中国**报记者 方力 陆慧静.
11月初，国家金融监督管理总局正式发布《商业银行资本金管理办法》，自2024年1月1日起施行。 这引起了资管市场的广泛关注。
日前，监管机构发布最新一期《机构监管通知》，要求公募行业严格遵守合规底线和风险控制，顺利落实《资本新规》。
根据通知，监管机构提出了三大要求：1、公开发售管理人可以采用第三方计量渗透法;2、公开募股管理人应严格遵守监管法律法规3、公开发人要认真做好风险防控工作。
明确规定，公开发行应当严格遵守现行监管部门关于公开发行信息披露的规定，确保公平对待投资者，不得违规向特定客户提供公开发行持仓信息，不得违反规定增加信息披露的粒度和频次，不得擅自进行独立信息披露。 同时，要认真履行主动管理职责，不得为委托人规避监管要求提供便利，不得按照委托人的指示或指示进行投资操作，不得将利益转让给委托人或第三方。
近日，**行业协会还组织了适用《商业银行资本金管理办法》的公开募股，国家金融监管总局法律法规司、中国证监会机构部有关同志以及部分商业银行代表出席了会议。 公开募股经理和会计师事务所。会议明确，商业银行作为公开发行的持有人，在实施《资本新条例》过程中，应结合公开发行公开信息的定期披露，审慎确定公开发行的风险加权资产计量方法。
多位**公司人士表示，在收到最新的监管通知后，他们昨晚连夜召开会议，讨论监管通知精神的落实。 在他们看来，监管一直强调全面加强渗透监管，防止金融由实到虚，这始终是一脉相承的，也符合高质量发展政策。 **行业应与商业银行沟通，确保新资本条例的顺利实施。
严格遵守合规底线和风险控制底线
资本新条例顺利实施
根据最新发布的《机构监管通知》，出台实施资本新规是贯彻落实首届金融工作会议精神、顺应国际商业银行监管趋势、全面加强渗透监管的重要举措，有助于提升实体经济金融服务质量和效率，引导商业银行更好地融入实体经济体系监管。高质量发展大局。为促进公开发售行业配合《资本新规》实施，保障《资本新规》顺利实施，现将相关监管要求通知如下：
1. 公开发售**管理人可采用第三方计量的渗透法。
在遵守公开发售**信息披露要求的基础上，公募**管理人可根据商业银行客户的需求，定期计算并提供公开发售**的风险加权资产计量价值，并向商业银行客户提供季度报告等定期报告，以满足新资本穿透法下第三方计量的适用风险权重法规12倍的要求。
测量过程应严谨谨慎，对测量结果进行外部审核，审核结果应合格。 审计师不得披露在审计过程中获得的投资组合信息。
2、公开募股管理人应严格遵守监管法律法规
在实施《资本新规》过程中，公募管理人应当严格遵守各项监管法律法规的要求：一是严格遵守现行关于公开发行**信息披露的监管规定，确保公平对待投资者。 不得违反规定单独向特定客户提供公开发行持仓信息，不得违反规定增加信息披露的粒度或频次，不得擅自进行独立信息披露。 二是认真履行积极管理职责。 客户不得为客户规避监管要求提供便利，不得按照客户的指示或指示进行投资操作，不得将利益转移给客户或第三方。 三是坚持合规全覆盖、风险管控原则。 公开发售**管理人不得以客户数量少、委托资金集中为由，放松合规和风控要求。 中国证监会及相关派出机构将及时组织现场检查，发现违法违规行为将依法严肃追究责任，并通报全行业。
3、公开发人要认真做好风险防控工作。
公开发行管理人应当加强与商业银行客户的沟通与合作，共同执行《资本新条例》。 同时，公募**管理人应持续优化产品的投资运作，完善持有人结构，做好产品的流动性风险管理和管控工作。
**行业协会组织
《资本新规》在公开发行中的应用研讨会**
