只有了解大趋势，才能抓住真正的机遇。
目前，底部已经初步确定，站在这个关键的历史关头，我们完全有理由期待未来两年的表现。
新一轮牛市在2024年春节前悄然开始，预计将持续两年左右，即从今年2月到2026年上半年。
该判断基于对以下因素的综合分析：
随着各项政策的逐步实施和经济的稳步复苏，a**油田的投资价值将进一步凸显。
随着货币政策适度宽松和资本市场改革的深入，市场流动性将持续改善，提供有力支撑。
市场估值处于历史低位，为牛市提供了较高的安全边际，当前A**油田整体估值水平一直处于历史低位，为投资者提供了更好的布局机会。
尽管全球经济仍面临诸多不确定因素，但中国与主要经济体的关系保持稳定，为世界提供了良好的外部环境。
近期，监管部门出台了一系列积极的政策措施，以促进资本市场的健康发展，以投资者为基础，提振投资者信心。
* 长期趋势受到经济运行基本面的深刻影响。
70年来，中国经济取得了令人瞩目的成就，特别是近四十年来。 不过，A**市场长期低迷，上证综指多年在3000点左右波动。
a**领域的趋势并不能完全反映一个经济大国的经济发展水平。 目前，**的估值水平明显处于严重低估的状态。
当前，我们正处于经济转型的关键时期，经济运行结构正在发生重大战略调整。 这种过渡注定是漫长的，伴随着过渡时期的痛苦和一定程度的经济波动。 这是近年来**持续徘徊在低位的根本原因。
然而，在传统产业逐渐衰落的同时，新兴产业的发展却显示出生机勃勃。
中国经济正在经历从传统制造业向以科技信息为核心的新兴产业的全面转型。 转型一旦成功，经济发展的活力将再次得到充分释放。 同时，这也是中国从经济强国迈向经济强国的必由之路。 对A**领域未来中长期趋势的判断，很大程度上取决于你如何判断这一转型过程的最终结果。
从 1990 年 A** 油田诞生到 2007 年创下历史新高，已经过去了整整 17 年。 而从2007年到2024年，将迎来第二个17年。 前17年是工业时代的繁荣时期，后17年是工业化完成后结构调整和发展方式转变的关键阶段。
近17年来，中国经济经历了深刻的结构调整，也经历了长期的调整。 今天，中国正逐步迈向以科技等新兴产业为主导的新时代。 预计到2024年，随着人工智能、新能源等新兴产业的蓬勃发展，将成为经济发展的核心驱动力，新时代周期悄然开启。
* 它有自己的运行规则，短期和中期趋势可能与经济运行不同步。 但是，从长远来看，**的价值中心必须与经济发展水平相一致。
* 经营与经济发展水平之间的偏差不太可能持续下去，最终会恢复到正常的估值水平。 以具有代表性的上证综指为例，合理的估值水平至少应为5000点，而这还只是下限，上限甚至可能超过7000点。
从大周期的技术分析来看，也支持未来两年将进入牛市的观点。
上海证券交易所成立于1990年，同时推出了上证综指。 然而，使用这个时间点作为技术分析的基础是有局限性的，因为它没有充分考虑以前的经济发展。
为了更全面地了解市场趋势，我们需要回到1949年，这是长期周期的真正起点。
如下图所示，这是上证综指的长期波浪运动图。
周期波：1949-1966,17年
中华人民共和国成立后的头17年，国民经济经历了第一个发展时期，成功地建立了完整的产业体系，为经济的长期稳定发展奠定了坚实的基础。
周期波：1966-1978,12年
国民经济进入了12年的调整期。
周期波：1978-2007,29年
在改革开放政策的推动下，中国经济迎来了30年的快速发展。
周期性波浪：2007-2019,12年
随着工业化的完成和城镇化进程的基本结束，国民经济逐步进入调整转型阶段。
周期性波浪：2019-2026,7年
新兴产业正在逐步兴起，有望逐步取代传统产业，成为带动经济发展的主导力量。
从上述长期波浪运行结构中，我们可以清楚地看到，2007年是一个关键时期。 这一年是中国工业化时代的巅峰之年，上证综指飙升至6,124点的历史新高，至今仍未被超越。
