全球芯片领头羊“腾飞”！
2月13日，日本和韩国芯片股表现强劲。 SK海力士开盘大幅上涨，带动韩国芯片板块走强，截至**收盘上涨近5%。 软银集团股价开盘上涨超过10%，截至**涨幅超过6%。
2月12日，英伟达的盘中市值一度超过亚马逊和谷歌的母公司字母表，成为全球市值第四高的公司。 截至**，英伟达股价收于72248 美元股票，市值 178万亿美元（约合人民币12元）8万亿元）。自 2022 年 10 月 AI 浪潮席卷以来，英伟达股价已上涨近 5 倍。
同一天，软银旗下的芯片设计公司Arm的股价一度上涨42%，截至**，293%收于14897美元股，市值1532亿美元（约合人民币1元）。1万亿元）。自股票报告发布以来，股价近期极为活跃，股价在过去三个交易日中翻了一番。
受惠于海外芯片股大幅上涨，相关QDII**自年初以来表现良好。 展望A股芯片股**的未来，有机构认为，海外芯片的大幅上涨，证明全球半导体商业周期的上升趋势已经开始。 半导体国产化领域的增长将在中长期内保持较高的增长率。
英伟达的市值一度超过谷歌和亚马逊
美东时间周一（2月12日），英伟达市值一度超过亚马逊和谷歌母公司字母表，成为全球市值第四大公司，仅次于Microsoft、苹果和沙特阿美。 截至**，英伟达股价**016% 收于 72248 美元股票，市值 178万亿美元（约合人民币12元）8万亿元），略低于亚马逊和Alphabet。
值得一提的是，作为人工智能（AI）芯片的全球领导者，英伟达的股价不断刷新历史新高。 自 2022 年 10 月 AI 浪潮席卷以来，英伟达股价上涨了近 5 倍，其中 2023 年上涨了 239%。
华尔街预计英伟达第四季度营收将达到2027亿美元，非GAAP每股收益为453美元，营收和净利润均实现环比增长。
高盛（Goldman Sachs）、美国银行（Bank of America）、摩根士丹利（Morgan Stanley）等国际知名机构近日纷纷上调了对英伟达的目标价。 高盛表示，各国和科技巨头对人工智能基础设施建设的投资将进一步带动英伟达的收入，因此高盛将2025-2026年的全年盈利预测平均上调了22%。
Arm股价在三天内翻了一番
同样股价表现的还有软银旗下的芯片设计公司ARM，美国东部时间2月12日，该股一度上涨42%，截至**，293%收于14897美元股，市值1532亿美元（约合人民币1元）。1万亿元）。该股近期极为活跃，股价在过去三个交易日内翻了一番。
股价飙升的背后是ARM最近出色的收益报告。 ARM 公布的 2024 财年第三财季（2023 年 7 月至 9 月）显示，第三财季的收入为 824亿美元，同比增长14%，净利润8700万美元。
据悉，ARM本身并不直接设计、制造或一流的芯片产品，而是主要将其设计的芯片架构（IP）及相关技术授权给芯片厂商，通过授权交易和专利费赚钱。 其特许权使用费同比增长11%至47亿美元，部分得益于智能手机市场的复苏以及汽车和云数据中心销售额的增加。
此外，Arm还发布了好于预期的2023年第四季度指引，营收为85 亿美元至 9 亿美元，而预期为 7 美元78亿美元。 据ARM称，这一增长是由特许权使用费和许可收入推动的。 因为客户的目标是为人工智能工作设计新的芯片，从而获得更高的特许权使用费。
Arm高管表示，扩张战略开始得到回报，客户涌向基于ARM的处理器，以补充英伟达在数据中心的人工智能工作芯片，以及开发能够处理聊天机器人和其他人工智能功能的新笔记本电脑和智能手机。
全球半导体繁荣周期的上升趋势已经开始
有分析人士认为，2023年以来，美国纳斯达克指数的出色表现，几乎都与人工智能算力有关，可见人工智能模型给这个行业带来的颠覆性变化。
值得一提的是，重仓美国科技股的景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF（QDII）今年涨幅超过11%，领跑QDII，QDII是截至2023年底排名前10位的重仓股苹果（Apple）、微软（Microsoft）、英伟达（NVIDIA）、Facebook（Meta Platforms）、 谷歌（Alphabet）-A，谷歌（Alphabet）-C，博通，Adobe，AMD，英特尔。
这对A股投资意味着什么？ 长期关注的科技板块，包括科技安全领域的半导体设备，以及人工智能领域的技术改造，依然继续沿袭此前的投资逻辑，在产业端继续推进。 基于对2024年经济增长将企稳和上升的预期，Sino Analytica**倾向于认为投资者的悲观预期有望同时逆转。 海外芯片的大幅上涨，印证了全球半导体产业周期的上升趋势已经开始。 展望未来，我们坚信中国科技能够全面突破美国的封锁。 在此过程中，半导体国产化领域的增长将在中长期内保持较高的增长率。 全球人工智能行业发展势头火热，智能手机需求复苏是多重利好。 2024年将是科技之年。
国富全球科技互联互通（QDII）**经理迪兴华表示，关于AI的一切才刚刚开始。 “我们可以发现，美股市场中一些AI相关公司确实在营收方面有了新的AI业务，但与此同时，大家忽略的是，很多公司因为AI而缩水成本端，整个利润曲线的钟口被打开了，非常令人兴奋。 因此，我们将深入思考人工智能对公司收入端和成本端的影响。 狄兴华认为，从长远来看，人工智能带来的潜在生产力提升和劳动力增长潜力不容小觑。
展望市场前景，长城汽车经理杨薇薇认为，AI和国产替代是半导体产业的两大驱动力。 AI不仅包括AI计算芯片的国产化，还包括AI相关硬件和相关芯片。 比如今年，一些巨头已经开始正式部署AR眼镜，AR眼镜是AI的良好登陆载体，相关A股芯片公司将成为关注的焦点。
华夏芯片ETF经理赵宗廷表示，半导体芯片板块的投资逻辑主要有三个：一是周期见底，经济复苏; 二是人工智能推动超级创新周期，AI芯片迎来发展机遇; 三是国内替代研发成果逐步落地，突破性产品发布。
*:*时代券商中国陈习。