新华社北京12月21日电（记者 王磊）《中国**日报》21日发表题为《12月LPR“持平”，后续有适度下行空间》的文章。 文章称，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公告，12月20日贷款市场**利率（LPR）：1年期为345% 和 4 超过 5 年2%，均与上月持平。 这是LPR自今年8月下调以来连续第四个月“搁置”。
专家认为，今年以来LPR下调的累积效应正在显现，有力支撑了经济复苏。 为促进社会综合融资成本稳步适度下降，未来LPR仍有适度下降空间。
资料来源**，新华社）。
副标题）是由多种因素引起的。
12月LPR继续“维持原样”，主要受中期借贷便利（MLF）政策利率维持不变、市场利率继续高位运行、银行净息差持续承压等因素影响。 民生银行首席经济学家温斌说。
MLF利率是LPR的定价锚，其变化将对LPR产生直接有效的影响。 12月15日，中国人民银行继续上调MLF平价6500亿元，中赢利率维持在275%不变，使得12月LPR下调空间大幅减少。
目前市场利率继续高位运行，DR001（银行间市场1天债券抵押回购利率）和DR007（银行间市场7天债券抵押回购利率）均为16% 和 18%左右。 东方金城首席宏观分析师王青认为，在近期**债大规模发行的背景下，虽然中国人民银行在11、12月继续加大MLF规模，但整体市场资金依然偏紧。 这意味着近期货币市场银行的批发融资成本大幅上升，将削弱首家银行主动下调LPR加价的动力。
此外，商业银行净息差仍承压。 温斌认为，短期内银行净息差压力难以改变，LPR**继续下行的动力和空间有限。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，11月宏观经济数据显示，我国国内需求稳中有待修复，实体经济贷款和社会金融表现超出预期，信贷平稳适度增长，反映贷款市场利率处于合理区间， 且短期内LPR下调的紧迫性不高。
副标题）累积效应正在显现。
从今年以来LPR走势来看，1年期和5年期LPR分别下调了20个基点和10个基点。 推动企业和居民贷款利率进一步下降，增强企业和居民投资消费动能的累积效应正在显现。
在企业贷款利率方面，利率已降至历史低点。 中国人民银行数据显示，1-11月企业贷款利率为389%，下降 03个百分点，继续保持在统计开始以来的历史低位，有效增强了实体经济复苏的动能。
从抵押贷款利率来看，下降明显。 根据《2024年第三季度中国货币政策实施情况报告》，2024年9月，新增个人住房贷款加权平均利率为402%，下降 032个百分点。 截至9月底，已下调22万亿元以上存量住房贷款利率，调整后加权平均利率为427%，平均下降73个基点;同时，在全国343个城市（地级及以上）中，有119个符合放宽首套房贷款利率政策下限条件的城市放宽了下限。
值得注意的是，随着新年的临近，部分现有房贷也将迎来重新定价。 如果购房者选择重新定价日期为1月1日，则按次年1月1日抵押贷款利率下调10个基点，基础上调LPR超过5年。 如果以100万元的商业贷款和25年等额还本付息为例，可以节省5767元，一年省69204元。
预计下行空间将收窄。
* 经济工作会议提出，推动社会综合融资成本稳步适度下降。 专家认为，这意味着2024年LPR仍有适度下行的空间，这将拉低融资成本，激活生产和消费信贷需求。
据王青分析，在物价水平保持低位的预期下，为提振内需、支持化解地方债风险，中国人民银行2024年将有降息降准空间。 从宏观经济趋势来看，2024年上半年MLF利率或将下调一次，两期LPR也将随之下调，从而促进社会综合融资成本稳步适度下降。
在王青看来，即使2024年MLF利率不变，期限超过5年的LPR**不调整，政策也会通过全面下调房贷利率下限来引导住房房贷利率大幅下降。
目前国内经济尚未恢复到潜在水平，预计未来LPR仍将在一定程度上下调，预期逆周期和跨周期调整力度加大。 周茂华表示，考虑到银行净息差压力缓解还需要一段时间，预计后续LPR下行将需要央行“数量+**改革”等相关政策的支持，引导市场利率中心进一步下行。
专家表示，考虑到当前信贷交付流程，目前部分存贷款利率“倒挂”现象，以及商业银行稳定息差的需求依然存在，预计LPR和新增贷款利率将进一步收窄下行空间。
银行负债的成本控制效应也是影响LPR下调空间的重要因素。 温斌预计，2024年仍将有控制银行负债成本的措施，如继续降低存款上市利率或MPA（宏观审慎评估）评估上限进一步规范协议、通知、协议等高息主动负债产品自律规范，推动中小银行降低长期存款利率。 （完）。