今晚，美联储的“原地不动”几乎已成定局

今晚，美联储新年首个利率决议出炉！

华尔街认为美联储将连续第四个月暂停加息，但可能不会在这次利率决定中发出明确的降息信号，更不用说承诺任何降息时间表了。

美国东部时间1月31日（周三）下午14：00（北京时间2月1日（周四凌晨02：00），美联储FOMC将公布2024年1月的利率决定，在2024年的首份货币政策声明中，FOMC还将公布其长期目标和货币政策策略。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将在利率决定后30分钟举行货币政策新闻发布会。

届时，市场将关注美联储如何看待近期的经济实力和降息时机。

根据分析货币政策声明可能不再暗示加息，这对未来的利率路径很重要，但鲍威尔在新闻发布会上的声明仍将保持“谨慎”：

对近期通胀下降感到满意，劳动力市场保持强劲，经济增长强劲各国央行并不急于降息。

此外，美联储是否会在本次会议上讨论何时缩减量化紧缩，以及FOMC投票委员会的“大变动”，都备受市场关注。

根据芝商所的“Fedwatch”工具，截至发稿时，市场预计美联储在1月份连续第四次维持利率不变的可能性接近98%。

此外，据华尔街消息，高盛、美国银行、摩根士丹利、摩根大通野村等10多家华尔街银行将在1月份维持利率不变。

如果今晚FOMC会议的结果符合市场预期，那么1月份的联邦**目标区间将保持在525%-5.5%。

市场将在会后发布的货币政策声明中寻找近期降息的线索。

有**写道：

美联储**本周可能会采取具有象征意义的重要一步，不再在其政策声明中暗示利率上升的可能性大于下降的可能性。

德意志银行（Deutsche Bank）经济学家马修·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）表示，美联储将在其货币政策声明中删除其先前声明中的一段话，为未来降息打开大门。

措辞如下：

任何可能适当的额外紧缩政策都会随着时间的推移将通胀率降至 2%。

Luzzetti在接受采访时表示，这一变化可能相当于对FOMC货币政策方向的根本性调整。 他指出，在12月的会议上，预计不会进一步加息，但现在，美联储开始讨论降息。

因此，摆脱明显的紧缩态度是更积极地考虑何时降息的先决条件并为3月份的降息打开了大门。

总体而言，摩根士丹利首席全球经济学家塞思·卡彭特（Seth Carpenter）表示，1月份的货币政策声明的大部分内容将与12月份相似，其中一些措辞可能更加中性。

卡彭特指出

你不能否认通货膨胀已经大幅下降的事实，我认为他们也不想这样做。

另一方面我不认为会有一句大标语说“任务完成”（反通货膨胀）。

分析师Anna Wong和Stuart Paul认为，美联储1月会议的重点将是澄清何时以及如何就降息和缩减量化紧缩进行沟通。

他们表示，如果准确的话，联邦公开市场委员会将在3月份开始降息然后，鲍威尔可能会在2月底或3月初向国会提供汉弗莱·霍金斯（Humphrey Hawkins）的证词时发出最后信号。

在这次利率决定中，鲍威尔可能会驳回任何近期降息的预期，因为今年晚些时候通胀再次加速。

值得注意的是，近期一系列数据发布再次凸显美国经济强劲势头，市场将降息开始时间从3月推迟到5月。

例如，上周公布的数据显示，美国第四季度实际GDP同比增长3%3%，远超市场预期的2%，美国经济2023年全年将增长2倍5%，而 19%。根据芝商所的“FedWatch”工具，3月降息25个基点的概率已从两周前的80%左右和12月底的100%左右降至50%以下，5月降息25个基点的概率已升至50%以上。

根据分析，联邦公开市场委员会（FOMC）也可能开始讨论其77万亿美元的资产负债表，包括何时开始缩减量化紧缩计划，但不太可能做出决定。

达拉斯联储主席洛根上个月早些时候表示由于金融市场流动性稀缺，各国央行可能需要放慢缩减资产负债表的步伐。

杰富瑞（Jefferies）高级美国经济学家托马斯·西蒙斯（Thomas Simons）表示：

美联储越来越接近最低水平的舒适储备。 此时，QT应逐渐减量。

联邦公开市场委员会（FOMC）可能会在本次会议上讨论调整缩减资产负债表的步伐。 我们预计鲍威尔将对美联储最近的言论做出回应，即今年晚些时候放缓量化紧缩是合理的，但储备仍然充裕。 因此，我们认为联邦公开市场委员会（FOMC）目前可以耐心等待潜在的修正。

芝加哥联储主席古尔斯比、费城联储主席哈克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里和达拉斯联储主席洛根今年不再参加投票委员会。

虽然从结构上看，2024年的FOMC投票委员会比较偏颇，但根据最近的**声明，与去年相比，目前的FOMC是鹰派占了上风。

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