它原本是一个具有全球优势、坡度长、积雪厚的能源转型产业，如今却急于破产。 隆基手头有500亿现金，只要业务持续下去，现金流就能保证这个资金池不会太小。 那么现在的市值是1500亿，现金PB不到2。
对每个人都没有信心，这是根本原因。
但如果你仔细观察这个周期，你就会明白情况正在发生变化。 今天光伏的处境，用两三位名人的言论再清楚不过了：
1、李备去年不看好光伏。 通常，PV提供5,6PB，上市公司提供资金投资PV，然后以5,6倍的速度出售给股东。 这项业务肯定会冒着杀死你脑袋的风险来完成。 如果你赢了赌注，你将是你自己的，如果你输了，你将是韭菜。 （问题是，为什么资本市场一直在这样做？为什么鼓励赌博）。
2、钟老板最近表示，光伏盈余的关键在于很多新人不是在用自己的钱赌博。 资本市场、地方**、博物不同，结果都是一样的。
这样一来，资本市场和地方政府就会协同工作，直到整个行业的价值被摧毁。
这是光伏上半场的故事，也是中国经济的一个缩影。 华尔街的赌博导致了一场金融危机，这场危机太大了，无法等待纳税人接手。 全国也各种粗放式延伸生长，冲上去，鸡毛丛生。
但现在**在ICU里就像游丝一样，本地**房地产游戏玩不下去了。 过去，华尔街一直认为***一定会得救，不救就死。 现在连韭菜都明白了，游戏玩不了，救不了，顶多就是气喘吁吁之前输血，上吊。
这一次不是关于清理产能，而是关于削减韭菜增长或债务驱动的增长。 如此大的转变，离不开几个人的死亡，是无法完成的。
光伏行业也有其他企业，比如通威，靠规模和成本领先，坚决杀掉所有对手。 事实上，晶科也是类似的。 晶科的赌注不小，但晶科又在做NTP研发，至少NTP电池的效率还是有优势的。 目前，隧道尽头的灯光越来越亮，BC电池的优势将得到充分确立。
事实上，中国经济也差不多，扩大扩展借款数量的道路已经走到了尽头。 保持竞争力的方法只有两种，要么依靠规模经济和成本领先，要么依靠技术研发形成技术壁垒。
旧的力量正在消退，新的力量正在增长。 因此，整个经济看起来非常困难，而且在一段时间内不会有所改善。
但是，由于利率如此之低，银行体系中汇集了大量流动性，资产短缺是真实存在的。 一旦新势力证明了自己的实力，估值也将以非常爆炸的形式出现。
推荐看看华为链，尤其是希爱力。
希爱力横盘暴涨，并没有像一些AI芯片那样来回奔波，因为华为赋能的希爱力有真正的性能支持。 用车评人说俞承东的话：俞承东是年初的笑话，年底嘲笑俞承东的人都成了笑话。
不管你如何定义希爱力，有一点是肯定的，希爱力在24年的出货量将在30到50万台之间。 这就是希爱力价值的明确含义。
目前，没有人相信隆基的明确意义，如果BC整合能够保持25个百分点的利润，在一个500GW的成长型市场中，多少估值才合适？5000亿或1万亿肯定不是今天1500亿的市值。