原标题：银行体系流动性合理充裕。
经济**记者马春阳.
2月18日，中国人民银行启动1050亿元公开市场逆回购操作和5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率维持在1。8% 和 25%不变。 由于本月MLF到期日为4990亿元，本月MLF操作其实是小规模增量平价续约。
据市场分析师称，2月份MLF运营利率继续“不变”，符合市场预期。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，2月份MLF运行利率维持不变，或与同月降准落地等因素有关，有望带动贷款市场利率（LPR）单独下调。
2024年一季度已进入稳增长关键阶段，MLF的持续运行将有助于增加银行体系的中长期流动性，支持信贷增长和公司债券发行，也鼓励银行等金融机构按照市场化、法治化原则，通过延伸积极参与化解地方债务风险， 借新还旧，换旧。王庆表示，虽然本月降准落地，但考虑到1月份信贷和社会金融超出预期，预计接下来**债券发行将加快，新增信贷将处于高位，因此银行对MLF操作的需求有所增加。 同时，MLF的持续本身也释放出政策端将加强和稳定增长的信号，反映出货币政策的总力。
本月的增幅和价格趋于平缓，是在2月5日全面降准之后，再次发出货币政策将加大稳增长促发展力度的积极信号，有助于进一步稳定市场信心，提振社会预期。 “肇联首席研究员董希淼说。
董希苗进一步表示，从量上看，这已经是央行连续第15个月超过MLF。 2月5日，整体存款准备金率下调05个百分点已释放超1万亿元长期流动性，叠加本月MLF超额续期，央行持续向市场注入流动性，可有效补齐近期市场资金缺口，确保春节后市场流动性合理充裕，金融市场运行平稳。
在众多市场参与者看来，虽然LPR是在MLF利率的基础上添加的，但MLF利率在2月份没有变化，LPR持平的可能性很高，但结合央行此前对外声明释放的信号，LPR仍有可能在2月20日下降。
1月24日，中国人民银行行长潘功生在国务院新办公室新闻发布会上表示，目前物价水平仍远未达到预期目标，国内各大银行前期已适度下调存款利率，中国人民银行下调了对农村小额扶持的再贷款和再贴现利率和存款准备金率。 这将有助于推动LPR作为信用定价基准的下降趋势。
从银行来看，存款利率已经下调了好几倍，存款准备金率已经全面下调，银行的资金成本已经降低，LPR的降低和提高有一定的空间。 从历史上看，有三个先例，MLF利率保持不变，但LPR下降。 董希淼介绍道。
仲量联行大中华区首席经济学家兼研究总监庞明表示，短期内下调MLF利率和逆回购利率的可能性较低，但LPR可能会随着市场利率和央行指引的下调方向相同。
应全面看待LPR和MLF利率之间的关系，两者代表不同的利率体系，LPR代表实体经济借贷利率，MLF代表金融市场融资利率。 “中信**首席经济学家明明认为，未来，宜淡化LPR与MLF利率的关系，与MLF利率相比，实体经济主体的融资成本能否下降对经济增长影响较大，LPR在这方面的实际意义更强。 同时，LPR能否下降取决于银行的资金成本能否下降，而存款成本是影响银行资金成本的重要因素。 2022年以来，国内各大银行多次下调存款利率，进一步打开了LPR的下行空间和银行盈利空间。
庞明表示，预计未来，中国人民银行将继续通过综合运用灵活、准确、合理、适度、动态高效、卓有成效的多种货币政策工具，对短期流动性进行微调，确保公开市场操作有一定的规模和力度。 稳定市场流动性和整体资金供需，保持资金合理。
*：经济**。