从指数持仓来看，参考此前A股的底部结构，由于投资者情绪的转换和市场预期的变化需要过渡期，市场通常不会立即出现V型**，大部分会进入低位调整期**。 从市场风格来看，结构性分化仍是A股的主要特征。
目前，新的网络游戏政策仍处于征求意见稿阶段，预计后续监管部门也会与业界讨论征求意见稿，不排除放宽最终实施的可能性，建议对网络游戏政策持冷静态度。
据中信**渠道调查数据显示，样本公募**产品净赎回率大幅下降，统计数据显示，近4年每年最后5个交易日排名前100的公**重磅股平均回报率均为正，市场清场接近尾声。 另一方面，房地产政策处于落地后的观察期，预计后续政策将继续增加LPR很有可能在明年1月下调市场对经济增长的预期相比政策目标仍有较大上调空间，出人意料的游戏产业政策将有助于缓解近期纯“投机”投机氛围，增强市场对硬科技等政策确定性较强的成长型板块的信心，市场拐点和信心正在逼近， 而明年1月中旬，则是一个关键的时间点。
自美联储加息以来，美国房地产销售持续疲软，但房价居高不下。 一个重要原因是房地产供应不足，无法满足人口日益增长的住房需求。 展望未来，我们认为美国房地产市场有望复苏。
一方面，供应的恢复促使开发商加快建设，多户住宅或将迎来“竣工潮”。
另一方面，在美国金融周期的前半段，房地产周期向上，年轻人有买房的“刚需”。 在此基础上，美联储降息预期上升，房贷利率下降，有助于需求止跌企稳。 如果房地产市场回升，美国经济增长将更具可持续性，即使没有额外的财政支持，经济表现也可能好于市场预期。
国内房地产政策行之有效，成交面积趋于稳定;美国PCE已下调，降息预期巩固，市场情绪依旧低迷，看跌因素较为关注。 历史回顾显示，底部区域价值相对抗拒，小盘股成长可能经历追赶性回落，沪深300隐含股票风险溢价反映悲观预期。 行业配置思路是以防御思路为主，等待政策和高频数据出现转折信号，建议关注：煤炭、银行、电子、创新药、电力、有色金属等。