事件：近日，国资委相关负责人表示，将进一步研究将市值管理纳入企业负责人绩效考核，引导企业负责人更加关注公司控股上市公司的市场表现， 通过增持、增购、增加现金分红、提高投资者回报等市场化手段，及时传递信心，稳定预期。
2023年，国资委将优化**企业主要经营指标，由原来的“两息四利率”调整为“一息五利率”。 未来如果将市值管理纳入考核体系，有利于中长期提高央企上市公司的分红比例，促进估值修复，短期内稳定资本市场预期。
此外，国资委还提到，将加大力度在信息通信、新能源、装备制造等领域进行专业融合，再次体现战略性产业结构调整的重要性。 此前，我们在《除了中特估值，国有企业改革的预期差异是什么？ 其中提到，央企合并的重点已从“减少同行业竞争”和“垂直整合”加速到“产业链专业化重组”。 2021年以来，央企专业化改制加速，央企专业化改制值得期待。
在配置方面有两个方向值得关注：
1）超跌**+超重方向。国资委提到了市值评估，也是针对去年央企上市公司的估值和股价，同时提到通过增持等手段来传达信心。 目前股价和估值大幅折让且仍在增持的公司预计将率先从其持股资金流入中受益，并看到复苏**。 对比2月23日推出“中国特别估值”**时的股价和估值，结合央企上市公司增持计划进展，筛选出15家仍在增持、折让水平较高的央企。
2）回购稳定股价的央企。股票回购可以在市场低迷时支撑股价，加大回购力度也是央企向市场传递信心的重要举措之一。 我们共选取了15家近一年已通过董事会，但尚未实施回购计划的上市国有企业。
3）增加分红的高分红央企。国资委在这份声明中也提到了增加股息，考虑到财务协同效应（指贵州茅台高额股息缓解贵州财政压力），预计增加股息仍将是一个重要方向。
根据：1）股息净利润在0到1之间;2）23Q3经营现金流、23Q3净利润、近12个月净利润》0;3）未分配利润》0;4）股利“再融资;5）近3年平均股息收益率》3%;6）PB<1，我们选择了10家中央企业。
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主题战略-战略专题报告：当市场价值管理纳入央企考核时，哪些央企值得关注？ - 财通** [李美岑、王依依] - 20240125 [第 6 页]。
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