1月28日晚间，迈瑞医疗发布公告计划通过其全资子公司深圳市迈瑞科技控股有限公司收购汇泰医疗2112%股权，转让金额为6652亿元。 根据过去一个月的平均股价，迈瑞的收购溢价约为2768%。
此外，迈瑞旗下还将收购晨奕红旗持有的珠海同盛全部股份普通合伙股12%，珠海同盛持股3股49%的股份。 就是这样迈瑞将共举办24家持股61%，成为汇泰医疗第一大股东和控股股东。
迈瑞表示，交易完成后，汇泰医疗的实际控制人将转变为迈瑞的两位创始人李希婷和徐航。 原公司实际控制人程正辉承诺自收到之日起收取全部股份转让价款自愿、永久、不可撤销地放弃汇泰医疗10%股份的表决权。
在公告中，迈瑞还承诺确保汇泰医疗在人员、资产、财务、组织和业务等方面的独立性，并将其与迈瑞控制的其他子公司完全分开。
上市公司对控股权的收购势在必行。
布局电生理学
迈瑞收购汇泰的动机是“坚定地看好电生理等心血管产品的市场发展趋势”。
汇泰医疗是中国心血管领域的龙头企业。 在电生理领域，汇泰医疗2020年获批上市的电生理电极导管、可控射频消融导管和浮动临时起搏电极导管均有上市国内首款获批产品。 随着此次收购的完成，迈瑞正式进军电生理市场。
国内电生理市场正处于发展期。 2022年，我国电生理器械市场规模将超过80亿元。 国内电生理厂家起步较晚，主要由强生、雅培、美敦力等外资企业垄断，约占百分之九十。 2021年，汇泰医疗HT-9000上市，打破了3D心脏电生理标测系统的进口垄断。
2022年10月，电生理首次开放集中采购，福建医保局率先27个省市启动联盟集中采购，平均减少49个35%。近年来，在集中采购的影响下，国内电生理市场出现了一定的国产替代趋势。 数据显示，2022年，强生在中国电生理市场的市场份额将达到43%，汇泰医疗和微电生理的市场份额将达到3。6% 和 32%，它只是外国公司的一小部分，但它已经是国内制造商中的佼佼者。
目前，以汇泰医疗为代表的国内厂商仍在追赶技术差距，一些厂商已经布局了更新的脉冲消融技术。 2023年12月，锦江电子心脏脉冲电场产品获批在中国上市。 去年2月，汇泰医疗的脉冲电场消融装置完成了上市前临床试验的全部患者入组。
因此，有了汇泰医疗的运用，迈瑞自身的产品线就可以得到丰富。
抵制镇压的风险有所加强
在过去的几年里，迈瑞一直在扩大布局。 2021年，迈瑞以5分获胜以 45 亿欧元收购化学发光原料公司 Haipeptide Biologics; 2023 年 7 月，它以 1 结束以15亿欧元收购Desay Diagnostics 75%的股份，以加强其在体外诊断领域的实力。 此次收购汇泰，希望形成“迈瑞医疗器械+汇泰医疗耗材”的新格局。
为国产医疗器械开拓新的出口市场因此，迈瑞与汇泰的结合是双赢的局面。 近年来，迈瑞迅速拓展海外市场，在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的约40个国家拥有53家海外子公司。 1月16日，迈瑞还获得了美国医疗机构Wakemed的五年订单，涉及2300台监测设备。
汇泰医疗海外业务占比不算太高，2022年约占海外营收的11%，汇泰医疗可以借助迈瑞的跳板完成海外销售。 在复杂的国际形势下，拥有更丰富的产品线，让迈瑞和汇泰有进有退。
截至2023年第三季度，迈瑞实现净利润9834亿元，比去年同期增加2138%，账户上还有165现金36亿元，买回汇泰医疗绰绰有余; 汇泰医疗还可以创造稳定的收入截至 2023 年 9 月，12营收14亿元，净利润4亿元，均超额完成2022年全年业绩预计2023年公司归母净利润将达到51 亿比 565亿元，同比增长42%45% 至 5781%。
上市公司收购上市公司的情况很少见。 上一次是国内领先的医疗信息公司威宁健康与创业公司汇康的合并，但最终，两家公司没有谈判。
迈瑞表示，此次股权转让须经国家市场监督管理总局反垄断局关于涉案经营者集中度的批准，以及上海证券交易所的同意。 经营者集中是指经营者为取得对其他经营者的控制权而取得股权和资产，需要事先申报符合报告标准。 反垄断执法机构将审查并决定是否批准或禁止或施加限制条件。
在医药领域，先声药业收购北京拓碧西药业时，可能会因此次收购而控制巴曲酶注射液市场国家市场监督管理总局决定对批准附加限制性条件。 但是，很少会直接禁止或附加限制条件。
作者丨杨希霞.
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图片来源：视觉中国。
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