2024年将是青山环保人的转折点

青山产业评论2024年年终特刊。

2024年即将翻开新的一页，对于过去的一年，我想年轻的朋友们会有很多感触。

在青山研究院过去一年的调查中，很多朋友表示，今年的情况出乎意料，行业发展轨迹和从业者预期相差较大。

可以说，今年是濒危感最强的一年，某环保设备公司总经理表示，“今年我感受到了近十年未见的紧迫感，感觉市场末日就在眼前。

某央企高管表示，“很多经营性资产面临到期，地方**资产回收趋势非常强劲，发掘新的增长动能是今年高层最重要的事情。

现在看来，口罩的时代已经一去不复返了，本以为疫情过后的一年会好一些，没想到情况会变得更加困难。 整个行业笼罩在巨大的不确定性之中，迷茫充斥着很多人的心头。

很多朋友都说，2024年对于环保行业的表现来说，是灾难之年。 其实，业绩恐慌只是表象，今年是环保行业的一个转折点，每一次意外的背后，一场共同的产业变革正在发生。

这是青山研究院2024年的最后一篇文章，我们将对过去的一年进行深入的回顾。

必看的天花板和必看的漩涡浴缸

回顾过去的一年，最令人眼前一亮、最令人心痛的是，环保企业业绩出现较大面积下滑。

客观地说，一个行业在相同底层逻辑的发展阶段，难免会遇到天花板。 然而，2024年业绩的下滑已经超出了很多人的预期，这迫使许多企业开始关注行业的潜在变化。

在过去一年的业绩打击中，对于小企业来说，已经有相当一部分人大力支持，无望地打破局面，放弃奋斗。

对于中型企业来说，在经历了今年市场矛盾的表现后，不少人开始放弃追求规模的执念，缩水、保稳过冬。

对于一些国有龙头企业来说，大征程过后，也面临着增长停滞、方向感失灵的局面，一方面是短期担心业绩下滑，另一方面是长期担心经营资产会被地方政府收回。

行业忙碌，发现技术与专业内涵的缺失，还是让企业模式退回到劳务输出的状态。 这是业绩破烂不堪的业绩下更加刺痛的危机，让很多环保企业陷入了两难的境地。

因此，行业变革的思路之一就是做实在内涵，产品化、智能化、跨界发展都源于此。

坦率地说，当灾难已经发生时，讨论如何应对为时已晚。 但事实上，环保行业的业绩寒潮更像是一个不可避免的漩涡。

某水处理公司负责人表示，环保行业的情况，即使预料到危机，很多企业也无力应对，现阶段环保产业的发展是漩涡，虽然大家都知道，但还是要参与进来。

相较于业绩的下滑，这个漩涡才是环保企业真正不舒服的地方，明知风险，却不得不被动地参与内卷。

这是时代的困境，在时代的狂欢之后，必然会到来。

然而，在当前的经济环境和商业环境中，识别行业趋势和应对行业危机变得更加困难。

首先是行业趋势的抽象很难通过日常感受来捕捉，试错的成本增加，需要深入的认知分析和推理。 在与一些企业老板的交流中，可以注意到他们对企业方向的思考明显增加，而且比以前更加理性。

二是行业困境的延迟风险传染时间延长，无法终止。 过去一年的表现表明，环保产业在结构上进入了一个新的阶段，企业要做好持久战的准备。

三是风险危机的无国界性其他行业的变化可能会影响环保行业。 其中最为重要的是，各行业的起起落落都会影响环保行业甲方的支付意愿，而当前高额的应收账款对环保企业的现金流影响很大。

那么，困境的背后到底发生了什么？行业将走向何方？答案基本体现在2024年环保产业的转折点上。

2024年环保产业的重大转折点

本文的主题是“转折点”，因为转折点是今年最显著的特点，根据全年的研究，可以分为以下几个方面，这些方面正在重塑环保行业的底层逻辑和竞争格局：

1、市场转向：增量减速、库存优化

在上半年末治理的大逻辑下，随着基础设施建设的持续投入，环保市场的增量空间逐渐缩小，存量市场的优化升级成为新的增长点。 环保企业需要从单纯追求规模扩张转向提高效率和质量，提高服务能力和附加值。

2、驱动转向：政策驱动弱化，质量驱动更强

环保产业的发展一直受到政策的强烈影响，规划、标准、补贴都是重要的驱动因素。 然而，环境问题的客观现实情况，对环保产业服务质量的要求仍然迫切，环保产业正在从单纯依靠政策驱动转向以质量驱动为核心。

3、背景转折：经济走势下滑，政策红利期已过

近十年环保产业快速增长的背景有两大，一是经济的快速增长，二是环保政策的建设，前者提供资金，后者提供市场。 但现在这两个背景正处于转折点，环保行业需要适应新的经济形势和市场环境，寻找新的增长动力和竞争优势。

4、需求转型：从粗放标准向经济、安全、便捷转变

过去行业主要解决达标问题，这是环保行业上半场的目标，是实现基本线通，进入下半场解决用户更多维度的问题，问题的核心痛点已经从达标变为经济， 安全方便。

严格来说，前半部分是解决社会问题，后半部分是解决业主痛点。

5、资本转型：从狂热追求回归理性

环保产业在资本方面的表现也发生了重大转变，2024年环保企业IPO14家，今年大幅减少;此外，今年以来，环保行业并购数量也大幅下降，可见行业龙头企业预期呈下行趋势。

早年，环保产业在资本市场上火爆，各类资本纷至沓来，推动了环保产业的快速发展。 然而，随着行业竞争的加剧和盈利压力的加大，资本市场对环保产业的态度已经从狂热回归理性。

