正文|华夏能源网 江 波.“在雪崩之下，没有一片雪花是无辜的。 “这是关于今年的储能行业。编辑|杨毅.
年末，今年与去年的情况相比发生了翻天覆地的变化：2024年碳酸锂一路攀升，吸引了锂电池材料和锂电池而今年以来，碳酸锂一直在下降，而且还在下降。
11月底，业内部分企业提前发布2024年业绩预测，预期净利润“减半”。
更令人担忧的是，除了来自企业业绩的压力，储能行业整体也面临着更大的危机：是否要对已经计划建设的产能进行投资？利润空间被挤压，靠什么生存？储能这个被吹捧为“万亿规模”的产业，还有投资前景吗？
锂盐厂家：压力最大，两极分化进入四季度，碳酸锂**下行趋势加快引发业内广泛关注，何时会跌破10万元吨“大关”？因为这是锂盐厂家的生死攸关的线，是国内各种提锂技术的平均成本价。
继11月两次下跌、11月29日跌破11万元后，12月4日，碳酸锂**合约再次全部下跌，跌破10万吨;截至发稿，电池级碳酸锂现货均价也跌至10450,000吨。
通关金源不久前也指出，当碳酸锂跌至10万吨时，大部分云母提锂企业陷入亏损。
从技术角度来看，行业主要有三种提锂技术，即卤水提锂、云母提锂、锂辉石提锂，对应盐湖、锂云母矿和锂辉石矿三种锂资源。 在我国，锂资源主要分布在青海、四川、江西、新疆等省区其中**、青海为盐湖卤水型，四川、新疆以锂辉石为主，江西以锂云母为主。
在成本方面，这三种提锂技术之间存在很大差异。 就国内资源而言，上海有色网数据显示，每吨卤水提锂成本为4万-5万元，锂辉石成本约为6万元，锂云母成本约为6万元，锂云母成本约为6万-8万元。
但是，由于锂矿石的口味不同，锂的提取成本也相差很大。 据《中国**新闻报》数据显示，在江西锂云母矿中，0锂云母矿物在4%以下生产的碳酸锂总成本为120,000-150,000吨0.4% 至 0碳酸锂产量在6%之间，整机成本为8万-10万吨;0.超过6%的矿山生产碳酸锂，整机成本每吨不到8万元。
资料显示，江西锂云母品位低，高品位为04%—0.6%，低至 02%—0.3%，因此，如果碳酸锂**低于12万吨，云母提锂厂家都面临着亏损的风险，而10万吨是一条生死线。
受此影响，今年以来，江西云母提锂企业普遍表现不佳，例如龙头企业江特电机（SZ：002176）今年前三季度亏损955782万元，是国内锂盐上市企业中为数不多的亏损企业之一。
另一家龙头企业九灵锂业也宣布计划在11月每月减产碳酸锂约1500吨公司上半年正式筹备IPO，宣布将募集资金34亿元扩大生产。
相对而言，对盐湖提锂技术企业的影响相对较弱。 数据显示，尽管面对产品价格下跌和成本上升的双重挤压，但从毛利率来看，盐湖城（SZ：000792）、藏格矿业（SZ：000408）等企业仍然非常可观，藏格矿业的碳酸锂产品更是更高，为8197%，远不能与同行相提并论。
材料制造端：毛利下滑，扩产受挫，“上游吃肉，中游喝汤”，恰如其分地形容锂电产业链的营收分布。
2024年，受碳酸锂等锂盐和下游需求增加的影响，锂电池正极材料、负极材料、电解液等一级也将上升，锂电池材料厂商的表现也将相当亮眼。 但今年以来，锂盐及下游需求萎缩，锂电池材料厂商利润也有所下滑。
数据显示，今年前三季度，磷酸铁锂龙头德国纳米（SZ：300769）亏损约10亿元，相当于公司2024年全年净利润;Lopal Technology （SH：603906） 失利 654亿元，同比下降250%97%；万润新能源 （SH：688275） 失利 839亿元，同比下降26979%。
