股东浙江新湖集团及其一致行动方浙江恒兴利控股集团（以下简称恒兴利）与衢州智宝企业合伙经营企业（以下简称衢州智宝）进行大宗交易，交易资产为上市公司新湖中宝1843%股权。
通过此次交易，新湖集团和恒兴利收回了超过30亿元的现金。 换算后，每股**约为1917元，相当于新湖中宝股价较上一交易日折让9%。
在负债累累、资金流向压力大的房地产公司的情况下，还是能找到救助者，卖好**，控股股东可以带走30多亿元现金这在当下的房地产行业是非常罕见的。 事实上，这只是“以下交易的延续”：2024年2月，新湖集团以同样的方式与同样来自衢州的新安彩通智能制造股权投资合伙企业（以下简称新安彩通）达成交易，以同样的方式转让当时10%的股权，收回现金超过22亿元。
追溯到衢州智宝和新安财通的股权，它们都是浙江衢州的国有资产。 也就是说，差不多一年，新湖中宝控股股东通过向衢州国资转让股权，收回现金超过52亿元。
如果不是新湖中宝交易的存在，很多房企可能很难意识到自己的股权还能如此可贵。
经过两次股权交易，新湖中宝的股权比例非常有意思。 原控股股东的实际控制人黄伟及其协同行动者现持有股份；本次交易的对手方衢州智宝和新安财通在衢州拥有国有背景，目前持有股份。后者比前者多 015%，虽然只是多了一小部分，但多即是多，理论上应该是大股东。
不过，新湖中宝表示，该交易：一、未触发要约收购，二、未导致公司实际控制人变更。 原因是“本次股份转让后，上市公司董事会和管理层将继续保持稳定”。 新湖中宝的说法并非无理，对于公司来说，股权是分散的在持股比例相近的情况下，董事会席位的结构几乎决定了公司的控制权。
新湖中宝目前在董事会拥有7个席位，3个席位由新湖集团提名，1人由2月份买入股份的新安彩通提名，其余3个席位留给独立董事。 这个董事会的席位结构确实可以保证黄伟和一致行动的人实际控制董事会。 从目前的信息来看，在最近一次股权交易后，到目前为止，还没有信息披露表明董事会将进行改组。 熟悉情况的朋友表示，目前的董事会架构至少在一段时间内会保持稳定。
救援人员被带进来，现金被追回虽然股权少了，但控制权和话语权没有改变黄伟和新湖中宝应该被很多挣扎求生的房企视为“我们这一代的典范”。
这样的股权结构虽然无法与万科、金地大股东的持股比例相提并论，但温州富商黄伟也无法与万科、金地文秋的管理层相提并论但在这样的结构下，新湖宝，从长远来看，我们也应该面对如何面对大股东的问题，协调与大股东的关系，满足大股东的战略要求特别是，由此引入的股东仍然是国有企业。
由此看来，房地产行业“多了一个万科和金地”。 如何应对比自己多0衢州国有资产15%股东的关系，也考验着黄伟与现有管理层的智慧。 值得注意的是，黄伟绝不能等同于普通的管理。
这个时候能找到国有资产来救田的人，都是牛人。
新湖中宝及其背后的新湖系统在资本市场上有着良好的口碑。
新湖中宝主要从事房地产业务。 新湖系统的实际控制人黄伟，在商界一般被归类为“温州富商”有传言说，他是卖眼镜起家的，是改革开放后抓住时代机遇，努力致富的代表。
据商界人士透露，黄伟财富积累的快速增长，源于早些年购买认购权证投资上海**交易市场，也就是在王家卫的电视剧《花》中，包先生在交易所关门前冲进去买“那张纸”。 从那时起，他也从事**投资，也是圈内知名的人物。 后来，他一度想把自己的**业务打包上市，但由于种种因素，暂时搁置了。
