由 Tiger Sniff Commercial Consumer Group 制作。
由齐敏倩撰写。
编辑 |缪正庆.
标题 |视觉中国.
近日，lululemon公布了2024年第三季度财报。 整体来看，公司业绩增速依然稳定，从地区来看，中国市场依然“无与伦比”。
今年第三季度，lululemon在中国市场的营收约为27亿美元，同比增长53%。 得益于中国市场的快速发展，lululemon第三季度整体营收约为22亿美元，同比增长19%。
但在业绩增长的同时，lululemon也有“头疼”的地方：一是公司此前收购的健身镜业务拖累了利润;其次，美国“中产阶级”正在减少服装支出，因此该公司第四季度的收入预测低于分析师的平均预期。
lululemon预计第四季度营收将在31的范围内4 亿美元至 31 美元7 亿美元，而平均预期为 31 美元8亿美元。聚焦中国市场，lululemon也面临着消费分层和竞品增多的挑战。
全球增速放缓，中国权重持续增加。
中国市场正在成为lululemon的“全村的希望”。
截至今年第三季度，虽然中国仍是lululemon仅次于美国、加拿大的第三大市场，但中国市场的收入占比和收入增速均明显高于其他地区。
从营收份额来看，今年前三季度，中国市场营收占lululemon总营收的比重，从9个上升至9个1%，已增加到 1238%。与此同时，中国市场与加拿大市场的差距也在进一步缩小。 今年前三季度，lululemon在加拿大市场的营收为857亿美元，比其在中国市场的收入高出6300万美元。 去年同期，这一数字高达3亿美元。
从长远来看，lululemon在中国市场的表现更是令人印象深刻。
从全球整体市场来看，值得关注的是，lululemon的营收增长在过去两年中一直在逐渐放缓。 2024年和2024年前三季度，lululemon的收入增长率分别比2024年低12和23个百分点。
面对全球增长放缓，lululemon在中国市场的业绩增长在去年短暂下滑后，今年又回到了快速增长通道。
快速增长的中国市场证明了lululemon的重要性。 因此，lululemon也在增加在中国市场的股份。
11月初，Lululemon首席执行官Calvin McDonald在《财富》中国500强峰会上宣布，该公司计划在三年半内（到2024年）将其在国际市场的收入翻两番，而中国市场将是其中极其重要的一部分。
越来越多的门店开业，就是lululemon在中国市场增长的最好例证。 截至 2022 年 1 月底，lululemon 在中国市场拥有 86 家门店，据麦当劳称，截至今年 11 月初，这一数字已增加到 114 家。
不仅门店总数在增加，lululemon在中国市场的“渗透率”也在不断提高。 一个直观的体现是，原本只在一线城市开店的lululemon，近两年也在二三线城市加速布局。 例如，今年6月底，lululemon在河北石家庄开设了第一家门店。
据吉海品牌监测数据显示，lululemon目前在二三线城市拥有近30家门店，占门店总数的20%以上。
除了线下门店，电商也是lululemon的重要渠道和增长支撑。 今年前三季度，lululemon的电商渠道营收为264亿美元，约占总收入的41%。 增速方面，三季度电商渠道收入同比增长19%，高于线下可比门店增速10个百分点。
老国王”。
尽管lululemon在今年前三季度仍保持领先的业绩增速，但公司也存在“隐忧”。
lululemon 的短期“压力”来自一笔不划算的交易——2020 年以 5 亿美元收购的健身镜品牌 Mirror。
今年第三季度，由于Mirror资产减值，Luluemon产生了约7450万美元的费用。 这导致公司第三季度净利润同比下降2%，收入增长6个百分点。
事实上，这并不是 Mirror 第一次拖累 lululemon 的利润。 这个曾经被lululemon寄托的品牌，自2024年以来一直处于低迷状态。 2022 年，lululemon 对 lululemon Studio 业务部门（前身为公司收购的健身镜）进行了 4 亿美元的商誉和资产减值，导致净利润较 2021 年下降 1.0 美元3亿美元。
相较于镜子的短期负担，lululemon的长期压力来自于消费环境的变化和行业竞争格局的变化。
根据**的数据，在lululemon最重要的美国市场，消费者正变得谨慎，消费者需求正在放缓。 就连lululemon首席财务官在第三季度业绩会议上也表示，对第四季度持“谨慎”态度。
在快速崛起的中国市场，中产阶级的消费正在被“分级”，他们中的一些人会更加注重性价比，倾向于寻找替代者。 在lululemon曾经引领女性运动和瑜伽服饰的赛道上，“平提”品牌早已如鱼过河。
比如前段时间被安踏收购并频频登上热搜的Maia Active，就被一些女性消费者视为lululemon的“替代品”。 据**报道，该品牌2024年年销售额已突破5亿元。
像Maia Active一样，有许多品牌专注于女性运动和瑜伽服装。 除了这些垂直品牌，国内耐克、阿迪、李宁等领先的综合性运动品牌，早已将女性运动作为重要的布局方向。 这也意味着女子运动赛道越来越拥挤，“老王”露露柠檬自然面临着更大的竞争压力。
事实上，lululemon 也在通过专注于男士产品来“整合”。 不过，从今年前三季度的表现来看，其男装产品还是有些“弱”：今年前三季度，男装产品贡献了lululemon营收的23%左右，其营收增速也比女装产品低了约3个百分点。
作为“粉丝”的男性用户，在更多“换代”的情况下，保持自己的品牌定位和影响力，是“老王”lululemon的长期挑战。
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