举个例子，带你解锁简单算法的EPS无差分点

EPS 无差分点简单算法是一种用于比较不同融资方案对每股收益影响的方法。 其基本思想是，当在两种或多种融资选择下每股收益相等时，计算息税前利润 （EBIT）。 这个息税前利润是每股收益的无差异点，也就是说，在这一点上，不同融资方案之间的每股收益没有差异。 如果预估息税前利润高于未分差点，则选择利率较高的选项;如果预计息税前利润低于无差别点，请选择利率较低的选项。

EPS无微分点简单算法的公式为：

息税前利润=大股数、小股数、大股数、大股数、小股数、小股数。

其中，大股数量和小股数量分别代表两种融资方案下的股数总数，大息和小股分别代表两种融资方案下的税前固定融资成本（如有优先股，除以1-所得税税率折算为税前）。

例如，假设一家公司有两种融资选择，A计划是发行1000万股每股面值10元的普通股，每年支付10%的股息B计划发行500万股普通股，每股面值10美元，每年支付10%的股息，发行5000万元债券，年利率为8%。 假设公司现有股份数量为2000万股，存债为1亿元，年利率为6%，所得税率为25%。 找到两种情景下每股收益没有差异的点。

解决方案：A计划大股数量为2000+1000=3000万股，B计划小股数量为2000+500=2500万股。

A计划大额利息为1000 10%+100 6%=1060万元，B计划小额利息为500 10%+100 6%+50 8%=940万元。

无差别每股收益的息税前利润为：

EBIT=3000 25003000 1060 2500 940=2400（万元）。

这意味着，如果公司的估计息税前利润高于2400万美元，则应选择选项A;如果公司预估息税前利润低于2400万元，应选择方案B;如果公司的预计息税前利润等于 2400 万美元，那么两种方案之间的每股收益没有差异。