请原谅我最近没能及时发表文章，主要是因为精力有限，市场情况已经超出了日常宏观分析的范围，导致更新不够及时。 但请放心，我们仍将尽最大努力提供有价值的信息。 本次更新主要针对大家经常问的一些问题，另外还有目前市场上热议的分红策略**。
在回答您的问题时，我们的观点是，我们选择投资美国和美国市场，因为我们过于乐观或对A股和港股持悲观态度。 事实上，从中美长期竞争的角度来看，A股和港股的低估值似乎更具吸引力。
首先要指出的是，美股估值已经很高，市场对其未来的增长预期更加乐观。 然而，这种乐观情绪可能伴随着风险。
其次，常识判断美股很可能进入均值回归阶段。 根据均值回归理论，资产**或回报率围绕其平均值波动。 这意味着美国股市现在高于历史平均水平的可能性增加。
同时，我们更看好A股和港股，因为它们的估值处于历史低位，市场有预期。 中国经济正在经历转型升级，新兴产业蓬勃发展，**也在积极支持资本市场的发展，从而增加了A股和港股**的概率。
我们的双边投注策略基于中美之间的长期竞争格局，直到结果明确为止。 鉴于中国和美国作为两大经济体的重要性，我们认为投资者应该覆盖这两个市场，以抓住两国经济增长的机会。
当然，双边投资也存在风险，例如中美竞争加剧，这可能会减缓两国的经济增长，甚至导致经济衰退，进而对国家产生负面影响。 然而，我们认为这种风险是可控的，可以通过优先**和分散投资组合来有效缓解。
我们认为，押注美国和美国市场是一种合理的投资策略。 这不仅有助于抓住增长机会，还可以分散投资风险。
红海航运危机持续数月，并可能长期陷入僵局。 美国不想卷入也门冲突，而是直接与伊朗对抗，这可能会加速危机的解决，但美国是否有认真的意愿迅速解决危机是值得怀疑的。 美国在20世纪70年代从石油进口国转变为出口国后，这种危机对它的影响与过去不同。
这场危机无疑为全球通胀回落增加了不确定性，同时也使美联储对降息的预期摇摆不定。 因此，我们不应过于乐观美联储可能降息。
接下来，我们分析红海航运危机如何影响全球通胀和美联储降息预期
运输成本上升：航运危机导致成本大幅增加，推高了全球成本，进而导致了通货膨胀。
连锁中断：航运危机导致连锁店停运，公司难以获得资源，导致***
油价上涨**：危机还推高了油价，增加了全球能源成本和通胀压力。
美联储降息预期动摇：由于通胀波动下降，美联储在决定是否降息方面变得更加犹豫不决。
我们可以预见，对美国降息的预期可能需要降温，实际影响可能包括：
全球通胀上升：航运危机可能会推高全球通胀，使美联储难以实现其2%的通胀目标。
美联储降息幅度较小：如果通胀上升，美联储可能不得不减少降息幅度。
美联储推迟降息：通胀上升可能迫使美联储推迟降息。
朋友们要密切关注红海航运危机动态，及时调整投资和经营策略。
最近，全球市场蓬勃发展，尤其是在中国。 多角度分析揭示了造成这种现象的原因：
政策驱动：我们一直倡导上市公司分红的重要性，鼓励企业通过政策激励和制度建设增加现金分红，从而提升吸引力和价值投资理念。 监管机构可能会通过各种措施鼓励高绩效蓝筹股增加股息，这自然会提高市场对高股息的兴趣**。
市场环境变化：在宏观经济不确定性和市场波动加剧的背景下，追求稳定收益变得更加流行，而那些能够持续支付股息的公司往往被视为更具防御性的资产，吸引投资者的目光。
估值萧条效应：随着市场成熟，投资者更加关注公司的基本面和盈利能力。 通常，高股息代表强劲的收益和现金流，如果这些估值相对较低，那么资金可能会因“价值发现”而流入。
机构投资者偏好：由于养老、保险基金等长期基金的进入，加上社保**、公开发行**等机构投资者占比增加，这些投资者更倾向于投资能够提供稳定现金流的分红股票，这也催化了市场风格向分红倾斜。
调整市场情绪和预期：在经济增长放缓或低利率环境持续的广泛预期中，投资者可能会减少对成长型股票的依赖，转而转向更高的回报确定性**，例如股息股票。
加强监管，完善公司治理：加强对上市公司股利政策的监管，要求披露股利计划及其实施情况，提高股利的透明度和可行性，使投资者对股利方式更加信任。
将上述因素归纳为一个框架，分析中国**股利模式盛行的原因，并进一步分析这种模式的持续性，以及它将如何影响不同经济周期和市场条件下的市场结构和投资者行为。 在每次趋势变化时，都会有一段时间股息策略跑赢大盘，但很明显，没有一种风格总是跑赢大盘。
说到美国的变化，Meta的首次股息公告震撼了华尔街。 亚马逊（Amazon）和Alphabet可能会效仿，这有效地反映了科技巨头们在面对可能的增长缓慢的情况下，也在寻找回报股东的方法。 虽然这种策略在短期内可能会受到市场的欢迎，但从估值的角度来看，我们对长期持谨慎态度。
另外，大家都能感受到这几天发生的事件，概率结果不是估值均值的简单反转，建议做好大幅下跌和大幅上涨的准备。
美联储