中新经纬12月29日问：从3116点到2974点，A股振幅变化不大！
作者：傅永康、陈俊明。
3000点是许多中国投资者心中的一个结，尽管专家们继续劝说他们“不要盯着这个数字看”。
A股三大指数在12月下旬触底后迎来年底**。 截至12月29日**，上证综指已实现三连涨，大幅反弹逼近3000点，收于2974点93分，全年**37%；沈诚指向9500点上方至9524点69分，下降13分54%；创业板指数下跌1941% 至 189137分。
很多人还记得A股的良好开端。 1月3日，2024年第一个交易日，上证综指开盘走低**，最终飘红**，报3,116点。 一位财经**在描述投资者心态时写道：“争取年底把去年的亏损赚回来。 ”
回首2024年全年，A股一波三折前行，虽然上证综指仍在3000点左右**，但监管政策走势、市场热点变化明显。
板旋转 温差变大。
行业方面，电信服务、信息技术、公用事业、能源等板块受ChatGPT、“中国专项估值”等因素带动，上半年表现强劲大金融在一年中上涨了好几倍;五一前后消费板块短暂上涨，在外需萎缩、内需不足的环境下，整体波动较小后疫情时代医疗健康板块持续下滑，7月医疗反腐背景下承压，8月触底反弹**;汽车产业链因终端市场激战表现不佳房地产行业下行;白酒迎来大考。
2024年底，美国人工智能研究实验室OpenAI宣布训练了一款名为“ChatGPT”的模型，同时，在2024年金融街论坛上，中国证监会主席易慧满首次提出了“中国特色估值体系”。
在巨变之下，新技术、新思维在2024年的a**领域留下了鲜明的印记。
Wind数据显示，自2024年1月以来，ChatGPT指数从1308点上涨至6月的2700点，整个板块涨幅超过一倍。 **只要将ChatGPT及其衍生的人工智能概念联系起来，股价就会是“鸡狗**”。
比如，AI算力新布局的鸿博股份，从年初的不到7元，已经逼近了40元研发“天宫”大模型的昆仑万维从14元涨到70元以数字安防为主的360，从不到7元一度突破20元;寒武纪主营人工智能芯片，股价从57元左右涨至270元高点从事智能语音的科大讯飞从34元突破80元;格菱神通主营机器视觉，股价翻了一番......年内
同期，A股的另一**引擎——中国特色估值指数（Valuation Index with Chinese Characteristics）在年初出现，随后在多轮上行中实现了年内36%的涨幅。 板块多为国有企业，市值超过万亿元，包括工商银行、中石油、中国农业银行、中国移动、中国银行、建设银行等，以及市值超过1000亿的30多家**，整体市值巨大。
例如，中国移动于2024年1月5日登陆A股。 当时，为了防止新股上市跌破发行价，公司引入了绿鞋机制。 上市首日，数十亿资金与中国移动57挂钩在58元的发行价上，市场猜测绿鞋机制已经开始“保驾护航”，但后期该股仍多次跌破发行价。
在2024年“中国专项估值”**中，中国移动变身为基金追逐的“甜蜜甜蜜”，股价一路走来**，多次站在100元大关，较2024年的低点翻了一番多。 此外，中国银行、中国卫通、中石油、中船、中铝等“中国前缀”年内大幅上涨。
在“中国专项评估”**的催化下，上证综指表现强劲，甚至在4月和5月多次站上3,300点以上。 同期，深成份指数和创业板指数表现略弱，但仍相对稳定。
然而，在ChatGPT概念股大幅上涨后，公司股东开始“看中**”。
寒武纪业绩连续6年亏损，年内因ChatGPT导致股价大幅上涨，公司创投股东趁势抛售**计划，套现数十亿美元许多ChatGPT概念股，如Green Deep Pupil、Tom Cat、科大讯飞等，都抛出了巨大的**计划。
踏入ChatGPT网点的昆仑万维，年内一度涨幅超过350%。 持有5%以上股份的股东李琼计划**不超过公司总股本的3%。 李琼是昆仑万维实际控制人周亚辉的前妻，通过离婚、分股获得昆仑万维2644%的股份。