在资本市场上，新湖中宝一直被视为金融科技大师。 该公司当时特别喜欢为控股股东提供担保。 2024年8月，在第二次股权交易前4个多月，新湖中宝还向控股股东新湖集团续签了6亿元的担保。
一位了解情况的朋友说，6亿元的担保是新湖集团的两笔贷款。 一是上海浦东发展银行杭州西湖支行担保的1亿元贷款二是向中信银行杭州分行提供5亿元贷款担保。 新湖集团主要股东有两位，一位是黄伟，持股5761%，第二位是李萍，持股2471%。李萍和黄伟是夫妻。
这应该不是唯一的操作，从新湖中宝的财务数据来看，截至2024年8月，新湖中宝当时向控股股东及相关人提供的担保已达2584亿元。
新湖中宝还具有向公司控股股东及关联方提供财务资助的习惯。 在新湖体系中，有一家叫新湖控股有限公司***的公司，以下简称新湖控股），新湖集团持股52%，新湖中宝持股48%。
正是利用这一机制，新湖中宝多次向西湖控股提供资金资助，仅2024年9月至2024年3月，融资金额就高达23次7亿元人民币;2019 年 12 月 2020 年 2 月，共有 5 个7亿元;2024年11月，新湖中宝重蹈覆辙，出资新湖控股21亿，这些资助行为是直接处理的，没有经过必要的程序。
所以拥有上市公司很重要，实际控制上市公司也很重要。
现在国有股东纷纷出手相救，拿下了占比第一大股东，新湖中宝也不要一直这样，不然会给大家带来麻烦。 未来，在这种治理架构下，新湖中宝在公司治理中将面临一个重要问题，即国有股东对未来将要发生的各种关联交易或担保持何种态度？
就在与衢州国有资产进行第二次股权交易前一个月，新湖中宝还赚了455亿美元的担保。
从万科和金地的国有股东在两家公司经营中所扮演的角色来看，支持和监督是主要功能。 无论是深圳地铁还是福田国资，都没有过多介入万科、金地的日常运营，只有在公司运营遇到困难时才提供支持和帮助。 例如，深圳市国资委优化金融市场对万科平台的预期，福田国资通过收购资产向金地集团注入资金。 同时，深铁还派董事长担任万科副董事长，金地集团也计划修改公司章程，增加副董事长一职。
一个问题随之而来：浙江省衢州市国有资产较弱，为015%优势，成为新湖中宝股权比例第一股东，新湖中宝能否进入浙江衢州国资审计监管的视野？这个问题没有答案。 但这个问题值得关注，因为深圳和浙江的国有资产资金实力雄厚，经常出现在各种股权收购或资产重组交易中。
说得更直白一点新安财通、衢州智宝如何在新湖中宝发挥国有资本投资人代表的作用，履行相应的职能？
纵观万科和金地集团，两家公司的管理层以及国有股东和大股东能够达到一定的平衡，基于公司治理水平较高特别是在关联交易等敏感问题上，两家公司都能够按照规定和程序处理决策事项，这是国有股东保证不干预公司日常经营的非常重要的基础和最重要的前提。 这一点应该给衢州国资和新湖中宝足够的启示。
近期，除了王家卫的《花》外，电视长片《再接再厉，深入进取》也受到广泛关注。 在第二集中，有关部门披露了一起发生在黑龙江省基层粮库的案件。 这是混合所有制改革后由国有资本和社会资本共同经营的基层粮库。 根据当时设计的治理框架，派出国有资产董事长和社会资本总经理，由总经理负责日常运作。
但在实际操作过程中，代表国资的董事长长期不来粮库上班，导致监管缺失。 在“一人说了算”的情况下，总经理不仅**粮库**2400万元，还挪用粮库资金用于其名下其他企业的经营。 最终，总经理被以**挪用公款罪判处，代表国有资产的董事长也受到党纪国法的处理。
衢州国资和新湖中宝肯定要好好回答这个答案。