本文**：时代周刊 作者：张钊、王婷。
100%持有格力钛股份，比董明珠预期晚了至少7年。
2024年12月19日晚间，格力电器（000651SZ）发布外商投资及关联交易公告称，12家交易对手已签署《股权转让协议》，拟转让其持有的格力钛二期股份合计71亿股（占总股本的24.4%）54%），成交价为1015亿元。 格力电器董事会还授权公司管理层在未来12个月内选择收购格力钛的机会，不超过3个月4亿股。
目前，格力电器持有格力钛3047% 股权，如果成功完成 2随着71亿股股份的转让，格力电器将控制格力钛总股本的72%47%的投票权，其中55%由Greti直接持有01%的股份，通过表决权委托安排，拥有约193亿股对应的表决权占17股46%。
如果未来12个月内，格力电器继续增持格力钛，且合计不超过34亿股（占Greti总股本的27.7）53%），届时格力电器和格力电器董事长董明珠将合计持有格力钛100%的股份。
对于增持格力钛的原因，格力电器相关负责人告诉时代周刊记者，作为新能源战略布局的重要一环，格力电器拟增持格力钛股份，让格力钛的战略重要性与持股比例更加匹配。
该负责人还表示，格力新能源业务正在从点到线、从线到面拓展版图，逐渐成为格力多元化发展战略的重要组成部分。 未来，格力将继续深化在新能源领域的战略布局。
我们为什么要增持格力钛，格力电器给外界的理由是新能源战略，而新能源战略的推进是为了多元化发展和长远发展。
至于格力电器为何对格力钛有“情有独钟”，还是要从7年前说起。
拿下珠海银龙，第一战就败了。
格力钛业前身为珠海银龙。
2024年3月7日，格力电器发布关于暂停发行股票购买资产的公告，称公司拟发行股票购买资产，交易标的为珠海银龙新能源，以下简称“珠海银龙”），公司继续停牌。
在此之前两个月（2024年1月），格力电器在机构调查中表示，公司会考虑做一些跨行业的并购，因为在空调行业，无论是国内还是国外的收购，在技术上对公司帮助不大，顶多是一些渠道的价值， 而且并购的价值不高。
2024年8月19日，停牌约半年的格力电器披露了《发行股票购买资产募集配套资金及关联交易报告（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），拟为1300亿元**向珠海银龙全部21名股东发行股份，合计购买珠海银龙100%股权。
同时，格力电器还披露，拟通过非公开发行股票募集不超过100亿元资金给格力集团、格力电器员工持股计划、银通投资集团、珠海拓金、珠海荣腾、中信**、孙国华、兆才宏道等8家特定投资者，用于珠海银龙后续业务发展和产能扩张， 其中河北银龙年产量14家62亿Ah锂电池生产线项目、河北银龙年产200MWh储能组件生产基地建设项目、河北广通年产3条2万辆纯电动专用车改装生产基地建设项目等项目。
根据征求意见稿，国内空调市场已达到成熟饱和阶段，因此格力电器急于寻求转型，适时切入既有增长潜力，又与相应规模相匹配，同时与其核心竞争力和特长具有明显匹配协同效应的新兴产业和市场， 从而带来新的收入和利润增长点。
正是在这样的背景下，珠海银龙被“选中”。
根据当年的公告，珠海银龙掌握了以钛酸锂为负极材料的大容量能量基锂离子储能电池技术，主要从事新能源汽车和充电设施的研发、生产和销售，拥有115项专利。 截至评估报告出具之日，已与多家企业等车友签订合作意向书，实际签订订单2500余辆，合同金额超过30亿元（不含国家补贴）。预计2024年销量将达到4,000台以上。
格力电器表示，交易完成后，格力电器将通过收购珠海银龙，在锂离子电池、新能源汽车和储能领域进行重要布局，借助其技术和市场影响力，快速掌握钛酸锂核心电池技术，切入新能源汽车生产研发领域， 通过双方的协同效应，将锂离子电池、新能源汽车和储能业务打造成公司未来重要的业务增长点。
