视觉中国。
文本 |走在创业的最前沿，作者 |吴晓伟，编辑 |鸡蛋总数。当五粮液投资数百亿元设立定向增发时，市场往往会想到该公司在2018年提出的“将集团公司转型为国有资本投资运营平台”的发展战略。 五年多过去了，五粮液的投资网络已经铺开。
“毛阳禄”等一线名酒也未落下，界面新闻-创业前沿梳理其投资方向发现，这些酒企除了熟悉的大消费领域外，更青睐新能源、生物医药等更成熟的赛道。
充裕的现金流是白酒企业进行投资的先天优势，但在跨境投资中，由于缺乏经验，仍然需要专业人才。
天眼查显示，近日，四川推动实业发展**合伙企业（有限合伙）成立，出资1001亿元，执行合伙人为宜宾五粮液**管理层***，业务范围从事股权投资、投资管理、资产管理等私募股权投资**活动。
股权全景渗透显示，该公司由五粮液集团与宜宾五粮液管理共同出资，其中五粮液集团持有99股股份9001%。
以百亿资金成立的PUSH产业的发展，或许是五粮液在新能源汽车和医疗领域的进一步布局。
20年前，五粮液认购了1公司全资控股5亿元，拥有“新包装”、“新材料”、“智能制造（绿色动力）”和“新能源汽车（动力电池）配套”四大业务群。
智能制造（绿色动力）和新能源汽车（动力电池）两大业务群主营业务明显，新包装事业群涉及医药包装、耗材等细分领域，新材料事业群涉及生物医药材料等细分领域。
这已经不是五粮液第一次向首都布局了。 在短短五年时间里，五粮液迅速打开了资本化网络，从成立一流的管理公司到跨境股权投资。 五粮液自有**链、光伏、新能源汽车、金融等领域成为其投资标的。
从时间线来看，2017年，宜宾五粮液**管理***（以下简称“五粮液液**”）成立，注册资本1000万元，是一家主要从事资本市场服务的企业，五粮液集团持股56%，宜宾发展控股集团持股24%，厦门建达美酒持有20%的股份。
此后，五粮液先后与四川创投、成都实业投资、宜宾科教产业投资集团等合作，设立了宜宾高端成长产业投资指导、四川创兴先进制造投资、宜宾人才创新创业股权投资等多家**。
随后，2018年，五粮液召开党委会议，明确提出了“将集团公司转型为国有资本投资运营平台”的发展战略。
值得一提的是，同年，五粮液集团携手宜宾国资，以近25亿元收购奇瑞子品牌凯一汽车，但仅133%。
据其相关负责人介绍，2023年前三季度，凯亿汽车全球销量为29524辆，同比增长131%，下一步将聚焦电动汽车市场，力争明年新能源汽车占比提升至50%左右。
2019年，五粮液与30多家经销商合作成立了无上投资股权和无上链公司，瞄准第一连锁。 自建资本投资的主动性被业界解读为成本会更低。
2023年，五粮液在资本领域的行动将更加密集。
2023年4月，四川五粮液新能源投资有限公司成立，注册资本10亿元。 6月，首都是1666年投资67万元四川和光同程光伏科技***，持股比例10%; 义宾明门秀股权投资合伙企业（有限合伙）成立，出资约3亿元。
8月，投资4641万元，与中石油共同成立四川中信绿色能源有限公司。 9月，宜宾农祥秀股权投资合伙企业（有限合伙）成立，出资约3亿元; 宜宾五粮液**等20家企业共同投资3亿元，成立宜宾春之秀股权投资合伙企业。
回顾过去，五粮液**投资的有宜宾市商业银行、华熙**、四川银行、中酒汇聚、三良小酒等。
其中，宜宾商业银行在香港的IPO已有记录，但截至2022年底，其资产规模约为8041亿元，在已上市的城市商业银行中处于较低水平，净利润为433亿元，比上年增加31元74%。
由此可见，五粮液在跨境VC这件事上弹力充沛，热情满满。
界面新闻：创业前沿 值得注意的是，近年来，随着全球产业的变革和科技的飞速发展，越来越多的葡萄酒企业开始关注新兴产业，尤其是在跨境投资方面。
天眼查数据显示，2018年至2023年7月，近五年共存有16家以葡萄酒为主营业务的企业直接控股（经营、开业、注册），外商投资企业注册金额达到32家81亿美元。
茅台、洋河、泸州老瑶，以及现在的世界，都出现在其中。
2014年，茅台成立茅台（贵州）私募股权投资153亿元（持股51%），与建行信托合作发起茅台建信股权投资**，2022年更名为茅台（贵州）私募基金**管理***，先后投资了道源科技、佳美包装、伊拉拉、李子源、天一尚佳、中盐、万凯新材料、新聚丰、百家食品、国权世辉、匹峰体育等企业。
但茅台并不满足于投资消费领域。
