年底，各大银行理财子公司“抢规模”的压力不减，“降费卡”再度上线。
近日，银行理财子公司纷纷发布降费优惠公告，招银理财、信银国际理财、兴业理财、华夏理财等多家理财公司纷纷表示将下调部分理财产品的管理费，部分甚至降至0， 但仅适用于少数产品。理财公司在2024年四季度首次经历债市大震、大量赎回，今年6月，理财规模被公开发行超越的消息占据荧屏。 据记者分析，目前，大银行旗下大部分理财公司规模较年初有所下降，小型理财公司抢规模压力不小。
多位理财公司投资经理和业务人士告诉第一财经记者，部分产品的0利率只是暂时的，银行保证收益的压力还在，暂时降费是为了在年底引人气， 越来越多的机构正在降低渠道销售费和固定管理费。“对于财富管理公司来说，规模增长是最重要的。 “此外，与公开发行不同**，稳定的业绩曲线也是理财公司所追求的。 进入2024年，多数机构对债券市场仍不悲观，**由于波动性较大，难以增加配置，机构普遍认为，5%至10%左右的权益比例是股票和债券套期保值较为理想的长期风险收益率比。
冲床秤压降费。
今年年中，“资管行业C位”易手，备受关注。 据理财登记中心、中国投资协会数据显示，截至2024年6月底，全市场银行理财产品规模已降至25家34万亿元，公开发行规模升至27个79万亿元。
到了年底，理财规模虽然略有回升，但压力并未缓解。 截至11月，相关数据显示，全市场理财规模达27家32万亿元，仍较年初下降118%，2024年全市场理财规模不增。 尽管股票市场低迷，但公开发售**仍依赖债券**和基础广泛的指数等产品来扩大规模。
在此背景下，各大理财公司在年底推出“减费卡”也就不足为奇了。 一般来说，理财产品涉及的费率包括固定管理费、销售服务费、超额绩效报酬（浮动管理费）等，下调范围涵盖固定收益、现金管理、股权等多种产品类型，但折让多为阶段性操作。
举例来说，信银国际财富管理有两款产品将利率下调至0，即信银国际财富管理向家英债券稳定两年期封闭式三号理财产品及信银国际理财向家英强债稳型两年期封闭式二号理财产品此外，该机构的部分产品还降低了业绩基准、浮动管理费、固定管理费和销售费。 例如，根据阶段性优惠公告，“信银国际理财全盈香固定收益稳年开期第一理财产品”B类股此前业绩基准为340%~4.调整后 40% 和 290%~3.60%。调整前，对于3个以上对于90%的部分，基金经理将按30%的税率提取浮动管理费。 调整后，对于3个以上对于25%的部分，基金经理将按30%的税率提取浮动管理费。 同时，固定管理费和销售费均由之前的03% 至 015%。
此前，多家理财公司也发布过现金产品降费公告，降费率多为固定管理费、销售费和投资管理费，部分机构下调托管费。 例如，目前平安财富管理的“日增3号31B”综合费率仅为每年7BP。 自2024年12月7日起，华夏财富管理“现管8A号”固定管理费率和销售费率降至每年5个基点。 自12月20日起，兴业财富管理旗下“天利天理”系列现金理财年托管费率由003% 至 002%。兴业财富管理“彩天天里6号”年度投资管理费由0上调3% 至 001%。
零利率只是少数。
虽然有扩大规模的压力，但不收取管理费的可能并不存在。 业内人士告诉记者，少数产品的“零管理费”策略只是短期的临时行为，零费率不符合行业规定，银行目前业绩考核要求不低，理财产品的销售也是部分收益。
我司仍要求管理费不低于15个基点，部分产品可协商至5个基点，只有少数经营较差的产品可免收管理费。 某股份制银行旗下某财富管理公司投资经理告诉记者。
事实上，理财公司的优惠策略时有出现。 例如，在今年5月市场低迷之际，招银财富在2024年发布了首款权益型公募理财产品“招卓价值精选股票”，采用“破网”、不收取管理费的模式，备受市场关注。 此前，部分理财公司也尝试通过其他方式将客户利益与自身绑定，部分信银国际理财产品采用高水位线法计算超额业绩报酬，即如果产品业绩未超过历史业绩，则不提取超额业绩报酬。
当时，多家理财公司的商务人士告诉记者，相关优惠行为更加醒目，投资者更加关注投资收益和收益的稳定性。 优惠利率固然能让投资者受益，但管理费是培养投研团队，产品业绩是基础。
它仍然依靠固定收益产品来扩大规模。
目前，各大理财公司仍依托固定收益类产品扩大规模，尤其是收益稳定、波动较小的现金管理类产品，以及部分采用摊余成本法的1 2年期封闭式产品。 “上述商务人士表示。 对于理财公司客户来说，“存款替代产品”是他们的主要诉求，股权占比高的公募股权产品或混合型产品很难应用于理财公司。 过去一年，部分理财公司解散了专门的股权团队，将相关人员分配到多资产团队。
最新数据显示，截至2024年12月10日，今年市场上已有28072只新入账的净值银行理财产品（含私募产品）。 从投资性质来看，固定收益类产品占9651%，混合产品占203%，权益类产品占比047%，大宗商品和金融衍生品占比098%。从股权公开发行业绩来看，2024年以前成立的23只股票公开发行今年均出现负收益，平均净值增长率、最大回撤幅度和年化波动率均30% 和 1200%。
相比之下，现金管理产品的收益更为稳定，与公募**币种相比仍有一定优势。
例如，有数据显示，2024年第三季度现金理财平均7天年化收益率为225%（不包括美元现金理财）。 根据华创**的计算，同一种**币种的7天平均年化收益率为1。72%，两者相差53个基点，可见收入差距不小。 与现金理财相比，货币**虽然具有免税收入的优势，但现金理财在投资范围方面具有诸多优势。 例如，现金管理理财可以配置渠道外包产品，协议存款比例不低。