视觉中国.
蓝鲸财经记者李明浩。
12月27日，深交所**信息显示，肽生物首次公开发行终止，并在创业板上市审核。
公开资料显示，肽生物IPO申请于今年6月28日受理，拟募集资金金额为12笔45亿元，主要募集项目为多肽产业园建设项目、药用多肽研发项目、化妆品多肽研发项目、流动资金补充等。 赞助商是华泰联**。
7月23日，公司收到深交所首轮审查询盘函，但公司尚未回复询盘函。 9月26日，因财务信息更新，多肽生物主动申请暂停发行上市审核程序。
根据《深圳证券交易所发行上市审核规则》第六十二条规定，深圳证券交易所决定终止其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。
错过了“**药”出口。
多肽生物成立于2024年，从事多肽产品的研发、生产、销售及相关服务，主要为下游客户提供多肽化妆品原料和多肽医药产品及相关服务。
招股书显示，肽生物2024年、2024年、2024年营收分别为8617万元和143亿元，215亿元;净利润为106886万元、3568万元、697640000元;扣除非盈利业务后的净利润分别为1438万元、3269万元、5785万元75万元。
经营业绩方面，2024年和2024年公司营业收入增速将保持在50%以上。 2024年，多肽生物母公司净利润增速达21057%，但2024年，其归母净利润同比增速降至8611%。
肽生物的产品和服务主要包括肽化妆品原料和肽医药产品及相关服务，其中，肽化妆品原料是公司营业收入的重要组成部分，普莱雅、华熙生物、丸红等知名化妆品企业是肽生物的重要客户。 2024年多肽化妆品原料贡献营业收入为138亿元，占营业总收入的64%61%。
在多肽医药产品方面，公司主要研发、生产和销售多肽原料药及高级医药中间体，产品管线涵盖亮丙瑞林、司美格鲁肽、利拉鲁肽、利那洛肽等知名品种。 同时，多肽生物还为客户提供多肽原料药研发和定制生产服务（CDMO CMO）和多肽药物研究服务（CRO）。
近年来，多肽类药物已成为药物研发的热门赛道之一，因其适应症广、安全性高、疗效显著等特点，被广泛应用于肿瘤、肝炎、糖尿病、艾滋病等疾病。 今年以来，随着一流医药理念的普及，多家相关企业股价实现大幅上涨。
报告期内，多肽化妆品原料药及原料药高级医药中间体占比由2024年的53家增加64% 和 122024年为35%至6461% 和 1725%；CDMO CMO降至1143%。
然而，肽生物生产的原料药和高级医药中间体主要用于研发和实验目的，下游客户的制剂产品仍处于临床前试验和研发阶段。
多肽生物不仅没能赶上“一流药物概念”，其综合毛利率也呈现逐年下降趋势。
招股书显示，2024年，多肽生物主营业务毛利率为6879%，2024年毛利率降至662%。2024年同期，同行业上市公司平均毛利率为7169%，多肽生物占比落后平均水平5个百分点，与金博生物最高毛利率相比，落后近20%。
业务对股东的依赖。
从目前排队IPO的生物科技公司来看，公司大部分股权相对集中，而肽生物的股权相对分散，没有直接股东持股超过30%，因此公司处于无控股股东的状态。
截至招股书签署日，邢海英直接持有1349%，通过汉源投资、富悦投资、中鑫企业、星汉投资共计3277%的投票权为肽生物的实际控制人。
2024年3月，肽生物注册资本由2000万元增至3165万元，华润双河认购注册资本近1055万元，支出258亿元，对应约245 美元股票。 一年多后，2024年6月，华熙生物以3000万元认购注册资本约68万元，对应股价已涨至4392 美元。
华润双河和华熙生物不仅是多肽生物的股东，也是多肽生物的重要客户。 2024年，多肽生物前五大客户贡献484387万元，占当期营业收入的56%09%。其中，仅华润双河和华熙生物就贡献了超过40%的营收。
2024年和2024年，肽生物的营业收入仍然相对集中，前五大客户分别占销售额的55%和59%59%。面对如此高的客户集中度，如果未来公司主要客户流失或大客户经营状况恶化，将对公司业务产生很大的不利影响。
2024年，肽生物前五大客户分别是宝莱雅、华熙生物、上海九乾化工、华润双鹤和美能诊所服务有限公司。l.c.其中，其中四人为多肽生物的股东。
招股书显示，上海九谦化工股东的直系亲属于2024年5月通过瀚源投资成为股东，目前共持有134%的股份。 2024年6月，宝莱雅前董事曹良国的妻子唐志军及其儿子曹铮通过海南瑞正收购股份，目前共持有4股91%的股份，曹良国已于2024年9月卸任普莱雅董事、副总经理。
这也意味着 2营业收入15亿元，有1个21亿元由其自身股东“支付”。
对于大股东的关联交易，公司表示，预计公司与华润双河的关联交易将继续发生，交易金额或将增加。 如果公司未来无法有效落实关联交易相关内部控制制度，且内部控制和治理有效性不足，则可能存在关联方可能利用关联交易损害公司或中小股东利益的风险。