2023年5月，茅台表示将投资100亿元参与设立茅台金石**和茅台兆华**，提高资金回报率，重点关注生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域。 8月，两**完成备案手续，总认购规模为551亿元。
9月，茅台科创（北京）投资合伙企业（有限合伙）成立，执行合伙人向茅台（贵州）私募股权投资公司出资2亿元，业务范围包括创业投资、私募股权投资、投资管理、资产管理等。
此外，茅台还投资了南方**、华泰人寿、贵州泰和保险经纪、茅台建信投资**、贵州贵阴金融租赁、华泰保险集团、贵阳银行等多家金融企业。
洋河的外商投资主要通过其全资子公司苏久集团、江苏财富管理进行，2018年，扬河股份有限公司与公司共同出资成立江苏阳河投资管理有限公司
苏九集团江苏财富管理***外商投资（图天眼查）。
江苏洋河投资管理***外商投资情况（图天眼查）。
2022年，阳河投资30亿元成立江苏阳河梦想投资管理***，299亿元认购华泰阳和木**有限合伙企业股份。
同时，洋河梦投资贡献了01亿元成立阳河蓝投资，再出资01亿元认购华泰阳和木**普通合伙股份，专注于大消费、新经济、大健康、新技术等领域。 由于洋河蓝投资不具备私募基金管理人资质，未来不会发行任何私募基金产品。
相比之下，泸州老窖的投资行动相对低调2017年，公司首次参股四川普信工金融投资有限公司（以下简称“四川普信”），2019年，泸州老焦认购公司出资45亿元，并全资拥有。
四川普信工财投资有限公司外商投资（图天眼查）。
此前，四川普信很少公开报道，其28项外商投资大部分是针对投资和保险机构的。
今年1月，一则公告让四川普信重新进入公众视野。 根据《泸州市一期产业指导意见》一期公告，“泸州一期”计划总规模为50亿元，选设分**管理机构。
本母**由泸州国信资产管理***四川普信工财投资有限公司、泸州普泉私募股权投资***管理***共同出资，其中四川普信占48股9951%。
泸州一期产业指导合作伙伴信息（图天眼查）。
此外，它占 0泸州普泉私募股权投资有限公司01%股权管理***是四川普信的全资子公司。 这也意味着泸州老窖和泸州国有资产一起成为LP。
对于投资方向，公告提到拟优先投资白酒（食品纺织）、能源化工、电子信息、装备制造、新材料、医药健康、航空航天、机器人等领域的GP作为第一管理人。
此外，有望进入营收百亿元阵营的金石源，还于2016年与广发信德投资管理公司共同发起设立“珠海广发信德金源股权投资（有限合伙）”，投资广州绿成农产品、广州多触电商传媒等。
2018年，金石源成立全资子公司，业务范围为“投资管理”，正式将投资和财富管理活动纳入子公司主营日常业务。
不难看出，名酒跨境投资的方向多指向“生物医药、新能源、新材料”等科技领域，为什么偏爱这些赛道？
白酒企业现金流充足，资金量大，投资科技公司也是支持科技创新。 前海开源首席经济学家杨德龙对界面新闻创业前线表示。
香颂资本执行董事沈萌认为，究其原因，这些都是政策性出口行业，且行业发展较为成熟，不确定性风险较低。
不难理解，白酒企业之所以纷纷加入资本圈，手头现金流充裕，需要发挥更好的作用，才能获得更多的利润。
截至2023年前三季度，“猫屋阳禄”经营现金流高达5002亿元，22339亿元，4343 亿和 9053亿元。 Wind数据显示，2022年A股营收将低于43上市公司3800余家，市值43亿元。
“由于毛利率高，资本支出需求低，龙头白酒企业不愿意回报投资者，因此积累了大量可投资现金。 沈萌说。
在杨德隆看来，现金流是白酒企业相对于传统投资机构的优势。
但葡萄酒公司也有其劣势。 沈萌认为，白酒企业不具备行业外投资的经验和能力。 杨德龙还提到，由于他们对科技领域了解不多，所以还是需要聘请专业人士来选择好的科技投资项目。
此外，在谈到酒企加入资本圈的影响时，沈萌还提到：“可能会推测项目的估值区间。 ”
不可忽视的是，在已经存量的白酒市场中，这些巨头的净利润增速正在放缓。
贵州茅台最新经营数据提到，预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润约735亿元，同比增长约172%。2022年，公司净利润增速为1955%。
虽然其余三家公司均未披露最新年度数据，但从2023年前三季度开始，“五阳路”的净利润增速分别为。 47% 和 28与2022年同期相比，为58%。 78% 和 3094%。
那么，这些葡萄酒公司将在2023年的投资活动中收获多少呢？ 2023年年报或将揭晓答案，界面新闻创业前沿也将被跟踪报道。