作者：Wai Ji 解密。
刚刚看到一个很有意思的观点：A股10年指数牛市或将正式开始！ 美国和日本的10年牛市是由ETF推动的。 中国的ETF**规模现在只相当于10年前的美国和日本，现在正处于爆发期。 因此，指示牛的基因在中国是可用的。
这个结论是靠谱的，逻辑也不像长期牛市和大规模指数**鸡或现有鸡蛋那么简单。 只有上市公司金融造假害群之马被大规模清除后，指数的利润和分红效应才会大打折扣，自然会吸引银行理财和保险基金入市，继续扩大指数规模，长期指数牛市才可期。
要讨论这个问题，我们首先需要重新理解索引**。
众所周知，牛市前的指数**是绝对的主角。 在牛市的早期阶段，很少有活跃的股票能够跑赢指数。 此外，索引也是一个伪影。
事实上，该指数的魔力远不止于此。 在持续的熊市中，指数**也非常好。 据金鑫**评估中心统计，在2021-2023年的三年熊市中，历年持续正回报的指数**数量与主动型股票**相似。 从规模上看，指数**的总规模不到主动股票类别的40%**。 不同种子的果实率因土壤而异。
例如，2023年，2,470个指数**中，近800个将实现正回报，正回报产品将占比超过30%。 表现最好的基本上都是游戏、动漫和媒体ETF，比如7种产品收益率超过50%。 此外，通信5G、人工智能、低波红利、智能汽车等也表现不俗。
金信**评估中心数据显示，指数**中最具能力的非分红指数无非是2021年以来的大A低迷，股票**的赚钱效果黯淡。 股息指数**军团已实现 73 的 3 年正回报8%，最低回报率在15%以上; 前10名业绩均在29%以上，8家收益率在30%以上，最好是41家61%。过去一年，正收益占67%，收益率超过10%占86%，21年正收益产品占26%的傲人记录，轻松挂起99%的主动资产**。
沃伦·巴菲特（Warren Buffett）说：“通过定期投资指数**，一个什么都不懂的业余投资者往往可以击败大多数专业投资者。 大A中这句话的答案是，近3年，选择红利指数**无疑可以躺下赢。 沃伦·巴菲特（Warren Buffett）不会骗我。
可以看出，该指数**近3年的表现全面跑赢主动型股票类**。 主动股票类别**目前约为 57万亿，指数**刚刚超过2万亿。 该指数的规模不到股票类别的40%。 那么，这个指数**的规模是否意味着大A已经处于指数牛市的边缘呢？
我们可以通过比较美国和日本牛市与指数之间的简单关系来说明这一点**。 2010年美国ETF刚刚突破1万亿美元。 2023年，美国被动**的规模将首次超过主动**的规模，分别为13个29 万亿美元和 1323万亿美元; 日本央行从2010年开始买ETF，砸入日股，到2022年，累计买入ETF53万亿日元，推动日股ETF总规模达到187万亿日元。 十年买入“老大哥”，日本央行亲自买入**，从而推动了日本牛市。
美国和日本的10年牛市是由ETF推动的。 不同的是，美国是由全球基金ETF驱动的，而日本则是由日本央行驱动的，每年砸5万亿日元。 中国的ETF**规模现在只相当于10年前的美国和日本，现在正处于爆发期。 因此，指数牛市的DNA在中国就存在。
2023年，国内ETF市场规模突破2万亿元。 公私配规模**超过10万亿，指美国ETF的超活跃规模，预示着未来ETF规模至少超过8万亿。
那么问题来了，这8万亿从何而来？ 这是关键问题。 解决关键问题，就是先找到问题的关键。
其实从来不缺钱，比如保险基金、银行理财。 银行理财27万亿元，投资很少，原因是指数没有赚钱效果; 有18万亿的保险基金，大约有2万亿投资于**和**。 美指10年发展离不开10年牛市。 归根结底，指数牛市和指数有赚钱效应是王者吸引场外资金推动可持续的指数牛市，而一个让投资者安心投资真正回报的市场才是牛市的土壤。
目前，监管部门已对上市公司开展长达10年的欺诈行为调查，对排队上市的公司进行深度检查，对撤回上市申请的公司进行深入检查，这些都是清除市场害群之马、挽救投资者信心的明智之举。
某投行的朋友曾表示，A股造假是系统性的，比如上市的第一门槛是5000万净利润，但实际上大部分都达不到。 很多能达到这个标准的公司都去美国，不够的就去香港，不够2000万到3000万的公司就下去上市。 结果，市场上一堆假上市公司还在拼命送，造成一堆地雷，而正式这样的假市场被投资者视为缅甸A，谁敢来？！
现在对造假上市公司的监管受到严厉惩处，剩下的只有上市公司才能保住自己的钱，回报投资者，公司的质量将大大提高。 如果引入可行的投资者补偿制度，就算买假货也不怕，天价补偿能让投资者像中彩票一样，投资者的信心也不会恢复。
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10多年前，金鑫研发了一种识别上市公司金融欺诈的神器——金鑫金融专家系统。 针对康美药业、康德信等金融欺诈案件，提前1-2年发出金融欺诈预警。 我们的系统可在秒级出具5000多家公司的财务检查报告，在几分钟内确定上市公司是否存在财务欺诈行为，并为国家监管机构、商业银行、保险公司、**公司、**公司等金融机构提供解决方案。
目前，市场上相当多的民营上市公司老板每天都在琢磨如何掏空上市公司，吃吃吃，肆无忌惮地占上市公司的便宜，让公司的业绩变差。 提高分红等指标和财务审计，可以尽量避免此类泄密事件的发生，给不怀好意的上市公司老板下紧咒，防止一些上市公司在腐朽的道路上越走越远。
当股息率大幅提高时，指数的赚钱效应必然会增加，到时候就没有必要动用了，无论是保险基金还是银行理财，自然会投资那些分红和收益都不错的上市公司，而这些大部分都是指数的投资标的， 指数的赚钱效应也在上升，长期指数牛市可期。
让我们一起为监管点赞，期待上市公司和市场越来越好，投资者可以得到长期安心的回报。