智利阿塔卡马沙漠的锂矿，**视觉中国）。
1月的最后几天，随着天齐锂业（002466SZ）、赣锋锂业（002460深圳）等锂矿股相继披露业绩预测大幅下跌，2023年锂价持续暴跌导致的行业黯淡景象已显现。
数据显示，已经提前“提交”的13家上市公司净利润在2023年同比下降47%以上，甚至江特汽车（002176SZ）和吉祥股份（603399SH）和其他4家公司录得亏损。
我们注意到，虽然锂价已分阶段触底反弹，锂盐企业业绩有所下滑，但近期多家券商调研报告强烈推荐锂矿股布局。 而作为周期前的公开发行，从季报披露的持股数据来看，锂股持股数量发生了积极变化，不仅在去年第四季度，而且在去年第四季度，都有7个**有所增加，在一定程度上，或反映出新一轮商业周期的投资布局已经开始。
据风电数据显示，截至目前，19只锂矿股中有13只已经披露了业绩预测，2023年所有员工业绩都将下滑，几乎全部跌幅超过50%，甚至有4家公司出现亏损。
具体来说，Koda Manufacturing （600499SH）和盐湖城（000792深圳）是跌幅最小的两家公司，预计前者2023年归母净利润约为2150亿元，同比减少约4942%；后者预计归属于母公司的净利润为76亿元至81亿元，变动幅度为-5117%~-47.96%。
其余9家锂业上市公司跌幅均在70%以上，就连“锂王”天齐锂业和赣锋锂业的业绩也遭遇了“双杀”，前者预计2023年归属于母公司的净利润为6620亿元 - 8950亿元，同比下降62%9% 至 7256%；后者实现盈利42亿元至62亿元，同比减少6976% 至 7952%。
至于业绩下滑的原因，11家锂盐业务企业均提及锂价下跌，多家企业表示已对存货资产价格下跌做好准备。
赣锋锂业表示，“报告期内，受锂行业周期性影响，终端需求增速放缓，锂盐产品大幅下滑，锂矿原料降幅小于锂盐及下游产品的跌幅，导致公司毛利率下降; 此外，公司按照会计准则对相关资产计提了资产减值准备，因此公司业绩同比大幅下降。 ”
事实上，由于2022年底锂价快速上涨至近60万吨，去年三季度大部分锂盐企业业绩均有所下滑。 到了第四季度，碳酸锂**跌破10万元，逐渐突破了多家企业的成本线，导致2023年全年业绩下滑进一步扩大。
需要注意的是，新年伊始，碳酸锂**仍在10万吨左右磨矿。 据上海市神经网数据显示，2月1日，电池级碳酸锂均价报9750,000吨。
展望2024年，锂矿企业的业绩也将取决于今年锂价走势。 钛**app上一篇《海外**端扰动加大，锂价能支撑吗？ 目前，海外扰动不足以改变2024年锂市场供需松动，核心其实要看下游需求。 下游市场仍不容乐观。
虽然2024年锂价整体不容乐观，但业内普遍认为，目前锂价已接近底部。 近期，不少券商频频推荐锂盐板块或锂板块，认为A股锂板块已达到长期较好的左手配置阶段。
光大研究报告指出，2024年主要供应增长仍将来自南美盐湖和澳洲矿山，合计贡献45%8%；此外，非洲矿山和国内资源各占增长的24%2% 和 14%。 预计锂行业可能在2024年后转为盈余，到2024年将达到12590,000吨需求和140计算1万吨的供应量，需求量约占供应量的90%，对应锂价的底部可能在成本曲线的近90%分位数，约7560,000吨。 而目前的锂价是975万吨，已经接近底部。
银河**还表示，A**油田锂板块最看好的时刻已经过去。 此前，当国内碳酸锂**跌至8万吨时，A股锂矿股价以**回应，这可能表明市场认为锂价已经触及长期底部，锂矿库存表现的不确定性和风险已经消除，锂矿板块的底部已经得到证实。
值得一提的是，周期性行业机构投资布局趋于周期前，此前钛金文章《锂盐三季报：业绩集体“下滑”》《团队撤退行业风向标》中已有提及，持股变动对观察锂行业周期轮动具有一定的参考意义。
回首来看，2020Q4锂价刚开始的时候，就已经开始行动了，建仓增仓的动作明显，19家锂矿企业的持股量都是从Q3末的3家直接起步的15亿股增至9股50亿股。 但当时锂价其实涨幅有限，2020年底，碳酸锂**刚刚超过5万吨。
此后，**持有的股份数量基本保持了一个季度减少，一个季度增加的趋势，但总体持有的股份数量一直在上升。 截至2022年Q2末，锂资源焦虑如火如荼，持股数量高达23股90亿股。 随后，持股逻辑出现差异化，有的认为锂盐不可持续，存在**行为，截至2022年Q3末持股数量降至13股65亿股。 同年11月，锂价见顶，随后快速下跌。
2023Q1，**一度联手大撤资，持股数量降至8股12亿股，但随着锂价上涨，持仓再次增加，到第二季度末增至14股25亿股; Q3**再次急转弯，**相继撤离。 截至去年三季度末，持有锂矿的上市公司总数为5家42亿股，高于第二季度末的14股25亿股环比减少62%，这一持股量为2020Q4以来的新低，回落至锂价繁荣周期开始前的水平。
不过，根据去年第四季度报告，**持股情况开始呈现出更积极的变化。
据风电数据统计，截至2023年Q4末，锂板块持股总数为5股35亿股，基本与5持平42亿股持平，表明Q4**的实力大幅下降; 19只锂矿股中有7只**增加了持股数量。
例如，在 2023 年第四季度末，**持有西部矿业 （601168sh）8062.360,000股，第三季度末为5,500股950,000股，增加2,561股410,000股; 去年底，**控股天齐锂业10893090,000股，截至第三季度末 10223500,000股在669的基础上590,000股; 去年年底，它持有3211210,000股，截至1856年第三季度末730,000股，增加1,354股480,000股。
公司发现，以售代买的逻辑，也在一定程度上印证了产业发展的逻辑。 天齐锂业、中矿资源、盐湖股份等自给率高、成本优势突出、一体化运营的锂矿成为增持的首选; 赣锋锂业、荣杰股份等自给率低的企业较多; 甚至，像珠穆朗玛峰、成投、金源这样的纯“概念股”，或者一直没能进入法律的视线。 （本文首发于Titanium** app，作者：苏启涛）。