新能源汽车换电赛道迎来利好政策！ 12月11日，工业和信息化部、财政部、国家税务总局发布关于调整减免车辆购置税的新能源汽车产品技术要求的公告。 公告中再次提到了换电模式，被业内视为“两免两减”下“车电分离”优势的进一步凸显。
而“换电基础设施狂潮”蔚来-SW（09866.HK）因坚持换电模式而受到无数次质疑。如今，蔚来仍在拓展换电版图，先后与长安、吉利在换电领域达成合作。
01 千亿换电赛道再迎政策
12月11日，工业和信息化部、财政部、国家税务总局发布《关于调整新能源汽车产品减免车辆购置税技术要求的公告》（以下简称《调整公告》）。 自2024年1月1日起，申请纳入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》的车型必须满足新能源汽车产品的技术要求。 其中，换电模式再次被提及。
根据新能源汽车购置税“两免两减”政策，换电模式车型将动力电池与车身分开开具发票，动力电池部分不征收购置税。
据市场分析，此次调整公告实际上是对“两免两减”政策的补充说明，明确了享受动力电池豁免的换电车型需要满足的技术标准。
长期以来，续航里程焦虑一直是新能源汽车产业发展的一大障碍，而“车电分离”的换电模式比充电更能有效缓解充电时间长、续航焦虑等用户痛点。
换电模式作为新能源汽车的一种补能设施，近年来换电模式得到重点政策支持，《新能源汽车产业发展规划（2021-2024年）》《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见》《关于开展新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》等文件陆续出台。推进换电网络建设、标准体系建设等标准制定。
据东方**研报显示，预计2024年新能源汽车国内销量将达到780万辆，其中换电车型占比有望达到30%。 根据这一计算，2024年将有234万辆换电车型。 据开源**显示，2024年中国换电产业链市场规模有望达到1334亿元。
对此，市场分析人士表示，随着新能源购置税减征技术标准的出台，千亿换电赛道有望直接受益。
需要指出的是，换电模式前景广阔，但缺点也非常明显，前期投入巨大，回报周期很长，因此，也让很多车企望而却步。
02 蔚来“换电”需要解压
与其他在能源补能领域选择轻资产的企业不同，蔚来将换电模式视为企业发展的护城河。
自2024年以来，蔚来汽车不断扩大换电网络，逐步成长为全球最大的智能电动汽车换电网络运营商。 截至目前，蔚来已在全国上线2205座换电站，占全国总量的近65%。
“目前，超过77%的蔚来用户在3公里的生活圈内至少拥有一座换电站，2024年将全面建成9大纵、9横、19大城市群的高速换电网络，让用户自由出行，想去哪里就去哪里。” ”
据悉，在蔚来汽车的资本支出中，换电业务是除技术自研外投资最大的环节，这也进一步加大了蔚来的成本压力。
根据蔚来透露的换电站约300万元的粗略测算，仅换电站建设就投入了超过66亿元，这还不包括后期运维、电池磨损等费用。
此外，蔚来汽车的单站利用率“不高”，这也是影响其换电站“盈利难”的重要因素。 李斌曾透露，蔚来第三代换电站每天换电60次左右就能达到盈亏平衡，目前约有20%的换电站达到这一水平，利用率有所提高，但差距仍然不小。
从财报来看，蔚来一直在亏损中挣扎。 据统计，从2024年到今年上半年，蔚来累计亏损达764亿元，成为电动汽车新厂商中的亏损之王。 同期，理想、小鹏、飞跃累计亏损分别约为50亿元、309亿元、122亿元，均不及蔚来的亏损。
2024年第三季度，蔚来再次亏损456亿元，同比增长10%8%。截至今年三季度末，蔚来资产负债率已达8078%。
不难**，随着蔚来换电网络的不断扩大，其投资将进一步收紧蔚来的资金。
据业内人士分析，如果蔚来的换电系统不能在有限的时间内获得更多的额外服务收入，那么它所承担的负担可能会压垮自己。
03 从“单打独斗”到“结交朋友圈”。
由于上述经营压力，蔚来汽车选择开放换电生态圈。 11月21日，蔚来汽车与长安汽车签署换电业务合作协议。 仅仅一周后，11月29日，蔚来汽车与吉利达成合作。
根据协议，蔚来与长安吉利的合作方向是在电池标准、技术、网络和运营、换电车型研发等方面进行合作，而不是简单地为其他品牌的车辆提供换电服务。
值得一提的是，此前，在换电业务中，蔚来一直采用私域运营模式，只针对蔚来车主。 长安和吉利都涉足换电领域的运营车市场。
长安、吉利的加入有望帮助蔚来打开运营车辆换电市场，运营车辆的巨大需求可以提高换电站的利用率，这对于亟待“回血”的蔚来换电业务来说无疑是一大利好。
李斌表示，经过五年的发展，蔚来换电网络和蔚来能源云积累了丰富的研发、建设、运营经验，蔚来换电业务已做好向行业开放的准备。 目前，除了长安、吉利之外，还有4-5家企业在洽谈。
需要泼冷水的是，随着增压技术的进步，新能源汽车的充电时间已经压缩到10分钟，是否还需要换电模式，在市场上一直存在争议。
在这样的背景下，蔚来顽固的换电策略能否创造未来？ 请留意！
作者： 瓶子.