三星级上市中药企业均宣布2023年业绩将实现高增长，二级市场股价也将表现良好; 三家药企业绩增长主要得益于主营业务的不断发展，未来增长前景仍被市场看好。 从行业来看，在政策的大力支持和医疗资源的不断拓展下，中医药渗透率有望持续提升，行业将迎来快速发展。
杜鹏文. 近日，太极集团、天士力、华润三九发布业绩预测，预计2023年非净利润同比增长将69%-30.15%。
根据1月26日的**价格，三家上市药企的总市值为20046亿元、234亿元、550亿元。
性能高增长
1月25日，太极集团发布2023年业绩预期增长公告，预计2023年净利润在8左右3亿元，同比增长约4%8亿元，同比增长约13734%；扣除后的净利润约为76亿元，同比增长约393亿元，同比增长约10729%。
太极集团专注于现代中药智能制造，辅以麻精特色化学药，业务涵盖医药研发、工业生产、医药业务、健康产业等领域。
根据2022年年报，公司在医药行业、医药业务、“服务业及其他”领域的营收为8785亿元，806亿元，4510万元，毛利率为。31%；公司2022年合并抵消营业收入为14051亿元，净利润35亿元。
在国药集团成为所有者之前，太极集团业绩连续多年下滑，2018年至2021年扣除的非净利润分别同比下降6%。国药集团成为所有者后，公司业绩开始触底反弹，2022年营业收入同比增长15%65%，净利润同比增长166%84%，扣非净利润同比增长15259%。公司2023年净利润同比增长约13734%，这是公司战略重组以来连续第二年实现高增长。
受益于战略重组和高业绩增长，太极集团二级市场股价表现良好。 2021年至今，该公司的股价已从11的低点回落9元股，最高68股44元股，期内最大涨幅为475%。 2024年1月26日，公司的**价格为3599元股，虽然较最高点回落，但仍较低点上涨202%。 按照1月26日的**价格，太极集团目前总市值为20046亿元。
天士力作为另一家明星上市中药企业，于1月19日发布2023年业绩预测，当年实现净利润1127 亿美元至 13 美元17亿元，同比增长539%至613%; 扣除非净利润 1156亿元至1276亿元，同比增长60%-77%。
天士力持续聚焦心脑血管、消化代谢、肿瘤三大疾病领域，天士力控股集团持有上市公司45%的股份57%。
2022年，天士力实现营业收入8593亿元，其中中药、化学制剂、化学原料药、生物药、医药商业收入5557亿元，127亿元、7112万元、248亿元，1417亿元，毛利率为。25%。公司2022年营业收入和非净利润分别增长57%，2023年扣除的非净利润同比增长60%-77%，这意味着公司业绩正在加速增长。
从二级市场表现来看，自2022年9月以来，天士力股价从9元的低点涨至最高18元，期间涨幅最大100%。 2024年1月26日，天士力股价收于156元股份，总市值234亿元。
华润三九预计2023年实现净利润2818 亿美元至 30 美元65亿元，同比增长1508% -25.16%；扣除非净利润 2678 亿美元至 28 美元88亿元，同比增长2069% -30.15%。
华润三九是一家大型国有控股医药上市公司，主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务，主要核心业务定位于CHC消费者健康和处方药领域，华润医药控股***持有华润三九63%股权，实际控制人为华润***华润***隶属于国有企业资产监督管理委员会。
华润三九2022年实现营业收入18079亿元，其中医药行业-自诊治疗（CHC）、医药行业-处方药、包装印刷、零售业收入为11384亿元，5976亿元，56亿元，138亿元，前两项业务的毛利率为。83%。
