中国经营报（记者 马佳）2024年，国内医疗器械产业整合的“第一枪”将打响。 1月28日晚间，国产医疗器械“一哥”迈瑞医疗宣布，以**66的交易收购科创板电生理龙头辉泰医疗的控制权5亿元，溢价20%以上。 多位业内人士告诉《第一财经日报》，在医疗板块整体估值持续下滑的情况下，迈瑞医疗此次收购保费或许具有深远意义。
迈瑞医疗大厦。 （*来源于公司官方网站）。
以超过20%的溢价收购。
据悉，该交易共计66笔5亿元，全部由迈瑞医疗自有资金交付。 数据显示，此次收购的综合成本约为450元股，交易合计估值为302亿元，对应汇泰医疗1月26日**价格的平均溢价率为25%，前60天平均股价的平均溢价率为23%。
迈瑞医疗表示，公司收购汇泰医疗控制权的起点和时机，是基于公司未来的战略发展方向和节奏，目的是以产业方面进入心血管赛道，而不是基于资本市场的金融投资。
参照2021年以来交易规模超过10亿元的沪深证券交易所控股转让案例，平均保费率达到30%，其中医疗相关案件平均保费率达到33%。 迈瑞进一步解释道。
值得注意的是，近年来，由于集中采购、医疗行业整顿和资本市场整体环境等因素，医疗板块整体估值在资本市场持续下滑。 Wind数据显示，2023年以来，截至2024年1月26日，医疗ETF累计涨幅达45%，医疗器械ETF也累计跌幅超过20%。
有投资机构表示，近一年来，汇泰医疗股价已从最高点464点上涨19元股下调至最新36053元股，迈瑞医疗此时成为所有者，这不仅在“****”，也表明了对汇泰医疗未来估值的看好。 近三年来，尽管辉泰医疗“以量换价”，部分产品价格大幅下调，但公司销售毛利率始终保持在70%左右，2023年前三季度销售毛利率为7138%。
值得注意的是，据悉，该笔交易**共计66笔5亿元，全部由迈瑞自有资金支付。 财报显示，截至2023年9月底，迈瑞医疗货币资金余额为19667亿元，交易成本不到迈瑞医疗账面资本的1 3。
迈瑞进入心血管市场。
收购汇泰医疗控股后，国产医疗器械“第一哥”进军心血管市场。 数据显示，汇泰医疗是国内心血管领域的龙头企业，也是国内首家获得电生理电极导管、可控射频消融电极导管、浮动临时起搏电极导管并进入临床应用的国内厂商。
目前，迈瑞主要布局在医疗器械和体外诊断领域，但在高值耗材领域的布局非常有限。 迈瑞医疗表示，“目前，汇泰医疗已在心脏电生理学、冠状动脉通路和外周血管介入治疗等领域进行布局。 据公司测算，全球电生理可及市场估值超过100亿美元，其中中国超过100亿元; 冠状动脉通路和外周血管介入产品全球市场估值超过200亿美元，其中中国超过150亿元。 公司进入这些领域，可以大大拓展迈瑞的可进入市场空间。 ”
迈瑞的“野心”可能不仅仅是扩大业务，而是借此机会与海外医疗器械企业竞争。 从全球前10大医疗器械企业的业务布局来看，全球巨头中，超过一半的巨头都以高价值耗材为主，比如美敦力和强生，排名前两位。
值得注意的是，目前占据电生理市场的主要企业是强生、雅培和美敦力，外资企业在国内市场的总份额接近90%。 国内市场的高端产品仍以国外品牌为主。
迈瑞认为，此次收购是基于公司对心血管行业发展前景的坚定乐观，以及推动中国医疗健康产业发展的愿望。 随着全球人口老龄化，心血管疾病患者数量持续增加，全球心血管相关手术**的数量将继续增长。
汇泰医疗股价高开。
1月28日晚间，“迈瑞医疗将成为汇泰医疗之主”的消息传出。 1月29日，汇泰医疗股价高开，开盘价为**1677%，截至上午**，汇泰医疗股价**54%为380元股。
汇泰医疗现任控股股东、实际控制人程正辉也承诺永久不可撤销地放弃汇泰医疗10%股份的表决权。 本次交易完成后，汇泰医疗的实际控股股东将成为迈瑞医疗的两位联合创始人李希婷和徐航。
这一次，汇泰医疗“易手”，上市正好三年，汇泰医疗也为新任实际控制人准备了一份令人满意的“成绩单”。 财报显示，汇泰医疗预计净利润为51 亿比 565亿元，预计同比增长42%45% 至 5781%。
迈瑞医疗以超过20%的溢价收购了该公司，辉泰医疗及其股东正在赚钱。 “从长远来看，汇泰医疗的产品线足以让迈瑞医疗成为'中国的美敦力'，汇泰医疗也可以借助迈瑞的影响力和资金支持，加速业务国际化。” ”
迈瑞医疗还公布了汇泰医疗在海外市场的未来发展方向。 “走出去一直是汇泰医疗战略发展的重要方向，未来汇泰医疗将利用迈瑞的海外营销平台，结合当地市场的客户需求，加速海外业务的发展。 未来，迈瑞将继续围绕战略发展方向加快并购步伐，主要从做强主营业务、开拓新业务、支持海外发展等方向出发。 迈瑞说。