据 AI Express 报道，2023 年 12 月 28 日，万联**发布了一份研究报告，对 Wondershare Technology（300624）进行了评论。
报告的主要内容：
万兴科技成立于2024年，是全球数字创意软件领域的领先企业。 公司于2024年完成上市，以“让世界更有创意”为使命，为全球大量新生代用户提供简单高效的数字创意软件、潮流时尚的创意资源和丰富多元的生态服务。 公司实际控制人控股权相对稳定，多重股权激励增强了员工凝聚力。 公司业绩稳步增长，2024年至2024年收入复合年增长率约为21倍25%，*创意类别为公司的核心收入做出了贡献。 随着2024年公司重返中国市场，海外营收占比略有下降，但仍保持近90%的高占比。 公司产品涵盖创意、绘画创意、文档创意、实用工具四大产品线，并通过内生延伸，战略性地持有亿图软件、墨刀、格祥科技，并持续完善四大产品矩阵，多项产品实力得到认可，用户覆盖全球200多个国家和地区。 公司积极转型订阅模式，订阅收入占比和续费率持续提升，提升了较强的用户粘性。
投资亮点：首批接入OpenAI，深化AIGC与Microsoft合作。 Microsoft推出Azure OpenAI商业服务后，公司是国内首批对接并开放相关服务权限的公司之一。 4月26日，与Microsoft签署云服务框架协议，深化AIGC领域合作。 GPT系列产品降速降价，降低了用户成本，有望拓宽公司盈利能力，助力公司业绩增长。
多端联接、AI赋能、增值服务，提升产品价值。 万兴喵影持续迭代升级国内外版本，完成大版本更新，内置AI创作助手Copilot，实现多种AI技术，提升多端协同能力，打破桌面、移动、云端的边界，进一步打造全场景创作和协作生态。 万兴喵影库为用户提供超过1500万个正版素材、音频、文字、特效和智能模板等多元化素材资源服务，满足用户快速、便捷地制作丰富多彩、个性化作品的需求，赋能万兴喵影提升公司产品价值。
多种产品创新升级，新产品拓宽客户群。 公司发布了四大产品线中多款产品的新版本，增加了多项AIGC智能功能，扩大了创新业务范围，利用AI提升产品能力。 公司还推出了Wondershare Broadcast、Wondershare iPainting、Wondershare Performance、Wondershare Kwicut、Wondershare Virtulook等AIGC创意新品，深化了AIGC领域的布局。 Wondershare Broadcast已将公司的客户群扩大到跨境电子商务领域。
盈利能力**及投资建议：公司2024年至2024年营业收入预计为1542/19.84/25.17亿元;归属于母公司的净利润为097/1.48/2.11亿元;对应的EPS为070/1.08/1.53元;2024年12月27日对应价格PE为12721/82.76/58.31次。 参考可比公司的估值水平，首次被覆盖，并给予该公司“增持”评级。
风险提示：行业竞争加剧;新产品的开发不如预期;AI技术研发不及预期;商誉减值风险;汇率波动风险。
*：汇博投资研究）。
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曾建辉编辑）。
国家经济日报。