年内股价一度上涨超过200%，4月初，有消息称周弘毅和胡欢解除婚姻关系。 年内，卓盛微、同程新材料、赛腾股份、邦研科技、国光股份等多家上市公司也经历了离婚和股权分割。
年中，ChatGPT概念是多共享的，专项估值是“多共享”。 同期，A股形势开始急转直下，下半年上证综指屡次跌破3000点，深成份指数和创业板指数也分别跌破10000点和2000点大关。
随后，市场的焦点从热点**转移到监管博弈。
新的监管规定和多频次的好处是“双管齐下”。
面对动荡的A**领域，监管部门积极推进资本市场改革，全面推行登记制，出台《上市公司独立董事管理办法》，并查齐空白，进一步规范，应对“我的乐家”违规行为，金地股份战投贷， 国翔IPO等争议事件以强烈的监管态度，同时释放了降低交易手续费、印花税减半、增持汇金公司等措施。
2月17日，《首次发行登记制度全面实施细则》发布实施，标志着登记制度制度安排基本定型。 注册制度坚持信息公开的核心，尽可能将审批制度下的发放条件转化为信息公开要求。
年内，中国证监会（证监会）还颁布了《上市公司独立董事管理办法》，明确独立董事应当履行三项职责：参与董事会决策、监督潜在的重大利益冲突、为公司经营发展提供专业意见。
除了制度建设，监管层面也频频下行。
6月中旬，A股连跌数日，上证指数在四个交易日内从3250点跌至3150点，脱离了短期危险。 这给持有它的公司带来了很大的压力。
同期，广发**、中美**、南方**等**公司宣布下调管理费。 7月8日，中国证监会（以下简称“证监会”）表示，将支持公开发售管理人等行业机构合理降低费率。
7月，上证综指在3200点附近陷入拉锯战，继月底跌破3200点后继续下跌。 同月，中国证监会就《关于加强特定交易监管的若干规定（征求意见稿）》向社会公开征求意见。 针对股东离婚及公司股份分割问题，证监会表示，上市公司大股东、董事、监事、高级管理人员作为“关键少数”，应切实维护上市公司和中小股东利益，自觉规范最佳行为，不得以离婚等任何方式规避最佳限制。 解散和清算，以及分立。
进入8月，A股三大指数大幅下跌，上证综指先后跌破3200点和3100点。 市场普遍认为，当时A股调整幅度较大，与7月金融数据低于预期、政策预期落差、资金北向外流等因素有关。
8月18日，证监会公告称，自8月28日起，将指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北交所进一步降低交易手续费，同时应对支持上市公司开展股票回购、合理把握IPO和再融资步伐等诸多市场担忧。
面对利好政策，A**场反应迅速，券商股、保险股、银行股等大型金融板块走强，但其余板块并未出现明显提振作用，A股三大指数持续触底震荡。
8月27日，当市场屏息等待A股开盘时，监管部门在周日晚间罕见地出台了重磅政策。财政部、国家税务总局率先为A股注入“一剂强心针”，宣布自2024年8月28日起，**交易印花税减半。 业内人士认为，直接降低印花税高达50%，每年可降低交易成本近1000亿，这是许多投资者期待已久的一大利好。
随后，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）出台了三项重磅政策，目标明确。 1、将投资者募集资金的最低融资保证金比例从100%降低到80%。 2、上市公司近三年内破网破网，或未支付现金分红，且累计现金分红金额低于近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场**公司股份。 3.完善一级二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO和再融资节奏，分阶段收紧IPO步伐。
在重政策的密集布局下，8月28日，A**领域迎来了历史性的一天。 三大指数迎来史诗级高点开盘，其中上证成指、深成指开盘涨超5%，创业板指数开盘涨近7%，但**涨幅大幅收窄，上证综指未能守住3100点。