业内预计，2024年国内锂电材料厂商业绩普遍下滑。 电解液龙头多氟化物提前发布的《2024年度业绩预测》正好印证了这一估计。 多氟化物预计全年净利润将同比下降68%17%—71.25%。
利润的下降与毛利率的下降相伴而生。 今年前三季度，德国纳米、龙柏科技、万润新能源、多氟化物毛利率分别下降。 47%。
碳酸锂对锂电材料市场的冲击不亚于“切肉”之痛，也将极大地影响中游企业的进一步决策。
2024年以来，在看好新能源赛道的情况下，一大批企业跨界进入锂电材料领域，其中就包括钛白巨头中核钛白粉（SZ：002145）、龙柏集团（SZ：002601）、云天化（SH：600096）等，如今都将为当年的疯狂扩张付出代价。
12月初，云天华宣布终止磷酸铁锂定增项目。 数据显示，定增于2024年11月启动，计划募集不超过50亿元。
但短短一年时间，行业就发生了翻天覆地的变化，炙手可热的磷酸铁锂成了“烫手山芋”。 云天华表示，基于行业和市场变化，决定终止定额增幅。
终止固定增幅也意味着及时止损。 但值得注意的是，定额增长有两个重要安排——加大磷酸铁电池新材料布局和偿还银行贷款。 财报显示，截至2024年9月底，云天华的债务总额为213亿元，货币资金约为89亿元。 随着近50亿元融资计划的失败，云天化的资金压力急剧增加。
例如，9月，中原股份（SZ：300018）退出年产20万吨高性能锂离子电池负极材料一体化建设项目11月，宁德时代重要业务振华新材料（SH：688707）也下调了正极材料的募资规模，从原来的60亿元下调至14亿元，不到原计划的四分之一。
电池制造：净利润增长缓慢，业务在锂电池产业链上延伸，锂电池生产企业似乎总是“稳赚大赔”。
2024年，碳酸锂一路飙升，锂电池变得难找，**一路飙升，也引发了众多汽车厂商的“炮轰”。 2024年，以比亚迪（SZ：002594）和宁德时代（SZ：300750）为首的电池厂商业绩均创历史新高。
当碳酸锂下跌时，由于上游原材料的下跌，锂电池的成本也大幅下降，这为锂电池提高毛利率、厚实利润创造了空间。
不过，碳酸锂的降价也像一把双刃剑，在有利于电池厂商降低成本的同时，也给了电池厂商开启新一轮“**战”的实力，锂电池市场持续下滑。
彭博新能源财经近日发布的数据显示，由于原材料需求增速低于行业预期，今年全球锂离子电池组同比增长14%，创下139美元kWh的历史新低。
彭博新能源财经还表示，明年电池组的平均价格将继续，达到133千瓦时，2024年降至113千瓦时，2024年降至80千瓦时。
国内锂电池**的走势与国际市场相似，导致锂电池厂商今年的利润也受到了一定程度的影响，第三季度财报的下行趋势已经非常明显。
数据显示，今年第三季度，亿纬锂能净利润同比下降253%，国轩高科净利润下降282%，就连前三季度净利润超过300亿元的“宁王”宁德时代，也出现了三季度净利润环比下滑4个月的情况28%。
为了挽救不断下滑的利润，国内电池厂商采取了多种措施，即将业务延伸到产业链上游，加快垂直整合进程。
例如，宁德时代不仅到处采购矿石，将业务延伸到上游锂矿开采，还涉足中游锂电池材料，甚至覆盖四大主要材料（正极材料、负极材料、隔膜、电解液）。
从整个锂电池行业来看，上下游环节的相互延伸更为显著。 锂盐厂家也开始将业务向产业链下游延伸，如赣锋锂业（SZ：002460），公司已在新余、东莞、宁波等地设立锂电池研发生产基地，还计划与安达科技共同投资建设磷酸铁锂正极材料制造项目。
随着越来越多的企业押注产业链的整合，这也意味着锂电池产业链中几乎所有的环节都将陆续上演。