随着我国工业化进程的逐步完成和国际环境的变化，长期快速发展导致的产能过剩问题日益突出。 由此，国民经济进入了长期的结构调整期。 这也是2007年见顶后，区间持续宽幅，长期徘徊在低位的深层次经济原因。 在这个阶段，**正处于IV波熊市修正的12年周期中。
2007-2019年周期波运行结构：
A浪：2007年10月-2008年10月，6124-1664点。
B浪：2008年10月-2010年11月，1664-3478点。
C浪：2010年11月-2013年6月，3478-1849点。
D浪：2013年6月-2015年6月，1849-5178点。
E波：2015年6月-2019年1月，5178-2440点。
自 2007 年 10 月达到 6,124 点的历史新高以来，长达 11 年的周期性波浪修正终于在 2019 年初结束。 从此，**正式进入V波阶段。
循环波的运行结构**：
大浪：2019年1月-2021年2月，2440-3731点。
第二波：2021年2月-2024年2月，3731-2635点。
三大浪：2024年2月-2025年年中，2635-5300点。
四大浪：2025年第三季度，5300-4200点。
五大浪：2025 2025 - 2026 2026 年中期，4200-7000 点。
作为大周期的最后一波上升浪潮，周期V浪很可能创下历史新高，即突破2007年的6124点，最终达到上述7000-7500点。
周期V浪（从2019年初到2024年2月）的第一波和第二波实际上构成了一个大的底部形态。 这一阶段的特点是指数范围有限**，以及以蓝筹股和白马股为主的结构性牛市。 目前刚刚开始的三大浪，是整个V浪周期的主要上升阶段。
此外，从2019年初到2024年初的五年，或者说从2016年初开始的八年里，上证综指形成了一个完美的大底格局。 这个长期底部已经构建，这意味着自2007年以来真正的牛市即将到来，上证综指必将在2015年突破5178点，并有很高的概率在2007年突破6124点，创下历史新高。
在三大浪潮的第一阶段，即第一波**，该指数预计将攀升至3,700点左右，这一目标有望在年内实现。
2025年将是整个三大浪潮的主要上升阶段，届时上证综指将重新站稳脚跟，在5000点以上，并进一步升至5200点至5300点之间。
最终，到2026年年中，上证综指可能会达到7,000-7,500点的新高。
诚然，我对未来两年**将进入牛市的想法持乐观态度，但我并不盲目乐观。 市场中一些人提出的所谓10年或20年牛市观点，是没有科学依据的。 在投资领域，要保持审慎理性，分析实际情况。
经济运行具有显著的周期性波动特征，这是其固有规律之一。
在经济周期中，长周期尤为重要，因为它与产业变迁密切相关，具有很高的历史价值。 本文将重点关注经济的长周期部分。
漫长的经济周期，通常被称为康德拉季耶夫周期，持续约 50 至 60 年。
长周期的巨大影响使所有国家都不可能置身事外。
今天，我们正处于长期萧条之中，预示着本世纪经济衰退的开始。 这次经济萧条不仅代表了Compo周期的十年萧条，而且代表了世界经济长达一个世纪的冬天。
自2020年以来，本世纪健康事件的爆发为康波萧条的到来和更大的世界经济衰退拉开了序幕。 在2027年至2028年之间，全球范围内也可能发生金融和经济危机。
随着美国加息进程的结束，未来两年全球经济增长可能继续上升。 然而，这种增长并不是一个新的长期商业周期的开始，而只是一个短暂的周期。 在我看来，美国和世界经济将在2024年第四季度末和2026年左右结束复苏，随后是另一场衰退。 特别是在2026年至2030年之间，萧条将继续加剧。
其中，2027-2028年爆发的全球经济金融危机将成为世界经济的重要拐点，对世界经济增长的影响将远远超出2020-2022年初衰退。 就在那时，真正的经济危机和大萧条来了。
应该指出的是，目前的情况不仅涉及Compo周期通常的萧条阶段，而且还将显示出与上半个世纪的Compo周期截然不同的运行特征。 因此，传统的周期理论不能简单地应用于对当前世界经济形势的分析。