6、赛道转折点：从争夺大赛道到深耕小赛道

在以往的环保市场中，企业大多集中在几大赛道上，如市政水处理、垃圾焚烧、脱硫脱硝等，市场规模较大。 随着这些大赛道的饱和和同质化，一些企业开始转向一些小而长期的赛道，这些赛道虽然规模不大，但技术含量和专业性都很高，也能带来更高的利润率和可持续的增长潜力。

7、模式转换：从堆积资源到挖掘更深层次的内驱力

在以往的环保竞争中，很多企业都采取了资源积累的模式，通过并购、扩张、整合等方式，追求规模效应和市场份额。 然而，随着行业环境的变化，这种模式已经变得难以为继，环保企业需要向内挖掘更深层次的驱动力，通过创新、优化、协同，提升核心竞争力和可持续发展能力。

环保产业在两半之间切换，而转换的本质是上述转折点同时发生，同时发生，而且发生得很猛烈。

关于这些变化，青山研究院在今年的文章中进行了系统深入的解读，本文不再赘述，需要了解更多的朋友可以参考以下文章：

红海时代，环保产业的5大挑战 青山。

效率之战：环保企业青山的终局。

青山环保产业第一个十年的结束。

纵观108家环保上市公司，我们发现青山的5大趋势各不相同。

中国环保大时代，三波浪潮并存的青山。

环保监管发生了翻天覆地的变化，行业进入了青山淘汰赛。

赢得下半场，青山环保企业的挑战与突破。

未来3年，环保企业青山的“生死战”（写于2024年2月）。

飞速发展的资本和大力的环保青山。

这里就不一一列举了，关注青山行业评论**查看更多原创内容。 )

没有稳定的经济增长，就很难有环保产业的可持续发展。 经济升级带动环保升级，经济增长乏力带动环境让步。

有些人可能会从上面的分析中悲观，但这不是本文的意图，这些分析更多的是帮助从业者更现实地看待当前的情况，从而辅助判断。

站在环保产业中间，前景高

2024年是“十四五”规划的中场，也是环保产业的转折点。 在这个关头，对未来和方向的认识尤为重要。

关于这个话题，我曾多次与几位创业创业的企业家进行过交谈，从他们的谈话中可以摘录以下几点：

目前，大多数企业过于关注外部因素，而能造成危机多于业绩下滑的，是企业没有走上升级轨道，没有走上未来的通道。 面对未来，可能真正要抗争的是企业本身的惯性。 很多企业在发展的前半段就已经陷入了制度僵化，比债务负担更严重的是组织活力和能力的退化。 不难发现，一些龙头企业对市场前沿反应迟钝，上半年被工程模式错综复杂的利益所束缚。 资源资本驱动的惯性过强，缺乏环保企业的技术创新内涵。 在很多情况下，大一点和小一点没有本质区别，更多时候是规模的无序扩张导致了危机，而在这个阶段，稳定大于规模。 这些思考和观点是高度和务实的。

在青山之前的文章中，我们讲解了一个基本情况，那就是大部分环保企业在“横向发展”（这里指完全跨界横向扩张）方面实力绰绰有余，手里可打的牌不多，能够支撑和守住地盘的能力模型已经很突出了。

事实上，“垂直聚焦”几乎是现阶段环保企业为数不多的新门之一。 如果说世界领先的环保巨头，他们的发展过程具有长期的战略重点，其数十年或数百年的发展过程，就是在一个领域达到极致的过程。

关于“第二曲线”的主题探索，业内有很多讨论，不能说没有成功案例，但目前看到的案例大多普适性较弱。

“垂直聚焦”是建立在行业良性演进的基础上的。 目前，虽然环保产业从伪需求到真需求、从中等品质到高质量，还有很长的路要走，但至少有两点可以锚定信心，一是环保产业立法已经初步完成完善， 二是环保的真正需求没有得到充分满足。

业绩整体下滑的背后，需求的真实情况是什么，这其中涉及到环保需求的水平：

第 1 级：做节目第二层：广泛的标准Tier 3：经济、安全、方便，符合标准未来，环保产业的发展基本不会偏离这条道路，进入下半场，行业将基本进入从二层向三层跨越的阶段。 显然，大多数环保企业都能达到标准，但只有少数企业能够“经济”、“安全”、“方便”地达到标准。

这将是许多企业争相争取的高地，一些细分领域的企业一直在积极应对这一根本性的变化。

从需求升级和产业发展的角度来看，这种演化逻辑将在未来更多领域、更大范围内出现。 当真实需求的聚光灯照耀着这个行业时，围绕真功夫的竞争才真正开始。

针对这个话题，后续会有专篇文章进行深入解读。

求真务实永远是最好的策略

在过去的一段时间里，青山研究院的团队走遍了环保产业的各个领域，做了大量的调研，写了很多文章聚焦真需求真功夫的高质量发展。

2024年，这个世界发生了很多事情，离开了很多人，世界的巨变给我们带来了感叹，但也让我们知道，真相是宝贵的，一切都要回归实事求是，求真务实永远是最好的策略。

环保产业是构建现代社会运作基础的重要产业，但环保人注定要创造“碧水”、“蓝天”、“净土”的孤独勇敢，这个产业并不光明，但为世界带来光明是这个产业的使命。

最后，套用马尔克斯的话，我想鼓励所有环保主义者：

如果需求是假的，行业的发展将是一条徒劳无功的道路，过去所有的美好时光都无法复制，即使是最狂热的PPP模式，归根结底也只是转瞬即逝的喜悦，只有高质量的发展才是永恒的。

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