对于此次收购草案，董明珠在第一次发布会上表示，这是格力电器未来制造智能家居电池不可或缺的一部分，收购珠海银龙后，其电池技术成为自身技术，为未来公共场所所需储能设备的开发建设奠定了坚实的基础。
2024年9月，格力电器在机构调研中表示，珠海银龙钛酸锂技术在美国名列前茅，产品质量得到了市场和客户的认可，在新能源汽车和储能领域的应用前景广阔，两大市场千亿市场规模， 这将帮助格力电器实现下一个1000亿的增长目标。
尽管如此，这个130亿的收购计划仍处于“胎死腹中”。
2024年10月28日，格力电器召开股东大会审议本次交易相关议案，根据股东大会决议公告，对发行股份购买资产议案表决结果进行审议通过，但9项与募集配套资金相关的议案未获通过， 同时，关于公司依法发行股票购买资产募集配套资金及关联交易的议案未获通过，遭到多数中小投资者的反对和弃权。
2024年11月17日，格力电器发布公告，决定终止发行股份购买资产的方案，原因是获悉调整后的交易方案未获珠海银龙股东大会通过，珠海银龙根据表决结果决定终止交易。
董明珠挽救了比赛，二战曲线成为大师。
然而，格力电器与珠海银龙的合作并没有就此结束。
2024年2月21日，格力电器宣布拟与珠海银隆签署《合作协议》，在智能装备、模具、铸造、汽车空调、电机及电控、新能源汽车、储能等领域开展合作。 按年计算，甲乙双方优惠采购总额不超过200亿元人民币。 同时，还披露董明珠已经是珠海银龙的股东，持股比例为10%。
值得注意的是，天眼查显示，2024年12月26日，珠海银龙注册资本增加2885% 至 113亿元;2024年2月24日，董明珠成为公司持股比例为17作为4,627%的第二大股东，他很快成为公司的董事。
公开资料显示，本轮增资后，珠海银龙估值达到134亿元。
在董明珠个人曲线入股后，珠海银龙也开始发起IPO。
2024年3月31日，珠海银龙的市类型变更为其他股份***非上市），新增独立董事3名。同年5月17日，珠海银龙在广东证监局办理辅导登记，并接受公示，辅导机构正式开启招商**股A股IPO之路。
根据格力电器对深交所“关注函”公告的回复，珠海银隆2024年和2024年营收分别为348亿元，3862亿元，7898亿元，净利润为-266亿元，416亿元，836亿元。 然而，近三年来，珠海银龙申报的国家补贴金额为5550万元和1016亿元，2135亿元，补贴金额远高于其利润。
资料：格力电器公告）。
此外，随着格力电器与珠海银龙合作的不断深入，珠海银龙多年来存在的问题也逐渐暴露出来。
格力电器于2024年4月26日披露，珠海银龙2024年实现营业收入8752亿元，净利润268亿元，截至2024年底总资产315亿元12亿元，负债总额23767亿元。 其净利润同比下降67%94%。
此外，珠海银龙2024年仅售出3355辆纯电动客车，较2024年大幅下降。
格力电器披露数据显示，珠海银龙2024年销售纯电动客车超过5000辆，比2024年近翻一番2024年新能源汽车的销售目标预计在3万辆左右。
不仅客车销售数据不及预期，珠海银龙还面临其他利差。
据《**时报》等当时的报道，珠海银龙曾面临**商家上门讨债、大规模减产、订单下滑、员工休假等危机。 **2024年5月下旬，时代E公司走访银龙珠海总部和洛阳项目基地，发现珠海园区电池产业基本停滞不前，洛阳项目依然荒芜半年。
2024年初，珠海银隆的IPO之路也戛然而止。 2024年5月30日，中国证监会广东监管局**披露，广东辖区最新一期已上报拟上市公司辅导工作进展情况。 此**显示珠海银龙的咨询状态栏已显示为“咨询终止”，最新进度为2024年1月17日。
与此同时，珠海银龙也进行了大刀阔斧的改革。
