领导者是最强的，强者总是强者。
第一类是领导者和强者恒强的故事。 这类故事的主人公通常在自己的行业中拥有相当大的市场份额，是行业的佼佼者。 在故事中，他们往往能够在渠道、技术、成本控制、品牌影响力等方面领先同行，从而保持收入和利润的持续增长。 从2019年到2021年，这种故事在资本市场上非常火爆，比如知名的海天香精产业和宁德时代，都是这类故事的典型代表。
第二，第二和第三反击。
第二类是二、三子逆袭的故事。 这类故事的主角通常属于行业二梯队，市场份额与行业龙头有一定的差距，但其产品性价比较高，或者在某个细分市场有一定的优势，所以也能在行业中分一杯羹。
第二次和第三次反击的故事通常发生在技术更新和迭代速度快的行业。 在这样的故事中，公司往往在下一阶段踏上新技术路线，通过优先布局，在产能和渠道方面建立优势，从而成为行业领跑者。 隆基的反击就讲述了这样一个故事。 2015年之前，保利协鑫是光伏领域的领军企业，当时光伏行业的技术路线以多晶硅为主。 直到2014年，隆基率先研发和产业化应用了一系列单晶硅技术，实现了光伏成本的快速下降。
3.时间的朋友。
第三类故事是《时间之友》，也是价值投资者最喜欢的故事。 公司的价值会随着时间的推移而增长，持续的时间越长，它的价值就越大。 茅台就是这类故事的典型例子。 茅台作为A股价值投资的标杆，自2001年上市以来，为投资者带来了不少收益，品牌价值随着时间的推移不断变厚，最终形成了深深的护城河。 上市23年来，茅台营收从2001年的16亿元增长到2022年的1276亿元，归母净利润从2001年的3亿元增长到2022年的627亿元，市值也从2001年的89亿元增长到2001年的23万亿元，市值增长超过250倍。
四是时代潮流。
第四类故事是“时代潮流”，与“时代之友”相对，这类企业的崛起往往伴随着特定的时代背景，而且当时有更多的扶持政策。 当时代的潮流过去时，他们的“高光时刻”也会过去。
房地产是“时代浪潮”的典型例子。 过去，中国的主要目标是发展经济，房地产及其上下游产业链约占GDP的20%。 同时，当时我国城镇化率较低，人均住房面积与发达国家差距较大，居民也有较大的杠杆空间。 2000年，全国新建住宅商品房平均销售量为1900平方米，到2020年，这一数字接近1万平方米。 20年来，全国新建住宅商品房平均销售额增长了约4倍，远远超过了通货膨胀水平。 在过去的20年里，房地产在时代潮流的推动下迅速发展。 如今，面对国外对中国技术的“瓶颈”，经济增长不再是我们的首要任务，国内替代、自主可控的房地产替代，成为新的“时代浪潮”，半导体和信息创新领域的龙头企业纷纷取代万科、保利成为新时代的宠儿。
5. 发现未满足的需求。
第五种类型的故事是公司发现未满足需求的故事。 在这类故事中，公司发现市场上哪些需求没有得到满足，并想出满足这种需求的方法，从而取得成功。 正在颠覆酒店业的Airbnb是通过发现未满足的需求而取得成功的公司之一。 2007年底，公司创始人布莱恩·切斯基（Brian Chesky）和乔·吉比亚（Joe Gibia）为了解决租金问题，将房间的剩余空间租给了3位客人，从那时起，市场未满足的需求就被发现———对于不想支付高额酒店费的旅行者，以及想要从未使用的房屋中赚取额外收入的房主。 于是，两人抓住机会创建了Airbnb，一家伟大的公司诞生了。
6.创造新的需求。
第六种类型的故事是创造新的需求。 在这些故事中，需求不是被发现的，而是由产品本身创造的。 能够讲述这种故事的公司相对较少，苹果就是一个例子。 在以苹果为代表的智能手机出现之前，手机只是一种用于通信的无线设备，用户使用的场景主要是制作**、发送短信等，但是，在苹果智能手机出现后，一切都变了。
手机不仅是通讯设备，更是集娱乐、约会、工作、消费、理财于一体的“日用品”。 苹果通过产品创新创造了新的需求，同时带动了移动互联网行业的快速发展。 史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）曾经说过：“人们不知道他们想要什么，直到你把它放在他们面前。 通过创造新产品或翻新旧产品来创造新需求确实是公司取得成功的方式之一。
7. 商业模式的颠覆性创新。
第七类故事是商业模式的颠覆性创新。 这些公司没有改变产品的形状，而是改变了行业提供产品或服务的方式，取而代之的是更有效或更新颖的方式。 近十几年来基于互联网的各种创新就是这类故事的典型例子，比如阿里巴巴的互联网+零售，节省了零售中介的成本，冲击了传统的线下购物模式; 优步利用互联网+出行，构建了基于大数据的订单调度系统，让出行更高效、更便宜，冲击了传统的出租车行业。
8.技术突破的颠覆性创新。
第八类故事是来自技术突破的颠覆性创新。 这种公司通过在某个领域实现关键技术的突破，颠覆了原有的产品形态，甚至开创了一个全新的领域。 特斯拉就是这样一家讲述这种故事的公司。 2015年，特斯拉凭借优秀的电池组和安全管理体系，突破了三元锂电池安全瓶颈，解决了电动汽车在充电、续航、电量等方面的问题，将电动汽车从“概念”变为“现实”，引领锂电池及其下游新能源汽车产业的爆发式增长。 同样，人工智能、自动驾驶、人形机器人、新能源等众多新兴制造业的故事，都是从技术突破的颠覆性创新开始的。
9.中国繁殖。
第九种故事是中文抄袭，在英文中意为“抄袭到中国”，即通过抄袭成功的外国公司的商业模式，甚至在国内市场击败他们抄袭的公司而获得成功。 许多中国科技公司，尤其是互联网公司，都以这种方式取得了成功。 例如，腾讯最早的OICQ抄袭了国外的ICQ，微博抄袭了国外的Twitter。 这些企业在复制海外企业的基础上，进行“本土化改造”，使其更适合本土市场的特点，使其产品和服务在国内市场得到广泛应用。
10.黑鸡变成凤凰。
最后一种类型是“黑鸡变成凤凰”的故事。 这类故事在壳牌价值膨胀和ST（退市风险预警）炒作的时代非常火爆，故事的主角往往是一些管理不善、财务风险高的公司，但在“黑鸡到凤凰”的故事中，却通过告诉他们“壳牌资源”的价值，促使投资者投机， 资产注入的价值，以及“脱帽”的可能性。但在今天的资本市场，我们几乎再也听不到这样的故事了。
与娱乐故事不同，投资故事必须基于事实。 换句话说，一个企业故事至少必须被认为是一个好的投资故事。 如果一个企业故事听起来很棒，但仔细考虑，它充满了漏洞、不一致和常识，那么它充其量只是一个“投资童话”。 在可能的基础上，合格的投资故事也考虑了概率问题。
在传统的估值方法中，我们的最终结果是以数字的形式呈现的，这就要求我们在估值过程中量化公司的故事，而这个量化过程必须尽可能准确。 最终，我们将故事转化为收益**、预期增长率、估值倍数等，以获得公司的估值，并确定公司今天是否值得投资。