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记者丨张飞涛 实习生丨夏璐
制作人丨奥投财经（thesankei）。
刘药业集团 （603368上海）、东北制药（000597SZ）、片仔黄（600436上海）、海正药业（600267上海）、益丰药房（603939sh）……近日，多位药企高管辞职，医药行业再度出现人事风波。
据不完全统计，近一个月（1月17日-2月17日），多达29家上市公司发生人事变动。
高管“外流”的背后，反映的是当前医药行业业绩下滑、转型的阵痛期、腐败现象的出现。
有声音认为，随着新医改的深入，国内医药行业的市场环境发生了很大的变化，为了适应环境，行业人才流动频繁是常态。
制药企业业绩差异化
进入2024年，医药行业上市公司高层管理人员将发生密集变动，近一个月来，已有29家上市公司高层发生人事变动。 不乏大型人参林（603233上海）、华仁药业股份有限公司（300110。SZ）、云南白药（000538SZ）、明德生物（002932SZ）等知名药企。
医药上市公司高管人事风波背后，医药企业业绩集体停滞。
据东方财富选择网讯数据显示，截至1月30日，已有230家A股医药板块企业披露了2023年业绩预测，其中94家预计净利润出现亏损，占比约40%。
海王星生物 （000078.）SZ）、荣昌生物（688331上海）、康希诺（688185上海）、地哲制药（688192SH）亏损最大，预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损将超过10亿元。
奥投金融发现，一方面，医药企业业绩亏损是由于资产、应收账款、存货等减值，影响了利润; 另一方面，高昂的销售费用侵蚀了利润。
睿智化学 （300149.）深圳）预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损为725亿元-945亿元，由盈转亏的同比变化。 业绩变动的主要原因是2022年公司商誉和长期资产减值金额合计约527亿元。
长江健康 （002435深圳）预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损为65 亿美元至 8 美元9亿元，亏损原因之一是公司已对收购海南海凌化工药业的商誉资产进行了初步评估和计算，拟计提商誉减值准备约65亿元。
药企销售费用过高是市场关注的焦点。 据统计，2023年上半年，139家药企销售费用合计448亿元，较2022年上半年的411亿元，同比增长**9%。
从2020年到2022年，未命名药品的销售费用将在2%左右86亿元，345 亿和 292亿元，销售费用率分别为。 7% 和 819%，均在80%以上。 预计2023年归属于上市公司股东的净利润为亏损2434亿元至3451亿元，同比亏损146.898万元，亏损同比扩大。
领康药业有限公司 （Lingkang Pharmaceutical Co.， Ltd.） （603669.）SH）2022年营收289亿元，销售费用237亿元。 其中，营销服务费为229亿元，占销售费用的96%84%。2023年第三季度报告显示，主营收入为151亿元，同比减少4002%；归属于母公司的净利润 - 965825万元，同比减少3902%；扣除非净利润 - 121亿元，同比下降55%98%。
元鑫科技已五次向港交所提交，今年终于通过上市聆讯，2020-2022年及2023年上半年净亏损3家63亿元，757亿元，85 亿和 442 亿美元，调整后净亏损 3 美元13亿元，621亿元，696亿和391亿元，累计亏损超过20亿元，且亏损逐年扩大。
远鑫科技亏损的一个重要原因在于销售成本和销售费用高昂。 根据招股书，2020年至2022年及2023年上半年，公司同期销售和营销费用为495亿元，819亿元，1027 亿和 557亿美元，销售率。 2%和12%。
监管机构也注意到了制药企业高昂的销售费用。 去年以来，多家上市药企因销售费用问题收到交易所的询价函或监管函，要求对销售费用较高作出解释。
多家制药公司高管被调查
在医药领域“反腐风暴”的席卷下，多名高管的腐败行为已经“浮出水面”，主要涉及信息披露违规、贿赂或贿赂、职务犯罪、内幕交易、交易、欺诈发行、操纵市场、挪用资金等。
2024年1月，国药现代（600420。SH）原董事长周斌因涉嫌严重违纪违法被查;2023年9月至11月，上海医药（601607SH）6名高管被调查，包括前董事长和退休副总裁;2023年7月，威宁健康（300253SZ）前董事长周 Wei因涉嫌贿赂被查处拘留，随后赛仁生物（688163上海）前董事会主席也因涉嫌职务犯罪而被拘留并立案调查。
为整治医药领域腐败，2022年8月，国家卫健委会同十部门启动了为期一年的全国医药领域腐败集中整治工作，截至目前，已有100余家医院院长、秘书被查处。
一位行业研究人员告诉奥投财经，高管腐败将对制药企业产生负面影响，如声誉受损、经济损失、管理混乱、法律风险、缺乏社会责任感等。 医药企业要建立完善的内部管理制度，加强监督审计，提高员工的法律意识和职业道德，营造廉洁的企业文化。 同时，社会也要加强对医药行业的监管，加大对腐败的打击力度，共同维护医药行业的健康发展。
面对转型的阵痛
不少药企加快转型，寻找新的增长点，但转型并未达到预期，陷入了阵痛期。
罗新药业股份有限公司曾是抗生素龙头企业，自借壳上市以来，业绩大幅下滑。 公司正在转型为创新型制药公司，但转型并不如预期，业绩仍处于亏损状态。
恒瑞医药营收和净利润持续下滑，创新药业务无法支撑公司业绩。 公司正在努力向创新药转型，但转型面临诸多挑战。
尔康药业正准备转型为“医药和新能源”双主业，目前正在进行碳酸锂产业链上游布局，重点推动锂矿发展。 近日，尔康药业发布业绩预测，预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损为148亿元-198亿元。
为了提振市场信心，多家药企纷纷回购股票。 2月18日，智江生物、中原协和、宣泰生物等7家药企宣布，拟通过集中竞价交易回购公司股份。
Wind数据显示，2024年以来，药明康德、Gloria Young、东娥阿胶等84家药企披露了回购公司股份的董事会计划或股东提案，而2023年同期只有11家。 这84家药企的拟回购金额上限达到118家27 亿美元，而去年同期为 3 美元71亿元。 待回购的药企数量和回购金额均大幅增加。