2024年11月28日，魏银仓卸任珠海银龙董事长，总经理孙国华兼任董事长。 2024年4月8日，孙国华不再担任公司董事长兼总经理，陆春泉接任董事长，赖新华接任总经理公司的法定代表人、负责人也由原来的魏银苍改为赖新华。
董明珠在2024年接受《中国企业家》记者采访时表示，“一定是公司出了问题，不然创始团队就不用卖了。 之前我也意识到银龙的管理有问题，但我真的没想到问题这么严重。 ”
2024年11月13日，珠海银龙微信***发文称，公司新一届董事会、监事会及公司管理层发现，原董事长魏银苍、原总裁孙国华涉嫌以非法手段侵占公司利益，金额超过10亿。 目前，公司已向珠海市中级人民法院提起民事诉讼，珠海市公安局经侦支队已报案，相关机构已正式受理。
同年12月12日，董明珠在2018央视财经论坛暨中国上市公司峰会上直言不讳地表示，珠海银龙“真是个洞”。 当时，魏银苍已经从香港前往美国，孙国华已被公安部门限制出境。
两年后，此案结案。 魏银苍、孙国华等人被司法拍卖了珠海银龙投资控股集团有限公司和珠海厚明投资***珠海宏凯软件科技***持有的珠海银龙部分股权。 2024年8月31日，格力电器投资1828亿元通过司法拍卖赢得珠海银龙336亿股，占总股本的30%47%。
此外，格力电器还通过表决权委托方式，安排拥有珠海银龙1号，由董明珠女士持有交易完成后，格力电器将控制珠海银龙共计5家表决权对应29亿股，占总股本的47%93%，成为珠海银龙控股股东。
格力电器于2024年8月31日发布公告称，由于大股东涉嫌侵占公司利益等违法行为导致公司治理问题，珠海银龙融资有限，产能未充分释放，近两年出现亏损。 2024年，珠海银龙营业收入为4325亿元，净利润-688亿元;2024年1-7月，公司营业收入为1058亿元，净利润-763亿元。 拍卖的起拍价为1828亿元，对应珠海银龙股东全部股权价值为60亿元。
时隔五年，珠海银龙的估值缩水了一半以上。
格力电器表示，本次交易完成后，公司将充分利用珠海银龙的纳米级钛酸锂技术，在现有锂电池产能的基础上，推动珠海银龙储能产品在公司储能相关电气产品、新能源等领域的应用，全面加快现有多元化业务的发展。
2024年11月9日，珠海银龙更名为格力钛业新能源有限公司***，以下简称“格力钛业”）。
入股格力钛后，格力电器确实开始涉足储能和新能源领域，但很难说真正实现了多元化发展。
格力钛的三战，难以解决多元化的困境。
2024年底，格力电器将再次披露公告意向为1015亿元增持格力钛二期71亿股（占总股本的24.4%）54%），相当于41的估值36亿元，较原高点134亿元下降近70%。
不过，资本市场并不看好格力电器增持格力钛。 公告发布后的第二天，格力电器股价蒸发超过7%，市值蒸发超过100亿。
2024年12月21日凌晨1：34，格力电器隔夜发布2024年业绩预告，归母净利润270亿元至293亿元，同比增长102% 至 196%，并表示将始终聚焦空调主营业务，持续进行产业转型，继续在高端装备、工业产品、绿色能源等多元化领域发力。
但这并不是格力第一次提出多元化。 此前很多年，格力的多元化主要集中在家电上，显然没有成功。 今年上半年，格力电器营业收入为99237亿元，其中70元54% 来自空调， 2家用电器为19%**。
格力内部人士蔡燕在接受时代周刊记者采访时表示，“多元化这么多年一直靠空调，这说明多元化是失败的。 ”
据时代周刊记者观察，孟玉彤在格力期间，经常出现在“明珠玉彤精选”抖音直播间，主要携带家用电器。 她离开后，账号名称改为“格力珍珠甄选”，互动次数远不如孟雨彤离开前。 离开的不仅是孟雨彤，当时与她搭档的男主播也很久没有出现在这个账号上。
