▍事件：元旦假期国内游客数量和收入回收率略有改善，部分省市人均消费已超过19年来同期水平。 短期来看，冰雪旅游热度上升，多个平台相关预订数据大幅增加，重点景区人流量和收入持续增长，我们看好市场后续的理性景气。出境游方面，随着**链修航班**下行及免签政策频出，出境游有望加速复苏。
元旦游客数量和收入回收率略有改善，看好后续理性景气。
据文化和旅游部数据显示，2024年元旦3天假期期间，全国国内旅游旅游人数为135亿人次，同比增加155人次3%，同比增长94%；实现国内旅游收入7973亿元，同比增加2亿元7%，比19年同期增加56%；人均旅游收入为59059元，恢复到19年同期的96元5%。与23年假期相比，24年五一假期期间没有出现报复性旅游，旅游市场恢复正常; 但与中秋节、国庆节的复苏相比，出游次数和收入均有所增加，市场景气度依然高涨，我们看好市场后续的理性景气。
部分省市人均消费同比增长，不少重点景区旅游流量强劲。
广东、江苏、福建、四川等省份均有19年来同期以上。 从重点景区数据来看，长白山契合冰雪主题，冬季旅游火热，假日期间主要景区共接待游客2人次2万人次，比去年同期增加121人次7%。凭借优质的温泉资源，19年来天目湖接待游客人数同比增长60%以上，收入增长80%以上。 假期期间，园区板块（郑州公园除外）总游客人数较19年同期增长超过1倍，上海公园游客总数超过6万人次，较19年同期增长超过1倍。
冬季，冰雪旅游热度攀升，离岛免税销售略显疲软。
冰雪旅游成为元旦文旅消费的重要主题，同程旅游数据显示，元旦假期期间，国内冰雪旅游热度环比增长216%，哈尔滨冰雪大世界、什刹海溜冰场、颐和园成为假期前三大热门景区。 24年元旦假期期间，海口海关共监管离岛免税购物金额4起75亿元，免税购物者数量6人57万人次，人均消费7228元。 目前，整体消费环境仍需优化，离岛免税销售仍较弱。
出境游客同比大幅增长，国际航班票价大幅下降。
随着国际航班的不断复航，泰国、马来西亚陆续免除中国公民免签入境目的地国，出境游呈现加速复苏态势。 根据国家移民管理局**的数据，24年元旦期间，全国口岸日均进出境旅客将达到156万人次，同比增长超过5倍，是2024年同期的90%。 据携程数据显示，元旦期间内地出境旅游订单量同比增长近4倍，出境机票预订量环比增长11%，同比增长265%，机票平均单价接近2024年元旦假期的60%。 热门出境目的地包括香港、日本、泰国、澳门、韩国、马来西亚、新加坡、美国、澳大利亚和英国。
投资策略和建议：
冬季旅游理念相关产业链企业：长白山、黄山旅游、丽江股份有限公司、宋城演艺、中信旅游、岭南控股、中青旅社、海昌海洋公园、天目湖; 君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等连锁酒店品牌，受益于疫情后商客流量恢复和市场份额提升; 受惠就业政策推动，跨境旅游市场复苏，有望推动机场免税复产，加快推出新免税政策。 承接餐饮、宴会需求恢复的通庆大厦; Yuyuan，在地生活消费的老字号; 海外展会负责人苗展; 演艺表演产业链公司丰尚文化、大丰实业。
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