年末，各大酒企的“保盘行动”继续上演。 12月19日，上海归久公告称，拟通过集中竞价交易方式回购股份。 今年11月以来的48天里，从头部企业五粮液到区域性酒企口子蛟、金种子，不少酒企通过“回购+增持”的组合，为投资者增加了信心。
如今，随着白酒消费旺季的到来，市场需求的增加将进一步释放终端市场的销售动态。 随着市场复苏，旺季能否重新点燃资本市场？
回购+增持。
据了解，上海贵酒拟以集中竞价交易方式回购股份，金额将不低于6000万元，不超过1亿元，据326元股份以集中招标方式回购公司股份。
11月以来，多家酒企采取回购措施。 据北京商报记者了解，过去50天，包括华智酒、口子角、舍得酒、百润、汇基山等在内的多家酒企纷纷推出回购措施。
12月18日，百润股份通过回购专用账户通过集中竞价交易回购股份，向公司回购股份14万股，占公司目前总股本的00133%，成交额32342万元（不含交易费用）;12月6日，华智酒业公司公告称，实际控制人、董事长吴向东拟以1亿比1公司股份5亿元，将用于减少公司注册资本或员工持股计划或股权激励12月1日，汇基山通过回购专户通过集中竞价交易回购公司79股股份710,000股，占01662%，总成交额88356万元（不含交易费用）。
事实上，这种“回购狂潮”不仅影响了酒类行业。 据风统计，截至12月15日，今年共回购A股公司1320家，累计回购股份84股92亿股，回购金额876亿元。
业内人士指出：“一方面，通过回购，可以稳定股价，吸引更多的投资者，另一方面，如果回购的股份被取消，可以通过变相减少股本来增加每股收益。 这不仅增加了股东利益，也避免了股价波动对公司的负面影响。 ”
在众多酒企聚焦回购股份以增强资本市场信心的同时，也有不少酒企通过增持将“保盘行动”进行到底。
北京商报记者梳理资料发现，12月14日，泸州老窖控股股东老交集团拟通过全资子公司四川金铎投资有限公司增持2亿至200万公司股份5亿元;无独有偶，龙头企业之一的五粮液在12月13日表示，大股东五粮液集团拟通过集中竞价交易和大宗交易增持不低于4亿元、不超过8亿元的公司股份在龙头企业陆续增持的同时，区域性酒企金籽酒也加入了此次“增持”。 11月17日，金中子酒业公告，7名董事及高管参与增持，合计持有公司股份15股480,000股，占00235%，同比增加36822万元。
针对此次增资的目的和情况，北京商报记者致电金籽酒投资人平台作为投资人，相关人员表示，一切都以公告为准。
向松资本执行董事沈萌指出，上市公司增持不是回购收益，而是通过增持向投资者传递信心，尤其是对当前股价低于内在价值的预期。
总市值缩水6593亿。
“回购+增持”组合的背后，隐藏着资本市场的低预期。
截至12月19日**，白酒股报价为372933分，增幅约061%。纵观这一年，白酒股资本市场表现迎来了年初的集体**，随后又出现了***风数据，从年初到12月14日，白酒股总市值从43195上升64亿元跌至3660255亿元，减少65931亿元。
对于白酒板块的表现，开元**在研报中分析，目前白酒板块预期偏低，市场仍处于磨底阶段，布局思路与宏观经济关联性较强。 如果市场对经济预期持中性或悲观态度，白酒将按照防御性思路进行配置，并按照业绩确定性原则选择股票。 如果市场对经济预期持乐观态度，白酒将按照最佳构想进行分配。
从每个季度来看，一季度白酒板块受白酒旺季营销影响，白酒板块在资本市场上也持续上涨，成为全年表现最好的季度。 其中，2月22日，白酒股触及年内最高点，达到54752点钟;二季度和三季度均处于第一状态，虽然三季度初白酒板块略有反弹，但并未形成长期增长态势;进入四季度后，白酒股小幅回升后继续**，12月19日盘中触及年内近低点，达到3690点18点钟。
对此，中国食品行业分析师朱丹鹏表示，白酒股集体发展，既是宏观环境的压力，也是白酒市场本身内卷加剧的原因。 但更重要的原因在于消费端，资本对消费的信心正在下降，导致白酒行业遇到的困境更加明显地暴露在资本市场面前。
虽然今年白酒股整体表现偏弱，但与去年相比，白酒板块的资本市场表现仍好于同期。 去年全年，白酒股分别在1月5日和10月31日达到最高点5329点38点，最低点为35174分。
业内人士指出：“与去年的数据相比，不难发现，今年白酒股的波峰和波谷都高于去年，整体**与去年相比相对稳定。 从整体**影响来看，部分白酒库存存在整体**情况。 加之白酒消费淡季影响，随着元旦、春节消费旺季的到来，白酒股在资本市场的表现也将受到终端市场复苏的影响。 ”
消费旺季即将来临。
虽然白酒股资本市场频频刮寒风，但随着旺季的到来，终端市场动态销售的复苏或许会“感染”资本市场的表现。
随着即将到来的元旦和春节消费旺季，白酒市场也出现了轻微的复苏迹象。 近日，北京商报记者走访北京部分终端市场发现，在一些超市酒类销售区，不少消费者前来购买。 其中，在西城的沃尔玛超市，大多数消费者购买的白酒产品在100-300元**区间。 店员说：“最近来买酒的顾客数量比以前多了，这个格局和往年大致一样，消费者在节前会集中购买礼品和派对酒。 ”
对于白酒终端市场来说，除今年一季度外，均面临库存高企的挑战。 北京某经销商曾表示，去年渠道商、酒商整体销售情况不佳，导致库存压力急剧增加。 虽然今年上半年有所缓解，但要真正完成去库存行动还需要一些时间。
据中国白酒行业协会发布的《2024年中国白酒市场中期研究报告》显示，春节期间虽然有消费复苏迹象，但“商宴”三驾马车并未齐头并进。春节过后，40%的经销商认为白酒消费量较去年同期有所下降，“五一”期间，30%的经销商表示白酒消费量有所下降。 许多企业和经销商仍然无法吸收去年的库存积压。
对此，酒类营销专家肖竹清对北京商报记者表示，要想理顺终端销售，让消费者主动购买商品，从根本上解决消费场景和消费机会的争夺问题。 因为消费者饮酒的场景是定量的，无论哪家酒企能够抢占更多的消费场景，都能更快地去库存。
为了促进销售的动态性，不少酒企也纷纷将目光投向了C端营销。 肖竹清进一步指出，目前很多酒厂都在消费层面下功夫，形成去库存的“大竞争”。 在当前的转折点上，当终端塞不满时，酒企的转型速度成为去库存的重点。
如今，随着白酒企业转型和销售动态的恢复，白酒终端的复苏趋势可能会延续到资本市场。 对此，业内人士指出，终端市场消费回暖，使渠道库存回归理性，缓解了白酒渠道“堰湖”压力。 这对资本市场来说无疑是一个积极的信号。
北京商报记者 刘一博 冯若楠。