董明珠没能把孟玉彤培养成下一个李佳琦，也没能借此让家电生意爆发，所以可以说他在直播和家电生意上遭遇了双重挫折。 “终端销售）价格昂贵，没有竞争力，卖不出去......每年，厂家都会压一些卖不出去的小家电。 这是一位格力经销商对《纽约时报》说的话，也得到了其他经销商的证实。
2024年12月24日，在“格力明珠精选”抖音店铺，粉丝优惠券价格在240元至1300元之间，散热风扇价格基本在600元以上，循环风扇**一般在400元以上，落地扇和页面风扇***在240元至640元之间。
家电行业分析师刘步辰在接受《时代周刊》记者采访时也谈到了这个问题，他分析称，格力空调之所以销量高，是因为消费者的认可，并不意味着其他产品都是一样的，格力空调以外的其他产品也没有得到广泛认可。 但是，格力家电的价格不宜过低，这样会损害品牌，影响空调的销售。
刘步晨也表示，目前空调市场正在萎缩，格力电器2024年营收和利润仍能保持增长，主要原因之一就是渠道改革和龙头商家分利。
目前，王子如正在全国多个省份实施渠道，让经销商通过首批商家直接从格力总部采购商品。 格力内部人士解读董明珠带王子茹接受电视台采访的行为，认为这是对王子茹的背书和频道改革。
面对空调市场低迷和家电业务的挫折，董明珠一方面加大力度实施渠道改革，从渠道中获取更多利润，另一方面努力增持新能源和格力钛。
这一次，格力打算通过格力钛推动公司绿色能源战略的实施，但这条路已经7年没有走完了。
此前，董明珠在接受时代周刊记者采访时表示，“格力电器拥有模具、电机、电控等工业板块，以及汽车空调产品，收购银龙将为格力打造产品应用场景，有助于扩大格力产品在汽车行业的销量。 不仅助力了银隆的发展，也为格力未来的市场拓展做好了技术储备，拓展了产品延伸的方向。 ”
虽然今年上半年，格力电器的绿色能源业务营收为2915亿元，占总营收的2%94%，高于家用电器的收入。 但格雷蒂的数据仍然令人尴尬。
格力电器2024年上半年和2024年财报披露，格力钛2024年和2024年上半年营业收入分别为2587亿元，144亿元，净利润为-195亿元， -171亿元;截至2024年上半年末，格力钛共有243家11亿元，负债总额24245亿元，资产负债率9973%。
对于格力新能源业务的发展，刘步臣并不乐观，他认为，目前格力钛的主要产品是客车，国内私家车越来越多，挤压了客车的市场空间，客车本身的市场空间并不大，需求也不高。
目前，格力钛官网展示的新能源汽车产品主要以客车为主的商用车系列，以及市政车辆、商用车、物流车、渡口车、叉车等专用车系列。
资料来源：格力钛官网首页）。
客车方面，时代周刊记者查查了2024年1-11月6米以上新能源客车销量排行榜，前十名中仍没有格力钛的身影。
在储能场景中，钛酸锂电池的安全性确实是一大优势，董明珠曾多次谈到安全在储能行业的重要性，并宣传钛酸锂电池“不行，不行”，但钛酸锂电池仍不是储能市场的主流技术。
在新能源客车、储能、电池等没有重大突破的情况下，格力仍选择继续增持。
格力电器于2024年12月21日发布公告称，为加速公司通过转让现有股东持股方式增持控股子公司格力钛的意向，将帮助公司加强对格力钛的管控，充分发挥双方的协同作用， 降低内部管理成本，更积极主动地应对新能源行业的快速发展变化。
2024年12月15日，珠海市自然资源局核发的建设用地（工业）规划许可核准后的公告显示，格力钛某厂房建设项目已取得许可证，土地用途为工业用地，用地面积为346万平方米，征地方式为“出让”，发放日期为12月5日。
这块土地位于珠海市金湾区三灶镇金湖路北侧，红阳路以西，格力钛业总部位于珠海市金湾区三灶镇金湖路16号46万平方米土地建设工厂。
在格力工作多年的蔡燕表示，格力电器宣布加价后，格力电器股价大幅下跌，因为格力钛是烧钱的无底洞，金山银山也会被掏空，但没办法，“董明珠做决定的事情不会回头。 ”
蔡燕、史心怡在文章中为笔名）。