文本：氨基观察。目前，没有什么比 GLP-1 轨道更具想象力的了。
年初至今，礼来的股价已上涨了6126%，市值增加2105亿美元;诺和诺德也飙升了50家29%，市值近4500亿美元。
眼前有那么多的致富故事，其他大药企自然难以抗拒**，纷纷涌向GLP-1加入减肥药的竞争。
不久前，阿斯利康和诚毅生物达到了201亿美元合作，再次增加GLP-1。 目前，GLP-1赛道又迎来了一家大型制药公司。
01 不断进入游戏的新玩家大型制药公司离不开GLP-1，就像西方离不开耶路撒冷一样。 在GLP-1领域一直保持沉默的大型制药公司罗氏也没能抵挡GLP-1的**，选择进入。
12 月 4 日，罗氏以 27 亿美元**和 4 亿美元的里程碑收购了开发减肥药物的 Carmot，加入了由诺和诺德和礼来领导的 GLP-1 减肥领域。
目前，Carmot共有四款产品在研，除一款临床前产品外，其他三款产品均以GLP-1为靶点。
其中，CT-388为每周一次皮下注射GLP-1 GIP受体激动剂，CT-996为每日一次口服小分子GLP-1受体激动剂，用于**肥胖和2型糖尿病，两者目前均处于II期临床试验阶段。 另一种药物CT-868是一种双GLP-1 GIP受体激动剂，每天皮下注射一次，目前正处于I期临床试验阶段。
从研发进度来看，CT-388的研发进度最快。 此前，CT-388治疗**超重和肥胖**的1 2期临床试验显示，初始给药剂量为5mg，在4周内增加到12mg，患者在4周内体重减轻了8%4%（8.15kg），同时提高胰岛素敏感性和血糖稳态。
单从目前的临床数据来看，CT-388尚未展现出与礼来和诺和诺德GLP-1抗衡的实力，让罗氏兴奋的可能是CT-996口服制剂的潜力。
在GLP-1赛道上，后来者想要突破，口服GLP-1最有可能成功。
一方面，口服GLP-1可以更容易地与糖尿病、心脏病、肾病的药物联合使用，使GLP-1的潜力不仅限于减肥;另一方面，口服GLP-1药物作为小分子药物，不必受到成本和容量问题的限制。
这或许也是罗氏的考虑因素之一。
02 GLP-1缺一不可
值得一提的是，还有其他制药公司也想收购Carmot，出价10亿美元或更多**。
但也许是对这笔交易不满意**，当时这笔交易没有落地，卡莫特转向了IPO。 11 月 17 日，Carmot 向美国证券交易委员会提交了申请，希望通过 IPO 筹集高达 1 亿美元。
然而，面对罗氏高达27亿美元的出价，这一次卡莫特妥协了，选择了出售。
不难理解罗氏愿意以更高的价格购买GLP-1资产。
GLP-1背后的市场规模非常大。 它的领域不仅限于减肥，索马鲁肽正在证明这一点。 10月10日，诺和诺德宣布，由于疗效显著，预设标准，索马鲁肽**联合肾功能不全、2型糖尿病和慢性肾脏病患者的III期临床流程试验将提前终止。
这是诺和诺德今年第四次宣布索马鲁肽的积极临床进展。 此前，它在心力衰竭适应症领域已经胜出，如果再看索马鲁肽的III期临床试验，还有不少潜在项目，包括阿尔茨海默病、NASH等潜力巨大的蓝海适应症。
此外，GLP-1有潜力成为许多合资企业的基石。 例如，在阿斯利康的计划中，GLP-1可以与糖尿病、心脏和肾脏疾病药物Farxiga**联合使用，用于治疗肥胖相关的合并症。
根据摩根大通**的数据，到2024年，以索马鲁肽为代表的GLP-1药物市场规模将超过1000亿美元。
在千亿美元市场的推动下，GLP-1板块成为“吸金之王”。 美国风险投资公司联合创始人Ray Camahort认为，就生物制药**而言，只有GLP-1才能打动投资者。
对于罗氏来说，“老三驾马车”专利到期后，罗氏的医药板块一直缺乏爆款产品，市值从3000亿美元跌至如今的2200亿美元。 在这种情况下，罗氏自然需要不断寻找新的想象空间，而GLP-1恰好有这样的潜力。 在这种情况下，收购GLP-1资产自然成为罗氏的必经之路。
那么，面对GLP-1的巨大潜力，未来会不会有其他大型药企继罗氏之后加入GLP-1的争夺战呢？让我们继续寻找。