智通财经获悉，东吴**发布调研报告称，看好前期超跌之下军工企稳反转的机会，各类装备线订单中期调整陆续签订，个别人事变动不影响军工系统运行预计该行业将迎来增长复苏和估值持续修复**。
东吴**的要点如下：
自 2024 年初以来的军事工业：
首先，从1月3日持续到2月5日，然后从春节前的2月6日到3月1日，假期后两周，迅速上涨了26%左右（其中假期前三个交易日上涨了14%。4%位居行业第一，放假后第一周**415%在行业中排名第22位，**544%的行业排名第6），两阶段合并仍为9左右下降3%。 **在水平上，1 月 3 日至 3 月 1 日区间的跌幅收窄于行业 93%的水平是31，仅占军工138**的22%。
查看当前时间点的攻击方向：
军工是一个具有一定反周期属性的行业，近期行业最大的根本性变化是中期调整完成后，各军兵种订单需求正在逐步下达，根本性改善的共识预期强烈， 并有机会成为行业比较的首选方向。
经过2023年的不断调整，2024年至今军工行业将下降约8%前 8%：
在1月份业绩预测披露后，对业绩的广泛低预期发布，在2023年业绩低点下，2024年高增长的预期更加确定。
自2月6日起，快速细分方向的关键词**是：
大幅超额、绝对低估值、新领域新品质、核心领先链长、盈亏等，多点开花，在绝对低位，可选择具有各种审美标准的基金选择标的。
近两周，多家上市公司纷纷发布2023年度业绩预测快报：
部分应该在市场预期之内，观察股价表现走出看跌释放; 同期，多家上市公司也发布了密集回购公告，部分公司已初步增持，未来仍有进一步增持空间; 行业指数和**水平都有持续上升的空间。
两个重点领域：
1）军机产业链链条属性强、业绩确定性的龙头下游国有资产，以及超额亏损、估值低、技术壁垒极高的核心配套企业，关注中航工业神飞（600760）。上海）、中航西部（000768SZ）等;
2）低空经济是有望复制卫星互联网的新大主题投资方向，空管系统是低空经济中科技增长属性最强的赛道;截至2月底，四川九洲、四川大学智盛、大米信息等上市公司空管业务市值累计约200+亿，市值空间仍较大。 预计后续政策将受到催化，甚至非常沉重，市场将高度关注，这是2024年全年值得继续关注的方向，重点关注四川九洲（000801sz)。
风险提示：
军令中期调整低于预期的风险; 改革进度不及预期的风险; 宏观风险。