曾几何时，茅台作为A股价值投资的典范，是众多股东心中的信念。 当时，许多高成长、护城河宽的优质企业也会被称为“毛”。 然而，自2月18日21日创下历史高点2519后，茅台开始上演**，截至今日，股价已跌至1642元，跌幅高达35%！ 难道是目前白酒的价格投资逻辑不成立吗？
我们先来看看近十年白酒行业净利润和毛利率的变化情况：
从2024年至2024年的数据来看，白酒行业归属于母公司的净利润自16年以来开始稳步上升。 截至22年12月31日，归属于整个白酒行业母公司的净利润高达13051亿，行业毛利维持在80%以上，股本回报率（ROE）常年稳定在25%以上，达到2641%水平。 就白酒行业的盈利能力和质量而言，白酒行业仍然是一个妥妥的金牛座行业。
让我们来看看白酒行业在过去十年的增长情况：
从2024年到2024年的数据来看，白酒行业在13-14年间营业收入略有下滑，但从14年到最新数据，白酒行业每年都实现稳步增长，同比增速从20年的底部开始恢复了10%以上， 22年12月的同比增速为15%。从近十年白酒收入的稳步增长和目前两位数的同比增长态势来看，白酒行业前景依然光明，市场还有很大的上升空间。
那么从行业估值的角度来看，目前对白酒的估值是否合适呢？
这是基于沪深300指数拉动的白酒估值对比图。 沪深300指数目前的市盈率为1027、白酒行业PE仅为2375。这是什么概念？ 相当于现在的白酒，19年之初的估值水平可以使用！
正好是19岁白酒浪潮的起点！
所以，如果你真的是一个价值投资者，那么现在的白酒行业：
1、从盈利能力和质量上看，目前白酒行业还是妥妥的金牛座行业;
2、在增长空间方面，目前白酒仍能实现两位数增长，行业前景依然光明，市场仍有很大的发展空间;
3、在估值方面，目前白酒行业的估值相当于19年白酒的起点**，2375的估值对于白酒的稳定盈利和高增长来说是相当合理的。
沃伦·巴菲特（Warren Buffett）曾经说过，一个好的投资是长期持有合理数量的优质公司，直到基本面恶化。 所以目前对白酒行业的投资，相当于用一个合理的**到**优质产业。 那么24年后还能买到白酒行业吗，你看透了吗？