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5月3日晚间，惠伦水晶发布关于终止公司控制权变更的公告。 公告显示，由于控股股东新疆惠伦与实际控制人赵继清未能与交易对手就公司未来发展安排达成协议，相关各方协商终止公司控制权变更计划。
Whalen Crystal**于5月4日复牌，截至当日**，公司股价收于968元股，下跌16股55%。
从提议引入国有资产到停牌，再到发布停牌后遭受严重损失的2022年年报和2023年第一季度报，再到未详细说明原因就宣布失资，导致复牌当日暴跌超16%......短短10天左右，惠伦水晶的控制权变更经历了一波三折，这也让不少投资者感叹和质疑：为什么公司停牌“就这么巧”，为了避免业绩披露？ 为什么拟议的收购方“在说终止时终止”？ 而缺乏信息是否意味着本次交易存在“闪烁”的嫌疑？
为什么所有权变更失败了？
该公司在公告中没有详细说明终止公司控制权变更计划的原因。 不过，对于众多投资者的疑惑，祥松资本执行董事沈萌告诉记者，控制权转让是一件大事，但对于前期是否必须暂停“初步意向”阶段没有明确要求，因此判断上市公司交易是否存在“闪烁”的嫌疑，只能从是否有动机的角度来判断。谈判的失败只能是双方未能就具体问题达成一致。
至于为何没有披露具体终止原因和交易对手名称，另一位券商投资银行家告诉记者，“可能涉及交易对手的重要商业秘密，因此可以免披露”。
但另一方面，这位投资银行家认为，停牌复牌是一件重要而严肃的事情，上市公司在如此短的时间内“逆转”并恰好避免了公司业绩亏损公告背后的动机值得商榷。
对此，记者多次致电惠伦水晶，但均未得到回应。
根据惠伦晶4月24日发布的关于公司控制权变更的公告，其控股股东新疆惠伦和实际控制人赵继青计划对公司控制权的变更进行规划，初步方案包括股权转让、签署一致行动协议、表决权委托和上市公司向特定对象发行**。
公告称，若上述交易顺利进行，在股份转让及表决权委托期间，交易对手将获得约10%的股份，并接受约9%的股份。表决权委托对应的股份7%; 此外，惠伦水晶还将向交易对手发行**，该**将在上述表决权委托完成后自动失效，预计交易对手将持有公司20%至25%的股份。
性能持续下降。
数据显示，惠伦水晶主要从事石英晶体组件的研发、生产和销售。 由于2022年以来消费电子板块和通信终端市场的景气度持续下滑，惠伦水晶2022年年报和2023年第一季度报相继亏损。
两份业绩报告显示，2022年，惠伦水晶将实现营收395亿元，同比下降3974%；本期亏损为135亿元，同比减少21550%；今年一季度，公司实现营收590412万元，同比减少516%；损失 413131万元，同比减少86871%。
在经营风险方面，惠伦水晶表示，如果未来市场竞争加剧，公司产品仍将存在下滑风险，可能导致毛利率下降; 同时，受未来产品市场竞争格局、原材料、供需等多重因素影响，公司募资项目存在未达到预期经济效益的风险，每年都会增加大量的折旧和摊销费用，从而影响公司的经营业绩。
截至2023年一季度，受行业周期和消费电子疲软影响，公司亏损有所增加; 库存继续上升，从 328亿元升至341亿元。
深科技研究院院长张晓荣告诉记者：“虽然惠伦水晶目前拥有行业内的技术优势，但公司规模小，抗风险能力弱，近90%的收入来自水晶元器件，对消费电子市场的依赖程度很高。 消费电子市场正处于全球低迷期，这对公司未来的生存和发展构成了巨大挑战。 ”
如果公司能够引入国有资产，将有机会帮助公司拓展业务，甚至注入资源实施业务转型，但这也意味着公司管理层需要外部力量来扭转局面。 因此，所有权变更的失败将在一定程度上影响市场对公司未来发展的信心。 上述券商投资银行家表示。