综上所述，放假后复工情况好于去年同期，但尚未完全恢复到疫情前同期水平。 2024年放假后返城期间（农历正月初五至农历正月十二），全社会跨区域人流将达到19人8亿人次，比2019年和2023年同期增长15%3% 和 115%。此外，在2024年假期后返城期间，全国10大城市的地铁客运量和全国货运物流指数均超过2019年和2023年的水平。 此外，高频数据显示，2024年春节假期过后，工地复工率高于2023年但低于2022年、2021年，工业开工率强于2023年。 上周市场关注LPR超预期降息25个基点，**财委召开第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，本周将公布中国2月制造业PMI，重点关注剔除春节效应的制造业PMI回升。
设备更新：本次会议提出，推进“大规模设备更新”和“各种生产设备、服务设备更新和技术改造”，有利于进一步加快相关设备采购增速，促进相关产业高质量发展。 其中，2023年自动化设备和工程机械在机械设备行业的表现将更好。 在电力设备行业，光伏设备等供电设备表现良好。 目前，机械设备行业和电力设备行业的估值处于历史低位。
消费品以旧换新：2023年，全国居民人均可支配收入增速将呈现上升趋势，但支出增速将高于收入增速，这将制约住户消费增速。 2023年，汽车累计零售额将增长59%，家具累计零售额增长28%，家用电器和视听设备增长05%。汽车零售额增速波动较大，近两年新能源汽车销量增速较高。 2023年前三季度，家电行业家电零部件、白色家电、小家电归属于母公司的营收增速和净利润均较高。 汽车行业方面，商用车、乘用车、汽车零部件的营收增速和归母净利润增速相对较高。 目前，家电行业估值处于历史低位，汽车行业估值处于历史低位。
有效降低社会物流成本2023年，我国社会物流总量累计达到352个4万亿元，按可比价格计算，累计同比增长52%，而 2022 年为 34%的增长率有所提高，中国的社会物质流动稳步增长。 从交通运输业表现来看，2023年前三季度，航空机场业绩大幅提升，累计同比增长111家5%，归母净利润同比增长1047%；二是铁路、公路业绩较好，母公司收入增速和归属净利润均录得正值; 物流行业母公司归属净利润增长正值; 航运港口行业母公司收入增速和归属净利润均为负值，受外贸影响较大。 运输业的估值目前处于历史低位。
根据WSTS**的数据，2024年存储芯片市场将同比增长44%8%，增速在半导体板块中排名第一。
数量：单机容量大幅提升，AI服务器、AIPC和AI手机的存储需求不断扩大。 我们认为，2024年智能手机、服务器和PC出货量都将以个位数的百分比增长，单容量的增加可能成为存储市场比特出货量的主要驱动力。
价格维度：预计 2024 年存储**将环比增长。 DRAM 和 NAND 闪存合约**分别从 23 年第 4 季度和 23 年第 3 季度开始，根据Trendforce集邦咨询**，在需求复苏的推动下，DRAM 和 NANDFLASH 可能会在四个季度**继续增长。 涨价效应持续显现，储能模组厂Q1预计处于淡季。 随着 Dram Nandflash 的合同价格持续上涨，客户的囤货意愿有所增加。 根据中国台湾组件厂商营收数据，1月份，威刚环比+13%+64%，创信+16%环比+37%，宜鼎+11%环比+10%，光鹰+12%环比+20%，体现***客户的强烈意愿。 虽然一季度是消费电子的传统淡季，但组件厂商仍有增量增价的动能，预计淡季不会疲软。
在政策的推动下，制冷剂行业国内供应将受到限制，供需格局随着产品价格上涨而发生变化，行业前期长期处于低利润水平，行业内企业有提升利润的力度， 而第三代制冷剂有望进入涨价阶段。制冷剂价格上涨空间相对较高，连续窗口期较长，逐步实现先到业绩逐渐形成，在现有环境下具有确定性和稀缺性，有望带动估值上涨。