今天中午，被誉为私募基金女巫的半夏投资创始人李备在自己的***上发表了最新观点，提醒投资者远离小尾市场，逃过火后不要回头。
这直接指出，小微市场是沪深2000及较低市值，前期由于小微市场的流动性风险，部分资金已经流出，但近期沪深2000指数走势尤为强劲，今日盘中涨幅超过3%。
如果从这一波的最低点1500点计算，沪深2000指数现在已经达到了1967点，可以说自2月6日以来的累计区间已经超过了30%，这种短期的快速盈利空间确实离投资者很远，有足够的动力。
所以李备的观点是，沪深2000及以下市值**是火场，你已经离开了，所以不要回来。
例如，目前沪深2000指数的最新市盈率为54倍，是沪深300指数的5倍，是沪深500指数的3倍，这实际上意味着以沪深2000为代表的微型股估值更高，因此所包含的风险更大。
还有宏观层面的因素，未来监管方向将更加严厉地打击市场操纵行为，其中包括金融欺诈和市场操纵，处罚和打击的案件会更多，小微盘可能是受打击最严重的领域; 此外，如果今年退市比例增加，小盘和微盘也将成为受灾最严重的区域; 量化**的经营风格主要是微型股，现在监管明确，未来规模扩张的概率不高，也会给微型股带来负面影响。
现在我们来谈谈我个人的看法：
首先，李备对宏观层面的表述和把握是没有问题的，诚然，以沪深2000为代表的微型股在失去流动性后，给了市场一个比较大的教训，现在基金似乎把重点放在了以特殊估值为代表的高分红水平上， 从这个角度来看，对以沪深300为代表的蓝筹股，尤其是高股息品种是有利的。
但我们可以换个角度来思考，目前沪深2000作为代表的微型股在风格上与蓝筹股形成了巨大的差异，市场的主流是高分红，正是这种现象表明市场的风险偏好相对较低，无论是经济层面， 或者说上市公司未来盈利增长，选择高分红其实是为了规避风险，在这种情况下，当然以沪深2000为代表的微型股都不好，由此看李备的观点是对的。
不过，有一点我们必须做好充分的心理准备，如果随着救助力度的加大，市场风险偏好增强后，目前的高股息仍将具有吸引力，我认为还会有另一种情况，让目前沪深2000指数作为代表的微型股走势并不好， 这应该不是风格问题，但风险偏好并没有回落。
试想一下，经济总是好的，风险偏好会上升，到时候增长所代表的风格会回来。
其次，目前沪深2000指数的走势显然不是微型股指的问题，你会发现，独立于其他宽基指数，如创业板、沪深500、沪深1000等，从斜率上看，沪深2000已经连续出现了6条正线，如果前三条正线都得到了救助资金的提振， 而从最近三个交易日的走势来看，似乎没有救助资金的踪迹，这完全是由指数成份股带动的。
可以看看创业板指数，沪深500指数和沪深1000指数，基本都是横盘整理，但沪深2000指数特别强势，我认为这背后是人工智能的强势，毕竟相关概念的很大一部分是微型股的市值，这体现在沪深2000指数的强势上。
再说了，人工智能是国家倡导的方向，相关部门之前也说过，央企在人工智能领域要走在前列，而目前的沪深2000指数代表的是人工智能，这也符合政策方向，是远离，还是跟进？
简单总结一下，我觉得最好不要把事情看得太极端，小盘股过去一段时间所经历的流动性风险就是监管漏洞所在，未来微型股可能也离不开这个漏洞。 如果当下高股息上升，还是要远离的，A**市场必须要有价值投资理念，但在制度不完善之前，还是要从时机的角度来衡量。
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