康美药业案成为首例集体诉讼后，又为中国民事诉讼史增添了另一个重要的里程碑。
12月26日，上海金融法院经调解审理投资者诉科创板上市公司泽达易盛一案（2024年7月7日退市）及12名被告人，包括实际控制人、高管、中介人等被告**虚假陈述责任案。 中信中小投资者服务中心有限公司（以下简称“投资服务中心”）荣获2项8亿多元全额赔偿。
值得注意的是，本案既是国内首例涉及科创板上市公司特别代表人诉讼，也是国内首例集体诉讼和解案。该案的妥善解决，为维护一流交易市场的稳定有序，提供了可复制、可推广的金融司法实践模式。 
旨在最大程度保护投资者的权益
欺诈发行、金融欺诈等资本市场“毒瘤”，严重损害了投资者的合法权益，危害了市场秩序和金融安全。 2024年4月，泽达益盛因在公布的**发行文件中隐瞒重要事实、编造重大虚假内容，且披露的年报存在虚假记载和重大遗漏，被中国证监会作出行政处罚决定。 4月28日，12名投资者向上海金融法院起诉泽达易盛及其实际控制人、高管及相关中介机构，要求责令泽达易盛赔偿投资者损失的差额、佣金和印花税，其他被告承担连带责任。 7月21日，投资服务中心经部分**投资者特别授权，向上海金融法院申请作为代理人参加诉讼。 上海金融法院决定适用特别代表人诉讼程序审理此案。 根据特约代表诉讼中“默示加入和明示退出”的规则，本案合格投资者人数为7196人。 据估计，所有原告投资者的总损失为人民币2元8亿多元。 考虑到涉案事实认定较为明确，被告人的民事赔偿责任符合当事人、实际控制人、执行人的预期， 为切实降低保护投资者权益的成本，最大程度保护投资者权益， 同时给予被告弥补自身过错的机会，减少违法事件对资本市场特别是科创板的负面影响，上海金融法院决定组织各方开展调解，推动纠纷实质性解决。据悉，上海金融法院随即启动了集团纠纷普惠预保全机制，按照权限对当时濒临退市的泽达易盛的财产进行了保全，为调解的发展奠定了坚实的基础和资金保障。 同时，积极拓展升级上海金融法院投资者司法保护综合平台，完善代表诉讼制度，确保投资者实时登录了解诉讼流程，行使撤回、异议等诉讼权利。 12月5日，经上海金融法院主持调解，投资服务中心代表全体原告投资者与12名被告签订了调解协议草案，并向上海金融法院提交了制作民事调解书的申请书。 12月12日，上海金融法院召开调解协议草案异议庭审，组织异议投资者和原被告充分论证异议，并向所有合格投资者开放庭审直播开放网站观摩权，保障投资者在集体诉讼中的知情权。 经审理，合议庭综合考虑了投资人的意见、案件涉及的法律事实情况以及调解协议草案的合法性、适当性和可行性等因素，决定起草民事调解文书。 在此期间，有1名投资者申请退出调解，最终参与调解的投资者人数为7,195人。
单个投资者最高可获得500元以上的赔偿
根据调解协议，各责任主体将按照第三方认可的赔偿金额获得赔偿2足额支付8亿元以上，其中泽达易盛、实际控制人林某、直接责任人承担赔偿主体责任，**发行中介机构泽达易盛的其他直接责任人员及其直接责任人员根据各自过错程度承担相应责任。 双方本着及时保护投资者合法权益、一次实质性解决纠纷、尽量减少对资本市场负面影响的原则，形成了赔付方案。 本案中，保险机构代理的投资者实际参与调解的99人，合格原告投资者总数6%，代表性强，覆盖面广。 其中，单个投资者最高获得500元以上的补偿，平均每人获得389万元。 案件调解后，所有原告投资者的赔偿金将通过上海金融法院与中国**国安存管结算有限公司上海分公司建立的全周期赔偿分配机制，自动发放至各原告投资者的资金账户，确保合法权益的安全、高效、便捷。 “这个案子是**首次尝试集体诉讼和解工作在调解中，合议庭坚持“先治为权”和“实质性解决纠纷”的原则，在民事调解文件中明确上市公司和实际控制人承担主体责任，坚决贯彻对资本市场违法犯罪行为“零容忍”的精神和要求同时，综合考虑各方责任、偿债能力、行业信誉、后续追偿等多种因素，以和解的方式高效终审解决纠纷，力求在保护中小投资者权益与有效控制市场风险之间取得平衡。 该案主审法官、上海金融法院副院长林晓妮说。 华东政法大学副校长、教授罗培新认为，本案是科创板上市公司特别代表首例。上海金融法院通过调解，合理分配各方责任，体现上市公司主体责任、中介机构“把关人”责任、实际控制人个人责任，引导市场主体履行责任。 同时，充分发挥特别代表诉讼“隐含参与、明示回避”的制度优势，集中高效化解群体纠纷，兼顾投资者利益和市场风险化解，具有重要的示范意义。 “'和解胜于判决'，集体诉讼中的和解尤其值得鼓励。 和解反映了一个双赢的结果，避免了旷日持久的上诉和后期的执行，并降低了投资者维权的成本。 ”财经大学法学院教授邢惠强认为，集体诉讼金额巨大，如果法院直接判决被告承担连带责任，可能导致责任大于过错和威慑力过大。 和解可以避免僵化判决的负面影响，不仅使投资者获得一定的赔偿，而且避免了被告破产和市场的退出，是集体诉讼的较好出路。 每个人都在看
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**： 金融时报 客户 记者： 张驰 编辑： 于思清 E-mail： fnweb@126com 关注《金融时报》*** 获取更多独家新闻