本文由摩根士丹利固定收益研究全球主管Michael Zezas撰写
2024 年，我们将专注于三个长期主题——长寿、人工智能采用和脱碳——这将决定市场的发展方向。 鉴于它们的重要性，我们计划今年就每个主题进行跨资产和合作研究。 虽然我们目前的研究主要揭示了各行各业的机会和见解，但宏观投资者应该注意，这些主题的广泛影响即将到来。 以下是我们总结的一些主要发现：
5万亿欧元我们的全球经济和欧洲公用事业团队预计，到 2030 年，欧洲将在脱碳能源系统方面投资 5 万亿欧元。 预计这些努力将促进经济增长并提振通胀，但确切影响尚不清楚。 一个明确的投资方向是专注于将从脱碳投资中受益的行业，例如公用事业和电网运营商。
1400 亿美元对 770 亿美元：这是我们团队在智能化学品（未来 15 年）和肥胖**（到 2030 年）方面的总市场潜力。 在长寿主题方面，我们看到越来越多的公司投资并取得可以延长人类寿命的技术突破。 虽然这一主题的宏观影响仍在研究中，但很明显，制药业将是一个明显的受益者。
超过5000亿美元我们预计，到2035年，欧洲数据中心市场的规模将增长五倍，从目前的4,000兆瓦以上增长到20,000兆瓦以上，这是由于人工智能的普及、向云计算的迁移以及数据主权的要求。 据估计，完成此次扩张的成本将从 1500 亿美元开始，用于建设基础设施，而增加人工智能功能可能会将总成本推高至 5000 亿美元以上。
展望未来，我们仍有许多工作要做，尤其是在固定收益领域，这些趋势对宏观市场的影响需要深化**。
例如，围绕人工智能对劳动力的影响，正如我的同事塞思·卡彭特（Seth Carpenter）在最近的一份报告中指出的那样，人工智能应用的突破所带来的生产力提高并不一定会导致就业减少。 提高生产率可以激励更多的投资，这反过来又会推高实际利率。 客户经常问的一个关于长寿的问题是，卫生部门的突破是否会对债券投资者产生积极的财政影响，例如减少赤字。 例如，在美国，有一种假设是，预防医学的突破将减少医疗保险和医疗补助的支出。 但是，对这一假设的正确评估需要考虑其他重要因素，例如是否会产生新的医疗费用以及抵消节省的费用（例如，如果人们活得更久，他们是否需要更多的骨科**？ 简而言之，这些主题的宏观影响虽然复杂，但对于理解至关重要。 我们将继续深入挖掘。
华尔街新闻，欢迎**app查看更多。