1月30日，片仔癀（600436）公布了2023年全年业绩报告。 公告数据显示，片仔登全年实现营业收入总额10035亿元，同比增长1542%；归属于母公司的净利润 2784亿元，同比增长1259%。
有分析人士指出，从年度业绩来看，片仔登仍能实现稳健增长。 不过，从估值水平来看，片仔癀的业绩增长可能难以与高估值相提并论。
事实上，为了保持业绩增长，片仔癀自2003年上市以来，曾多次宣布涨价。
2005年，在出厂价和零售价上涨5元的背景下，片仔癀的收入同比增长65%2%；2020年涨价后，公司2021年营收同比增长23%20%，净利润同比增长45%49%。
据西南**医疗团队统计，从2004年到2020年，片仔黄锭剂产品价格上调了19倍。 在这19次涨价中，片仔登至少有3轮涨价周期：第一个涨价周期是从2004年到2008年，涨价的驱动力是原料麝香首次被国家林业局控制，所有含有天然麝香的药品瞬间变得稀缺， 因此，该公司相应地提高了价格。第二个涨价周期是从2009年到2014年，涨价的驱动力是麝香和牛黄的***，但对利润影响不大; 第三个涨价周期是2016-2017年，原因也是原材料，但涨价基本没有影响销售，公司利润增长明显。
2023年5月是片仔登历史上最大的调整，但从表现来看，久经考验的涨价策略已经显示出失败的迹象。
当时，片仔皇宣布，鉴于公司片仔黄产品的主要原材料和人工成本，决定自公告之日起，公司主导产品片仔黄锭剂在国内市场零售**将由590元上调至760元， 相应加价约170元;海外市场***将相应上调约35元。
据此计算，片仔黄锭剂国内市场零售**增幅为288%。而在2023年，价格将提高28在8%的基础上，公司全年营收和净利润仅增长了15%42% 和 1259%。从单季度来看，片仔癀第四季度营收为2435亿，同比增长117%；净利润 469亿，同比仅增长9%。 产品单价的大幅上涨明显偏离了业绩的增长速度，也可能表明片仔癀的销量明显下降。
鼎辰咨询创始人石立忱曾告诉 observer.com，行业内与片仔癀有相似适应症的替代品太多了，产品本身也没有什么特别之处。 但近年来，片仔癀一直很火爆，有很多消费者囤积商品，产品本身的价值和消费者购买的**完全不对等。
基于深思熟虑，早在2014年，片仔皇就提出了“一核两翼”的转型战略，以片仔皇为中心，专注于化妆品、日化业务、保健品和保健食品业务。
可以看出，化妆品板块的运行情况还是不好的。 2021年，该部门的收入将为841亿，增长率为-705%， 2022年营收 634亿，增长率为-2461%，连续两年负增长。 2023年上半年，片仔癀的化妆品营收继续下滑，仅273亿元。 短期内，该行业难以支撑片仔登的“第二增长曲线”。
虽然经营业绩不尽如人意，但片仔登旗下化妆品板块的分拆及上市仍在稳步推进。
截至 2 月 1 日**，片仔黄报告每股 191 股21元，较前一日**411%，总市值11536亿。
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