果断政策出台后，机构普遍认为政策底部已基本明朗，焦点转向市场底部。 监管方面，一方面要进一步规范股份，严厉打击“限制性股不得出借证券”的违规行为，另一方面积极应对新股发行上市、“易乐家”违规行为、金地股份出借行为。 沪深证券交易所也回应了国祥IPO、富华化工IPO前大额分红、IPO及再融资监管等。
10月11日晚间，工、农、中、建四大银行先后宣布由控股股东汇金公司增持。
11月29日晚间，中国人寿与新华保险宣布重磅消息，拟联合设立500亿元私募**投资**。
此外，12月1日，中国国信发布公告称，国信投资同日增持中证国信央企科技领先指数ETF和中证央企创新驱动指数ETF，未来将继续增持。
中国政法大学资本金融研究所所长刘继鹏告诉中新经纬，央企正一次又一次地试图撬动，以恢复人们的信心和积极性。
上市公司如何稳定股价？
在监管机构频繁出手的同时，A股上市公司也在采取多种措施提振股价。
全年有1300多家A股公司抛售回购或增持，涉案金额超过1200亿元。 华为手机和汽车业务的意外表现，也让市场看到了产业链中新兴的机会。 此外，北交所、首药、算力概念等也为A股的复苏埋下了火苗。
回购方面，中石化、双环传动、东方电加热、东方明珠、阳源饮料、天力锂能、汉瑞钴业、晨光生物、中科星图、万信传媒等多家上市公司回购注销股份，减少注册资本。
从实力来看，很多公司的回购计划可谓规模宏大。 宁德时代计划使用20亿至30亿元;格力电器计划使用15亿至30亿元;保利发展计划使用10亿至20亿元;合盛硅业计划用5亿至10亿元;九安医疗计划动用5亿至10亿元......
此外，还有400多家上市公司股东承诺至少半年内不这样做。
值得注意的是，进入第四季度，本土***开始出现。
随着华为新手机的发布，Wind数据显示，华为平台指数从8月底的约1500点**波动到11月中旬的1860多点。 其中，欧菲光是华为的供应商，该公司股价在2024年被踢出苹果产业链后暴跌，但在9月底，该股洗霞跌势，走出强势六年板，股价翻了一番多。
11月，长安汽车宣布与华为合作，股价一度上涨。 此外，还有盛隆股份、沪光股份、江淮汽车、北汽蓝谷等华为汽车概念股大幅上涨。
另一个市场焦点是北京证券交易所**的飙升。 从全年表现来看，北交50指数在1月份出现过短暂的时期，但在2月份，却开始了近9个月的触底之旅。 10月底，京交所50指数开始企稳**，随后迎来一波飙升**，其中11月22日涨超8%，27日涨幅超过11%，指数也一举站在1100点，较10月的底部涨幅超过50%。 曙光数创、苏州中轴股份、风光精密、债券股份等多股年内翻了一番。
首席经济学家、四川财**研究所所长陈立指出，投资者对北交所的追捧，主要是由于国家对北交所扶持政策的不断出台，以及对北交所聚集的专精特新企业未来发展充满信心。 随着技术研发的不断推行，北交所也将持续推进。
展望2024年，业内人士普遍持乐观态度。
事情正在发生变化，所以要乐观。 国盛首席经济学家熊元对中信经纬表示，2024年政策将更加积极和扩张，重点放在稳增长、稳预期上，重点应放在加杠杆、扩大内需、稳房地产、拉基建、做强产业上，进一步防范风险、推进改革、扩大开放。
2024 年的 A** 领域将明显好于 2023 年。 中证建投董事总经理兼首席战略官陈果表示，当前美元处于下行周期，全球无风险利率下行，经济工作会议也提出要防范风险，尤其是房地产、地方债和中小金融机构，并强调“积极审慎化解房地产风险”， 因此，在一系列强有力的措施下，市场对中国风险的担忧将得到明显缓解，也将提高估值。
东吴首席战略分析师陈刚认为，过去两年半市场交易的核心是中美名义增长差距的扩大。 中美名义经济增长差距的缩小将是中国资产重回上行的核心条件。 2024年，中国资产**将迎来复苏，近两年半跌幅最大的相关核心资产品种估值较为确定，而相应的微型股风格和高股息风格或受风格轮动影响而走弱。 （中信经纬APP）。
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