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何婉楠
本周A股大幅下跌，沪深两地股票超过5100只，沪深两股仅130只，比率为25%，主要指数已触及三年低点。
笔者认为，预计本周A股下跌半以上，若不找到连续**的根本原因，将难以改变现状。
截至 1 月 31 日披露的 2023 年年度报告预测可能是有记录以来最糟糕的一年。 之前的业绩预测通常是先开，即6进好消息，4进坏消息。 在目前已披露的2790家业绩预测中，只有765家预计会增加（包括小幅增长），占比为27%，即使加上306家公司扭亏为盈，也只占40%。 要知道，亏损公司有相当一部分是靠出售资产为生的，扣除非营利性组织后还是亏钱的。 亏损前企业数量达到768家，超过了业绩前增长的企业数量。
让我们看几个个案。 案例1：合力泰（002217）预计亏损90亿元至120亿元，报告期末归属于母公司所有者的权益为-651 亿至 -351亿元。
该公司在去年前三个季度仅亏损了32%9亿元，怎么可能全年有120亿元的巨额亏损？ 该公司表示，“除经营亏损约20亿元外，存货价格下降准备金约为33亿元至43亿元”。 第三季度末的库存为329亿元，43亿元怎么提？ “长期资产减值准备约28亿元至38亿元”。 截至第三季度末，长期投资仅为28亿元，如何提供28亿元到38亿元？ “由于对金融工具预期信用损失的评估，采用预期信用损失法，在没有客观减值证据的情况下，按照应收账款的年龄计提坏账准备，应收账款的信用减值损失约为13亿元。” 如果金融工具的预期信用损失是借款无法理解的，为什么还要产生没有价值证明的应收账款？
好力泰的大股东原本是福建国有资产，因为上市公司债务逾期，去年3月宣布计划转让控股权，据说转让是**609元股，据说还是民营企业，当时价格只有2元多一点。 何力泰如今成为亏损数百亿的“雷霆王”？
案例二：北汽蓝谷（600733）预计2023年亏损52亿元至57亿元。 公司于2017年通过SS乾锋的借壳上市，近四年累计亏损超过200亿元，除前两年略有盈余外。
2017年底，北京市国有资产监督管理委员会（国资委）将其净资产定为1619亿元北汽新能源，价格288注资上市公司5亿元，升值率7524%，从而形成了90亿元的高商誉。
不仅如此，在知道几年来亏损巨大的基础上，面临高达828%的负债率也在去年4月被北汽蓝谷批准为4此次7元股定向增发募集资60亿元，如今，不仅参与增发的35家机构纷纷入场，60亿元增发也换来了52亿元至57亿元的巨大亏损。
这一次，亏损52亿至57亿元，商誉还没有“爆棚”。
案例三：海普瑞（002399）于2010年声称其产品肝素钠是美国FDA的唯一认证，创造了A股历史上最高的148元发行价47 亿美元至 9 美元25亿元。
海普瑞的主要股东李莉夫妇，是上市当年净资产504亿元的中国大陆新富豪，但这样的高知夫妇却遭遇了A股史上最大的电信诈骗案，据说是犯罪分子通过伪造公司高管的电子邮件地址，骗取了意大利的一家子公司， 外部律师和审计师，涉及近亿元。
这种悬崖般的Hepalink有什么问题？ 归根结底，钱太多了。 一开始，IPO计划募集86亿元，却筹到了59亿元，这么超额筹措，被骗1亿不是“毛毛雨”吗？
案例4：九星（002180）去年盈利1863亿元，到2023年亏损55亿元至65亿元。
要知道，这家公司去年前三季度也盈利了212亿元，年底为何亏损55元到65亿元？ 根本原因也是商誉的损害。
2016年，该公司（前身为Apex）以27亿美元（189亿元人民币）收购了一家美国公司100%的股份，当年获利6100万元人民币。 正是此次“吞蛇象”并购，将百亿元商誉带到了顶峰，至今未出现任何减值。
如今，130多亿元的商誉终于爆棚了！ 连续**股价给3万至4万名股东造成了重大损失。
案例五：*ST斗神（300010）连续4年亏损（32 亿比 38亿元），净资产为负（-75亿元），并出具了非标意见。而且公司名称也在不断变化，在上海和深圳这样的公司不下几十家，仅举几例。
A股的顽疾在**？ 一是新股高溢价、高溢价发行，股东的钱不用钱; 二是大股东“甩锅”或高溢价转让，或持续**，使市场苦不堪言; 第三，公司业绩发生了变化，但投机资金被炒作了。
目前，这些垃圾公司必须从**领域中清除。 我们能不能向印度学***，仅在2004年，印度就有974家公司退市。 从1996年到2018年的22年间，印度有2869家退市公司，平均每年有106家退市公司，占年均IPO数量的一半以上。
通过严格执行退市制度，印度**不仅有效净化了市场，也为投资者提供了更好的投资环境。 此外，退市后补偿机制也进一步保护了投资者的利益，减少了企业退市造成的损失。
当然，大量退市会迎来阵痛，但如果A股没熬过这段阵痛期，恐怕以后会更加痛苦。
编辑|陈玉和校对|袁刚
本文是：金融投资新闻jrtzb028(**原文
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