2020-2022年华润三九扣除非净利润同比增长率为。75%，预计2023年其非净利润增长20%以上，这意味着公司连续四年保持业绩快速增长。 自2021年4月以来，华润三九股价已从22的低点上涨4元股涨至6785元股，期内最大涨幅为203%。 2024年1月26日，公司股价收于5565元股份，总市值550亿元。
从主营业务中获益
上述三星中药上市公司的业绩增长，均受益于主营业务的发展。
太极集团2023年业绩预测对业绩增长的解释是，公司全力拓展市场，强化主营产品战略并继续发力，加大了太极火体正气口服液等重点产品的销量，带动了其他产品的销售增长。
火香正气口服液是太极集团的主要品种，得到市场的广泛认可。 2022年，公司火香正气口服液实现销售收入1567亿元，同比增长70%; 2023年上半年，该产品实现营收1813亿元，同比增长82%。
从竞争格局来看，广东省医药零售行业协会援引Minenet2022年11月的数据显示，在零售方面，太极草香系列占6978%的市场份额，占主导地位。 国金**认为，太极火香正气口服液在品牌力、产品效果和渠道端端等方面均具有优势，产品竞争力将继续领先; 公司全国销售渠道正在逐步成熟，未来火香正祺口服液全国销量将更加顺畅。
除了火香正气口服液外，应急糖浆也是太极集团重点推广的一个品种。
应急糖浆是太极集团的专属品种，也是国家医保B类和国家基础药品目录。 本品具有良好的镇咳、抗哮喘、抗炎作用，抗菌抗病毒作用也非常明显; 同时，太极速效糖浆对婴幼儿用量明确，口感好，不良反应率低，能满足儿童对安全用药的需求。
太极集团应急糖浆将实现销售收入526亿元，同比增长89%; 2023年上半年销售收入为528亿元，同比增长149%。 国际金融公司认为，在太极集团各项营销行动的紧密配合下，以及在重点市场探索新模式，应急糖浆有望继续高速增长。
同时，随着核心产品火香正气、急性糖浆**的完善，以及子公司的产品整合，太极集团2023年前三季度毛利率为4899%，同比增长3倍99个百分点。 此外，2023年，公司将获得约7000万元的补贴、市值变动收益、资产处置收益等非经常性损益，这也将有助于业绩增长。
对于太极集团的未来前景，德邦**认为，公司确立了以现代中药智能制造为重点，辅以麻精特色化学药和区域商业龙头的战略目标，运营效率持续大幅提升，提升空间依然巨大; 同时，公司启动冬虫夏草产业化，建立了高低结合、室内外双模式的冬虫夏草“野外照料”和“模拟照料”种植基地，有望为公司发展提供新的生长极。
天士力和华润三九的业绩增长也主要受益于其主营业务的发展。
天士力2023年业绩预测称，公司全力拓展产品市场，增加产品销量，较上年增加销售收入，相应增加利润，减少资产减值损失与上年相比。 此外，天士力2023年持有的主要金融资产公允价值减少约4000万元，同比减少114亿元，期内公允价值变动损益比上年同期增加10倍64亿元。
根据华润三九2023年业绩预测，公司顺应行业发展趋势，积极应对市场变化，不断加强品牌建设，优化产品结构; 同时，KPC将从2023年1月19日起纳入公司合并财务报表，以促进盈利能力的提高。 据中信**研究报告显示，受2023年冷产品需求增加及KPC合并影响，公司2023年业绩符合预期高增长。
对于未来展望，国投认为，天士力业绩自2022年以来触底反弹，各项经营指标趋势向好，公司发展进入新时代，有望迎来资产价值重估的机遇。 中信**认为，未来华润三九的CHC业务矩阵将进一步丰富，医院处方药和配方颗粒的边际改善有望带动公司的良好增长。
以上三家公司均为中药企业。 《中医药发展“十四五”规划》和《振兴发展中医药重大工程实施方案》明确了行业发展的目标、任务和行动路线图，从医疗方面全面推动中医药振兴发展， 教育、科研、产业、文化、国际化。随着医疗资源的不断拓展，中医药渗透率有望提升，行业将迎来快速发展。