此外，每个Compo周期萧条对全球经济增长的影响也不同。 上一次第四次康波大萧条的特点是滞胀，而当前的第五次康波大萧条对全球经济的冲击将比第四次大得多。
康波大萧条不仅结束了过去半个世纪的全球经济繁荣，也预示着百年一遇的衰退。 我们不能用一个简单的周期性理论来解释世界面临的这一前所未有的挑战。
即使在 2030 年康波大萧条结束时，我们也只会跨过本世纪大衰退的第一阶段。 自2020年初以来，世界进入了百年一遇的大衰退。 这个过程将持续20至30年，直到本世纪中叶。
大萧条将比2008年的金融危机更严重，甚至比1929年开始的大萧条更持久。
随着时代的发展和变迁，过去100年的世界秩序正在受到严重冲击并逐渐瓦解。 新秩序的建立，预计需要几十年的探索和努力。
在此期间，旧的主导力量逐渐衰落，但新世界秩序的轮廓仍未显现。 我们目前正处于新旧霸权交替的阶段，注定是一个漫长而艰难的时期。 新旧霸权的交替阶段注定要持续几十年，直到本世纪中叶。
这种史无前例的混乱产生了强大的冲击波，将对世界秩序产生严重影响，并将深刻改变未来20至30年的历史进程。
尽管当前的国际环境和时代背景降低了大国之间发生大规模热战的可能性，但经济战、金融战、科技战等非军事手段已成为大国之间的竞争方式。 经济战对抗性质的加剧，将对全人类造成严重损害，其后果将不亚于战争造成的痛苦。
当前，我们正处于新一轮工业革命和科技革命之中，这将导致各国实力的剧烈波动和相对地位的深刻变化。 新旧势力的冲突，以及主导力量和挑战力量之间的激烈竞争，将不可避免地发生。 因此，未来20至30年将不可避免地充满紧张局势、冲突和不稳定。
目前，我们只是处于大国命运斗争的第一阶段。 美国正面临经济衰退和战略收缩的阶段，参与国际事务的意愿相对较低。 然而，一旦美国成功解决了国内问题，它曾经知道的美国将重新出现。 这个时间点预计将在 2030 年之后。
在那之后，国际紧张局势将在2035年至2040年之间达到最严重，而2035年左右将是大国之间最后摊牌的时刻。
经过这个**国家的竞争，强者终胜，谁是真正的王者将揭晓。 这一进程预计将持续到本世纪中叶，直到新的国际秩序建立和成熟。
最终，新的主导国家及其继任者将组成新的世界领导集团。
与此同时，在Compo经济周期的每一轮复苏阶段，总有一两个国家不幸成为这一过程的受害者。 第一次世界大战和第二次世界大战后，德国和日本成为新秩序的牺牲品; 本世纪中叶繁荣新时代的到来，也注定会埋葬一两个大国，为新秩序的形成奠定基础。
当前时期是一个百年未见的大混乱时期，也是孔波萧条时期，因此落后的制度和落后的国家将面临双重力量的毁灭。
美股百年牛市即将结束，即将进入长期熊市。
截至目前，美股和全球**的牛市已经持续了15年。
目前，美股市场正逐步形成大层次的长期顶板结构。 这个过程可能非常复杂，需要数年时间，最终发展成为具有里程碑意义的历史顶峰。
美股牛市预计将在2025年左右结束，随后是长期熊市。
这次熊市的到来，不仅标志着始于2009年的牛市的结束，也标志着自1929年大萧条以来持续了近一个世纪的超长牛市的彻底结束。 因此，从宏观角度来看，未来两三年即将到来的熊市将是这场超长牛市的全面调整，投资者需要密切关注和防范潜在风险。
与此同时，欧洲**（包括德国、英国和法国等主要市场）以及日本和韩国等亚洲**也有望与美国股市一起进入持续数十年的漫长熊市阶段。
2009年以来，全球经历了15年的超级牛市，A**领域的表现相对滞后，远不如其他国家。 但笔者认为，这种情况是暂时的，是A股独特的运行节奏造成的。 预计从2024年起，这种情况将发生重大变化。
预计A股将在2024年至2026年完成一轮强劲的追赶涨幅，而海外15年的牛市过程仅需两年时间。
根据我的分析，美股和全球**将在2025-2026年左右进入长期熊市，很明显，A**市场不会幸免于国外市场的大熊市。 因此，未来两年将是A**市场看涨的宝贵时机。
现阶段，投资者应密切关注市场动态，把握投资机会，根据自身的风险承受能力和投资目标进行合理的资产配置。