2023年，尽管中国***私募股权**表现普遍不佳，但抓住行业板块贝塔（相对于市场波动的投资组合回报率）**机会的产品仍然表现良好。 同时，在过去的一年里，在海外**的繁荣下，中国大陆私募基金也加大了海外布局。 海外**的强劲表现为丰厚的收入做出了贡献。
在美国市场，以英伟达为首的AI热潮和**药的概念，一举抬高了**指数，吸引了全球资金的涌入。 此外，记者了解到，日本的**在过去一年中上涨了40%以上，这也引起了国内机构的关注，但目前缺乏研究覆盖是最大的制约因素。
中国私募股权**加速全球布局。
2023年，在基本面策略中，净值跌破05元私募**比比皆是，但仍有部分**逆势跑赢大盘。
据中信**数据显示，格林伍德创新成长**5、景林收获7号独家1号年收入为2689% 和 2368%，两者在海外市场有长期布局，美股占比相对较大，投资于信息技术板块; 瑞泉成长 No. 2 第一阶段 年度收益 1357%主要投资于美股和港股**市场，上半年大幅增持美股科技板块，下半年陆续获利了结，能源、金融、电信服务等领域重回港股。
在过去的一年里，标准普尔500指数上涨了约27%，纳斯达克100指数上涨了约49%，日经225指数上涨了41%以上。
第一财经采访的多位私募股权**人士表示，他们长期在纳斯达克100指数和标准普尔500指数的布局中，但在过去一年中，他们增加了占比，尤其是纳斯达克。 但各机构普遍表示，日本**的研究覆盖面非常有限，这也阻碍了机构配置的步伐，尤其是难以超越**。
去年，美股在**中的份额达到20%左右，现在由于大幅上涨而略有下降。 或许今年A股和港股的性价比也会有所改善。 “100亿私募市场的负责人告诉记者。
除了海外布局**，抓住A股子板块机遇的机构也取得了可观的收益。 数据显示，2023年A股行业将出现显著差异化，复盛正能量5号A期全年52%，上半年聚焦上游资源，年中配置光伏、新能源、人工智能，年末调整回煤炭和油气开采行业; 一通精选11期1号全年持仓满仓，收盘179%，主要投资于A股消费板块的食品饮料和家用电器，以及港股的能源、电信和保险。
此外，一些量化策略也表现出色。 与主观做多策略相比，2023年量化选股策略受益于持股的多元化和灵活性，收益更高，九坤量化优先股第10号，久坤多空头配置第3号收盘上涨1304% 和 751%，明屯信义** 精选No.1年收入938%。小盘股**利于量化，小盘股**带动沪深1000指数年内表现强劲，线上产品均录得两位数超额，弥补了贝塔系数的损失，实现了绝对正回报。 尽管在 2024 年初出现了微型股经验**，但此后大多数量化的净资产都是可观的**。
英伟达（Nvidia）和**奇迹药物（Miracle Drugs）吸引了全球资金。
在过去的一年里，美国股市的上涨几乎完全是由两个热门主题引起的。 一个是英伟达主导的人工智能主题（一年内涨幅超过244%），AMD和超微电脑两大相关**分别上涨近150%和825%; 另一个主题是医药股的概念，礼来公司（Eli Lilly and Co）一年内上涨了145%，诺和诺德公司（Novo Nordisk A S）一年内上涨了约71%。
高盛研究公司（Goldman Sachs Research）将标准普尔500指数到2024年底的目标从5,100点上调至5,200点，较2月16日的指数水平上调4%。 这反映了该机构对美国经济增长强劲和IT行业利润的预期。 IT行业是五大巨头**的所在地，它们约占标准普尔500指数市值的三分之一。 据估计，五大巨头在 2023 年第四季度的利润率提高了 582 个基点（同比），导致收益增长 58%。 相比之下，其余493只标准普尔500指数**的利润率下降了56个基点，收益下降了2%（主要受到能源股的拖累）。
