近日，TCL中环披露业绩预测，根据公司财务部初步测算结果，预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润42亿元至48亿元，同比减少2960%—38.40%，扣除非经常性损益后净利润为31亿元至36亿元，同比减少4447%—52.18%。
光伏行业整体表现承压
除TCL中环外，其他多家光伏企业也发布了2023年全年业绩预测，其中大部分第四季度业绩均有所下降，其中景云通扣除净利润亏损129-2.1亿元。
笔者发现，TCL中环2023年业绩负增长的主要原因也是第四季度业绩波动所致——第四季度归属于母公司的净利润为-1988亿美元至-1388亿元，环比下降184%-220%，扣除母公司非归属净利润为-220.8亿至-178亿元，环比下降214%-247%。 至于业绩变动的原因，TCL中环在公告中给出了两个影响因素：
2023年，整体光伏产业链呈现波动性下行趋势，主营产品在四季度迅速向非理性区间挺进，公司主营业务盈利能力承压;
同时，产品快速下滑，以及出售持股公司股权导致的一次性账面亏损，对公司第四季度业绩产生了较大的负面影响。 笔者指出，“一甩旧包袱”的行为，预计将给公司带来6亿至8亿元的巨额亏损。
在第四季度的光伏寒冬中，叠加的产业链波动带来了“戴维斯双杀”。
2023年光伏企业成绩单集体“滑铁卢”的背后，是不容忽视的光伏周期的力量。
光伏产业有两个特点：增长性和周期性。 近十年来，我国光伏新增装机容量增长了近40倍，成为仅次于火电的第二大能源形式。 周期性与行业发展齐头并进，国内光伏周期的主导因素呈现出“政策驱动”到“市场驱动”再到“技术驱动”的特征，这种周期的诱因体现在以下几个方面：
全产业链供需错配边际改善是本轮光伏周期的核心原因。 光伏产业各环节扩容周期的步伐不同，从上游多晶硅到下游组件扩容周期逐渐缩短，上游对下游环节需求的响应存在明显滞后，供需错配通过产业链向上传递， 将上游多晶硅**推至当前周期开始时的峰值，其间形成风口效应，吸引大量资金涌入光伏产业各个环节的大规模扩张。2022年以来，硅料板块释放了大量产能，缓解了硅料长期短缺，带动全产业链进入降价周期。 据笔者统计，2022-2023年，多晶硅**跌幅高达80%，下游板块**走势与多晶硅基本一致，因此2023年第四季度全产业链企业短期盈利承压。
技术路线上的n型led变化是这个周期的直接原因。 20年来，中国光伏产业风波澜澜，技术创新帮助中国光伏产业从原材料、技术、市场的“三端”发展到制造、装机、发电的“世界第一”。 2023年以来，n型技术和产品的替代进度超出预期，其降本增效的优势影响了行业的需求结构，挤压了p型产品的份额，业内人士表示，预计2024年n型在光伏产业链中的占比有望超过70%， 而P型产能将进一步下降至20%左右。
总体来看，短期周期和长期发展呈现“双日”局面。 据国家能源局统计，2023年全国新增光伏装机216座88gw。
短期周期波动并不能改变光伏产业的长期增长趋势，如何成功度过这个周期是光伏企业面临的共同问题。
光伏企业如何缓和电力以度过周期
历史经验表明，产业周期规律永远不会缺席，复苏终将到来。 其中，业务成熟度和创新能力优秀的企业，能够带动周期的上行进程，经历周期，寻找从10到100的增量空间，满足上升的基本面。
据Infolink相关统计，2023年下半年，n型产品在光伏产业链中的市场份额将大幅提升，三季度增幅超过20%，四季度末创下52%的历史新高。 终端用户需求方面，2023年8月N型竞价开始快速竞价**，年底占N型组件竞价的近70%。
技术创新+制造能力成为打开光伏企业竞争力差距的决定性因素。
在规模化制造中，HJT、IBC、TOPCon等下游N型技术路线对上游晶体生长、物理参数控制方向等要求不同，使得N型硅片品类迄今接近1200片，定制N型硅片需求远超P型时代，技术壁垒大幅提升。
N型技术产品的快速迭代、行业产能的结构调整、产能的暂停和落后产能的清算——TCL中环对光伏技术路线的态度始终坚定。
自1958年公司成立以来，经历了一个个家子的TCL中环，经历了多轮周期。 作为上游的N型硅片制造商，TCL中环在N型硅片技术积累和业务结构上都把握了发展机遇。 凭借在物理参数、工程管理、SIGMA值、产品一致性控制等方面的技术积累，TCL中环率先实现N型硅片低成本量产，N型客户覆盖率超过90%，同时实现电池技术路线全覆盖。
相关人士表示，2023年N型硅片出货规模和产能双双提升，目前TCL中环N型产能占比超过90%，N型产能处于行业领先水平。
展望未来发展，TCL中环表示，基于对行业发展方向和自身发展路径的清晰判断和认知，公司保持战略定力，持续推进降本增效，坚持技术创新和产业40制造模式转型，持续提升柔性制造能力，不断强化内生竞争优势，以科学可持续的成本领先和稳定的经营策略应对产业链波动，确保公司内生可持续发展竞争力。
笔者认为，行业的周期性波动考验着企业的战略决心和发展韧性，中国光伏产业史上无数的老兵跌落到周期的底部，无数的常青树在波动中重生。
2023年，光伏资本市场估值和经营环境双双跌至底部区间——光伏板块年度市值蒸发万亿，四季度将出现密集减值、股权处置等情况，这是周期性杀伤力的具体体现，也是对光伏局内人士的警示。
企业不应局限于短期利益，而应着眼于长远发展，尊重周期，与时俱进，以创新为导向，稳定周期的影响。
钟新元）。