如今,段永平现在说,苹果从2024年到现在,总股本减少了40%,但腾讯这些年回购整体股本,却丝毫没有减少,因为每年都在给员工**。 今年,我们来看看回购还是支付高额股息更好。
芒格说**最终只有一个卖家,那就是公司本身,这意味着一个好的公司将来会自己回购**。 那么,为什么这在我们的A股中如此罕见呢?
我们来看一下中石油在2024年上市时,当时是48多元的这个历史最高点,现在持有的股东大部分应该是亏损的,但从2024年到2024年,中石油已经支付了7080亿的股息,其中5800亿已经由大股东分配,而大股东是国家, 而这部分钱不会再进来增持**,如果这些年中石油用这笔钱回购自己的**,那么中石油肯定远远超过48元这个高点,甚至赚了1倍以上,2024年中石油股价在10元以下徘徊了很长一段时间, 目前总股本为1830亿,理论上看来,这7000亿是可以回购800多亿股,总股本将减少到1000亿左右,按照目前的12万多亿元的市值,应该对应120年代初的股价,但其实如果长期回购,未必能回购那么多**,但有一点是肯定的,股价肯定远远超过48。
其实在我们国内的A股中,100%的股东不会常年拿分红去投资,而且大部分时候分红也不会投在这家公司,所以你可以看到,我们多年来一直徘徊在3000点,但美股已经大面积回购多年了。 我们国内国有企业占我们总市值的27%,超过5000家**的总净利润为521万亿,其**企业19万亿元,央企控股上市公司分红总额超过1万亿元,占全市场的56%。 其中国企业没有具体统计,但国有企业和央企应该占市场利润的50%以上,这些分红的钱不会回流到A股。
四大银行和央企的几桶石油,每家都在净资产以下,而这些公司基本上都是几千亿的利润,那为什么不回购呢,如果是在海外市场,早就回购了。 看到这里,大家都明白了我们为什么10年要3000点,而一个很大的原因就是国企的考核不经常关注股价的波动,股价的波动对高层领导的业绩影响不大,这就是我们国产特色的估值。 也就是说,我国这些央企有可能长期处于净资产之下,尤其是银行股。
上市公司大股东分红的钱不会进来,如果回购,权益会留在公司,大家都是一个社区。 如果说海外比较,应该被迫用净资产回购自己的上市公司。