作者丨叶麦穗。
编辑丨肖琦.
来源丨视觉中国
受债券市场波动影响，近期多家理财公司下调产品业绩基准，调整客户心理预期调整幅度从10个基点到85个基点不等。 今年以来，银行理财产品平均业绩基准持续下滑，并屡创新纪录低点。
多家银行下调了业绩基准
受债券市场波动影响，多家理财公司下调了新时期产品的表现基准。 近日，招银理财、华夏理财、农银财富等多家公司纷纷发布业绩基准下调公告，涉及现金管理、半年期定开、一年期定开等产品，部分产品业绩对比基准甚至下调85个基点。
农银财富管理第二期“农银安心半年开盘”人民币理财产品（专属模式）在这波下调浪潮中发挥了最大作用。 该产品在其官网上公布，今年以来，债券的静态收益率大幅下降。 根据当前市场行情变化，拟调整农银理财第二期人民币理财产品（专属资金）“农银安心半年开盘”业绩基准。 自2024年12月16日（含）起关闭期起，本产品性能基准由375% 调整为 290%-3.30%。基准利率上调了45至85个基点。
据悉，理财产品为固定收益类产品（指按投资性质分类投资存款、债券等债务资产80%以上的产品，不指保本或固定收益类产品），产品主要投资于货币市场工具、债券、 等，对基础收益的贡献，杠杆率不超过140%。
无独有偶，农银理财的上述理财产品，只是近期调整到对照基准的理财产品之一。 招银理财近日还宣布，6号增强型固定收益理财计划将于12月18日开始投资运营。 招银财富管理12月6日披露，该产品的业绩基准由之前的“320%-4.40%“调整为”2”。70%-4.00%“，业绩基准上限下调40个基点，下限下调50个基点。
此外，华夏财富管理表示，自12月16日起，华夏理财龙盈固定收益G版第4号半年定开增强型理财产品基准调整为290%-3.20%，与上一期产品的性能基准为300%。
事实上今年以来，银行理财产品平均业绩基准持续下滑。 中证建投研报显示，2024年10月底理财产品平均业绩基准为349%，较2024年底下降62个基点，所有理财公司业绩基准利率均在下降。
兴业银行广州市分行党委委员、行长助理徐旭辉在接受记者采访时坦言，在市场日趋复杂多变的当下，客户对未来投资的困惑和焦虑显而易见。 为此，该行于11月18日启动了首届为期两个月的“财富管理节”，希望为客户提供更好的财富保值和增值体验和建议。
牌牌王财富基金项目负责人孙恩祥认为，该行理财投资标的大部分集中在债券标的，债券市场波动剧烈。
他判断，未来，随着监管政策对银行理财产品设计的不断完善和债券市场的剧烈波动，银行理财仍有望继续下滑。
需要降低对投资回报的期望
所谓业绩基准，是指财富管理公司根据产品的性质、投资策略、过往经验、市场变化等因素设定的投资目标，并不代表产品未来的业绩和实际回报。
近年来，理财产品业绩基准的设定、调整和展示引起了一些争议。 主要问题集中在部分产品的性能对比基准与产品实际回报率差距较大; 部分理财产品业绩展示出现“报好不坏”或偏概全的情况。
华南地区某私募基金经理表示，理财产品的业绩基准只是相关产品未来的预期业绩回报，并不代表实际收益，确实存在一定的噱头。 投资者在选择产品时，不仅要看产品的业绩基准，还要看产品的具体投资方向和标的资产。 一般来说，权益类产品或类权益类产品的偏差较大，固定收益类相对较小。 然而，近年来，由于债券市场波动性增加，许多固定收益产品的情况并不尽如人意，净值往往明显偏离业绩基准。
银行理财收益下滑，股权投资出现大幅回撤。 许多投资者对如何维持和增加资产价值感到困惑。 兴业研究公司宏观市场部副总经理郭玉伟在兴业银行广州分行首届“理财节”沙龙上表示，在投资理财之前，需要对收益和风险设定合理的预期，并根据自身情况选择合适的产品。 在无风险利率下降的背景下，延长久期和分散投资是提高投资回报的重要途径。
今年以来，居民财富呈现出从房地产向金融资产转移的趋势，同时，其投资偏好也变得更加安全稳定，投资期限逐渐拉长。 “郭玉薇指出。
根据产业研究数据，居民年度新增存款规模已从2024年的约10万亿元上升至约19万亿元。 住宅年销售额规模也相应从17万亿元左右下降到11万亿元左右。
在无风险利率下降的背景下，郭玉伟建议居民根据自身风险承受能力，通过丰富投资组合来优化财富配置。 郭玉薇认为，当前存款利率下调仍是大势所趋，预计明年一季度前下调的可能性很大。
中国人民银行近日强调，商业银行需要保持合理的利润和净息差，以保持稳健经营，防范金融风险，这也有利于增强商业银行对实体经济支持的可持续性。 因此，预计监管部门将进一步推动银行业金融机构降低负债方成本。 余伟进一步指出。
招商银行团队还认为，债券收益率回落后，中短期内需要降低理财投资回报预期。
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本期编辑：江培培、习、谭雅涵。
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