深交所上市审核委员会定于2024年2月1日召开2024年度上市审核委员会第六次审核会议，届时将对江苏泽润新能源科技股份有限公司（以下简称“泽润新能源”）的首次发行进行审核。
泽润新能源是一家专注于新能源电气连接、保护和智能技术领域的高新技术企业，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案。 泽润新能源自成立以来，始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线，致力于通过持续的技术创新和产品研发，为下游行业和客户提供安全可靠、高效、智能的光伏组件接线盒系列产品。
泽润新能源目前的主要产品是光伏组件接线盒。 根据是否包含智能芯片模块，光伏组件接线盒可分为通用接线盒和智能接线盒。 万能接线盒不包含智能芯片，其主要功能包括连接和自动保护功能; 智能接线盒除了连接和自动保护功能外，还可以实现发电效率智能优化、光伏组件智能关机、智能监控等精细化控制功能。
本次IPO泽润新能源计划募集720亿元，其中30亿元用于光伏组件通用、智能接线盒扩建项目; 1.60亿元用于新能源汽车辅助动力电池箱建设项目; 1.研发中心建设项目10亿元; 1.50亿元补充流动资金。
截至报告期末，应收票据、应收账款和应收款融资的账面总值为11,091890,000元，13,696010,000元，29,380580,000元和46,00223万元，占各期末总资产的比重。 21% 和 5879%。
从2020年到2023年上半年，泽润新能源从前五大**商家处购买了5004辆740,000元，10,55373万元，20769090,000元，16,40424万元; 本期采购总额的比例为： 78%。比例比较高，均在50%以上。
从2020年到2023年上半年，泽润新能源对前五大客户的销售额为11,133330,000元，23,75740万元，38383280,000元，29,26163万元; 当期营业收入占比如下： 63%。比例在70%以上。
一手分红，一手筹集资金补充流量，财务管理可能存在漏洞
招股书显示，2021年10月25日，根据泽润实业股东大会决议，泽润实业按出资比例向陈泽鹏派发现金分红1200万元，向全体股东派发800万元现金分红。
2022年6月18日，根据泽润新能源股东大会决议，泽润新能源向陈泽鹏派发现金分红838万元。 2022年11月10日，根据泽润新能源股东大会决议，公司按出资比例向全体股东派发现金分红1500万元。 报告期内，股息总额高达3538万元。
本次IPO泽润新能源计划募集72亿元，其中15亿元补充流动性，其合理性值得怀疑。
泽润实业原为泽润新能源的控股股东，招股书显示，2021年10月30日，泽润股份有限公司股东作出决议，同意泽润新能源并入泽润实业，合并基准日为2021年9月30日。 合并后，公司注册资本变更为4000万元，即合并前双方注册资本之和，减去泽润实业对泽润股份有限公司投资对应的注册资本。 天健律师事务所和宇威评估将对双方在合并基准日各自的财务状况进行审计和评估，并将结果作为合并财务数据的依据。 同日，泽润株式会社与泽润实业签署《吸收合并协议》。 合并完成后，泽润工业于2021年12月被取消，泽润有限公司存在。
根据关联交易，泽润实业于2021年7月为泽润新能源提供银行贷款1350万元，担保主债到期日为2024年7月，而泽润实业早在2021年12月就被注销。
报告期内，泽润新能源出现资金撤出的情况，其中2021年3月，泽润新能源实际控制人陈泽鹏的弟弟陈金鹏向公司借款20万元用于财务管理和日常消费。 向发行人借款进行财务管理在商业上是否合理？
主要客户突击搜查股票
报告期内，泽润新能源对TCL中环的销售量为4029辆560,000元，6725050,000元，123亿元，799860万元，占同期营业收入的比例。 31%。
2022年8月，TCL关联投资主体厦门TCL和天津中环通过股份转让成为公司股东; 随后，12月，天津中环及其项目共投平台天津盛华增资成股，目前共持有泽润新能源3股19%。
大客户突袭泽润新能源，容易滋生利益温床，不排除上市成功后会出现一些利益勾结，投资者应谨慎。
或遗漏多个重要关联方，且招股说明书披露不一致
上海饶冠广告***是董事、首席财务官、董事会秘书王亮的父亲华宝生担任监事的企业。
上海年通智能科技有限公司是泽润新能源董事邢松担任董事的企业。
北京瑞合汇投资管理***是泽润新能源董事邢松担任监事的企业。
深圳市天盈设备科技有限公司是泽润新能源董事邢松担任董事的企业。
上述关联方招股说明书均未披露，泽润新能源似乎遗漏了一些重要的关联方。
招股书第65页显示，截至本招股书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间并无亲属关系。
陈泽鹏是泽润新能源的实际控制人，直接持有41持股3354%，间接持股0持股比例6764%; 陈金鹏是泽润新能源总经理助理，直接持有泽润新能源35490%的股份，通过新润合伙间接持有6263%的股份。 招股说明书第54页显示，两人是兄弟。
招股书披露不一致，未来可能成为监管关注的焦点。
劳务派遣严重超支，内控管理存在隐患
2020年至2021年，泽润新能源员工总数分别为169人、243人; 劳务派遣人员分别为135人、104人; 派遣员工比例如下： 97%。
中华人民共和国人力资源和社会保障部（以下简称“人力资源和社会保障部”）于2014年1月24日发布的《劳务派遣暂行规定》（自2014年3月1日起施行，以下简称《暂行规定》）对劳务派遣就业提出了规范性要求： （一）用人单位只能使用临时、辅助、替代（以下简称“三性”）岗位的劳务派遣员工;（二）用人单位使用的派遣员工人数不得超过其从业人员总数的10%; （3）劳务派遣人员和用人单位的雇员享有同工同酬等权利。
报告期内，泽润新能源使用个人卡收款，以及支付工资和费用。 泽润新能个人卡账户中的资金属于浪费收入的一部分，支出目的主要是发放奖金、遣散费、转入实际控制人账户或公司账户等。
从2020年到2021年，泽润新能使用的个人卡数量为188张66万元，19050万元; 2020年至2021年，泽润新能使用个人卡支付金额为20154万元，21845万元。
从IPO审核来看，个人卡问题一直是审核的重点，过去因为个人卡催收而在IPO道路上失败的企业不少。
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