英伟达股价周五（3月1日）再涨4%，突破822美元大关，华尔街现在认为1000美元并非不可能。 财报显示，英伟达去年第四季度销售额达221亿美元，同比增长265%，其中AI相关数据中心营收同比增长409%至184亿美元，净利润达到12.29亿美元，同比增长769%。 高盛（Goldman Sachs）已将目标价上调至875美元。
尽管英伟达的数据中心收入在 2024 财年同比增长了 3 倍以上，但高盛预计它在 2025 财年将再次增长 2 倍以上。 “我们预计大型云服务提供商和消费互联网公司的人工智能基础设施支出将继续增长，而垂直行业的企业客户和越来越多的主权国家将增加人工智能的开发和采用。 在短期内，我们看到了一系列新产品的发布，包括 H200（推断性能比 H100 高 2 倍）、Spectrum-X（基于以太网的 AI 网络解决方案）和 B100（下一代数据中心 GPU 平台），以及改进，所有这些都加强了已经强劲的需求背景。 高盛（Goldman Sachs）表示。
不过，也有一些已经部署了英伟达的机构持谨慎乐观态度。 100亿私募股权裕德投资美股研究员杜万心义告诉第一财经记者，从中长期来看，英伟达的数据中心GPU业务面临两大挑战：一方面，通用GPU本身的竞争格局正在恶化，AMD和英特尔正在进入市场，尽管从长远来看， 英伟达依然是绝对的领头羊，市场份额在70%以上，但与目前90%的市场占有率相比，还是格局的恶化，未必能保持这么高的**和利润率;另一方面，每个CSP（云服务平台，如亚马逊的AWS、Microsoft的Azure等）都有巨大的动力和能力去开发自己的专用AI加速芯片，虽然在可预见的未来仍然难以向外界提供通用计算服务，但替代现有英伟达芯片的份额供内部使用的情况仍在发生。 在她看来，英伟达的合理交易区间在30-40倍的市盈率，市值上限在2万亿美元左右（近期已经突破），更好的干预仓位在1约5万亿美元。
在这个财报季，除了耀眼的科技巨头，**药概念股也不容小觑。 礼来市值突破7000亿美元，成为全球市值最高的制药公司，约等于2家强生和5家辉瑞，一举超过特斯拉成为美国七大上市公司。
这家老牌药企近年来再次获得资本市场的关注，主要得益于两款“神药”——Mounjaro和Zepbound的火爆。 两者都是GLP-1（胰高血糖素样肽-1）药物，都含有活性成分tirzepatide。 GLP-1是一种肠促胰岛素，以葡萄糖浓度依赖性方式促进胰岛素分泌，抑制胰高血糖素分泌并降低血糖，同时还能延缓胃排空。 正是因为“延缓胃排空”的附带作用，司美格鲁肽药物除了完成“降血糖”的任务外，还有“**”的作用。 2021 年，美国食品和药物管理局 （FDA） 批准它用于慢性体重管理。 随后，马斯克“一个月瘦了18斤”的用药经历，让它迅速“出圈”，成为第一款神药。
嘉盛集团高级分析师Jerry Chen告诉记者，目前只有诺和诺德的Wegovy是唯一真正有GLP-1最佳适应症的药物，其他都是“超说明书使用”（extra-T说明书使用）降糖药。 GLP-1占诺和诺德收入的近60%，占绝对多数。 券商预计2024年增速偏低，主要是因为存在产能瓶颈，但该机构提到，随着第三任CMO的签约即将到来，这个瓶颈并不难; 相比之下，礼来的产品和管线更为复杂，药物占其收入的不到40%。 由于礼来的**药物tirpatide采用固相合成方法，更容易提高产能，因此预计2024年市场将有更高的增长率。
股价展望方面，Tipranks统计数据显示，近三个月共有19位华尔街分析师对礼来进行评级，其中37位为“**2”持股。 未来 12 个月的平均股价为 77050 美元，最高 ** 价格达到 853 美元。 截至2月29日，礼来公司的股价已突破780美元大关。
Jerry Chen表示，礼来133倍的滚动市盈率和60倍的远期市盈率意味着分析师乐观地认为其盈利水平将大幅增长。 值得注意的是，60倍的远期市盈率约为1000亿美元级别其他药企的4倍，这与特斯拉有些相似，后者的远期市盈率为57倍，远高于传统车企。 从这个角度来看，市场对礼来的预期和估值更接近于高增长科技公司，而不是传统制药公司。