据中国《**报》记者了解，12月下旬，中国投资行业协会组织召开了《商业银行资本管理办法》公开发行应用座谈会。
会议由协会有关负责同志主持，国家金融监管总局法律法规司、中国证监会机构司有关同志，以及部分商业银行、公开发售经理、会计师事务所代表。
会议认为，《资本新规》贯彻落实首届金融工作会议精神，顺应国际商业银行监管趋势，全面加强渗透监管，重点突出防范金融去变现、去杠杆、去嵌套等监管取向，有利于提升实体经济金融服务质量和效率。 引导商业银行、上市管理人等机构加快融入高质量发展大局。
会议明确，商业银行作为公开发行的持有人，在实施《资本新条例》过程中，应结合公开发行公开信息的定期披露，审慎确定公开发行的风险加权资产计量方法。 在遵守公开发行**信息披露要求的基础上，公开发行**管理人可根据商业银行客户的需求，定期计算并提供公开发行**的风险加权资产计量价值，满足新资本条例穿透法下第三方计量的适用风险权重12倍于要求对测量的审慎性和测量结果进行外部审计的要求。
会议强调，商业银行和公募管理人要进一步提高政治立场，增强全局意识，加强沟通协商，顺利做好《资本新规》实施工作，切实维护金融市场稳定。
**行业积极实施
作为公司最大的机构客户之一，商业银行资本新规对公开发行影响较大。
据业内人士透露，11月28日晚间，多家商业银行和**公司连夜组织会议，讨论最新的监管通知，讨论如何更好地贯彻监管通知的精神。
此前，不排除部分机构会考虑按月向银行客户披露底层数据，以增加持仓数据的粒度，这在最新的监管要求下是严格禁止的。 商业银行客户只能访问外部审计的定期报告数据，以防止发生不公平对待持有人的事件。 “一位业内人士指出。
在他看来，尽管监管政策更加严格，但如果大家按照最新的监管标准来执行，将有助于推动行业的高质量发展。
事实上，自《资本新规》出台以来，业界一直在积极落实和应对。
过去，商业银行与**公司之间的合作一直蓬勃发展。 测算数据显示，截至2024年上半年末，商业银行金融投资规模为859万亿元，其中6家配备公开发行76万亿元，占79%，年均复合增长率为136%，增速高于商业银行总资产复合增速。
一位龙头企业人士曾预估，在《资本新规》下，货基、非指数债基等产品无法渗透到底层资产，风险权重将增加，未来商业银行对该类资产的配置需求可能萎缩预计指数债券基数的风险权重将基本保持不变;有针对性的资产管理计划和定制**风险权重可能会下降;集体资产管理计划需要根据信息披露的详细程度确定。
因此，不少**企业人士表示，未来产业银行与**企业的合作既有机遇也有挑战。 挑战方面，一方面，对于商品基、非指数债基等无法渗透到底层资产的产品，商业银行如果持有此类产品，将增加资金消耗，预计未来需求将萎缩另一方面，部分中小银行受区域信贷需求萎缩、利差下降、中间业务衰退等影响，盈利能力和资产质量持续下滑，整体资本充足水平偏低。
但是，公司与银行之间的合作潜力仍然很大。 银行对**公司的需求来自以下几个方面：
1、商业银行投资研究能力相对有限，短期内仍需外部专业协助第。
二是负债成本刚性，商业银行需要提升资产端投资收益表现，对冲息差下行压力第。
3、区域性银行直接投资异地信用债受到限制，通过配置**类产品，分散区域集中度和投资风险。
对于此次监管通知的发布，不少一流公司人士也直言，此次监管加强了一流公司的合规意识和风险控制，尤其是可应用于第三方测量的渗透方式，对信息披露提出了严格的要求，公平对待所有持有人。 在这个关键时刻提出监管要求，可以更好、更顺利地实施新资本条例。
编辑：队长评论：沐玉。